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金属价格预测
铜：周四沪铜回撤涨幅在MA10日均线。1日现铜74850元，贴水40元，SMM社库周内减少2800吨至34.84万吨。隔夜联储如预期本次会议未有变化，鲍威尔表示将关注通胀与就业双向风险，9月可能降息。同时市场关注Escondida薪资进程。市场关注电网投资高增速的兑现。铜价有概率已探出下方低点。
铝：1日沪铝高开后窄幅波动，华东华南现货贴水略收窄至40元和145元。铝锭社库较周一增加1.3万吨，铝棒下降0.3万吨，总量处于近年同期偏高位，厂库库存略有下降，电解铝周度表观消费趋稳。宏观情绪企稳，铝市场供需矛盾不强，估值大幅修复后本周低点或成为阶段性支撑，短期或围绕万九震荡。
锌：美联储7月按兵不动，鲍威尔对9月降息持开放态度，市场情绪回暖；8月锌精矿TC进一步回落，炼厂检修依然较多，据百川数据，8月精炼锌产量预计环比下滑1.25万吨，且不排除后续炼厂检修进一步增加的可能。下游逢低采买继续带动SMM锌社库环比降1.76万吨至15.15万吨，国内锌去库节奏略超预期。8月虽处传统淡季，但市场开始逐渐转向交易“金九银十”旺季预期，锌基本面和宏观利多有望逐渐共振，预计沪锌逐渐走横，给出短多参与机会。
铅：再生复产较多，精废价差快速放大至150元/吨，再生精铅主产区对SMM1#铅均价贴水200-500元/吨出厂，进口的哈铅、菲律宾铅对PB2408贴水500-400元/吨，市场流通货源明显增加，SMM铅社库录得3.98万吨，整体偏低，但再生替代凸显，部分原生铅交割品牌检修结束，后市累库预期走强，国内铅基本面由强转弱中，PB2408进交割月，多头资金部分止盈离场，沪铅尾盘踩踏式回落，0-1月差缩小至625元/吨，软挤仓氛围回落，前期低位多单止盈离场，考虑跨期反套，单边暂观望。
锡：沪锡日盘震荡收阴、仍在10日均线上方。隔夜LME0-3月贴水248美元，伦锡库存变动有限，沪锡仓单继续减少。1日现锡25.1万，对交割月实时升水1480元。预计锡价8月延续调整，初步认为震荡在24-26万。
镍：沪镍高位震荡尾盘回落，市场交投活跃。金川现货升水1800元，俄镍贴50元，电积镍升水50元，现货端支撑不明显。镍铁报价涨至近千美元，或封堵下方空间。印尼镍矿资源紧缺仍是当前镍生铁供给小幅走弱的主要原因，另菲律宾降雨频多镍矿放量及发船受阻，升水高位震荡。纯镍社库小幅下降，不锈钢库存仍处于近百万吨高位。
钢坯：1日唐山钢坯直发低价成交为主，仓储现货报3220元/吨含税出库，部分成交，下游成品材价格主流上调20-30元/吨，整体成交趋缓。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3130。（单位：元/吨）
焦炭：1日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港情况一般，港口库存震荡偏稳运行。日照港85减2，青岛港62.5增0.5，两港总库存147.5较上周减1.5。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1850元/吨，一级焦现货1950元/吨，焦粒现货1650元/吨，焦末现货1040元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2460，较上一交易日夜盘收盘跌195点。成交量470.85亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2513元，较周三纽约尾盘跌237点，盘中整体交投于7.2101-7.2583元区间。
周四（8月1日）纽约尾盘，现货黄金最终跌0.05%，报2446.26美元/盎司，北京时间17:52刷新日低至2430.32美元，北京时间22:00发布美国ISM制造业指数之后，刷新日高至2462.34美元。具有工业金属属性的现货白银下跌1.67%，报28.5235美元/盎司，02:27刷新日低至28.22美元。
周四（8月1日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.23%，报104.339点，日内交投区间为103.863-104.447点。彭博美元指数涨0.34%，报1257.98点，日内交投区间为1251.80-1258.83点。亚洲货币中，美元兑日元跌0.43%，报149.34日元，日内交投区间为150.89-148.51日元。欧元兑日元跌0.72%，报161.19日元；英镑兑日元跌1.34%，报190.227日元。欧元兑美元跌0.31%，英镑兑美元跌0.91%，美元兑瑞郎跌0.55%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.65%，纽元兑美元跌0.08%，美元兑加元涨0.46%。
周四（8月1日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌4.98个基点，报3.9798%，盘中交投于4.0642%-3.9627%区间，英国央行北京时间19:00宣布降息之后出现一波跳水，22:00发布美国ISM制造业指数后跌幅进一步扩大。两年期美债收益率跌10.73个基点，刷新日低至4.1502%，16:30刷新日高至4.2964%，英国央行宣布降息之前窄幅波动不到4个基点，决议声明发布后跳水，并在美国ISM制造业数据发布后扩大跌幅。
WTI 9月原油期货收跌1.60美元，跌幅接近2.06%，报76.31美元/桶。NYMEX 9月天然气期货收跌3.34%，报1.9680美元/百万英热单位。NYMEX 8月汽油期货收报2.3980美元/加仑，NYMEX 8月取暖油期货收报2.4064美元/加仑。
上期所原油期货2409合约夜盘收跌1.09%，报582.20元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.01%，沪银收跌2.09%。
LME期铜收跌172美元，跌幅超过1.86%，报9052美元/吨。LME期铝收涨6美元，报2296美元/吨。LME期锌收涨32美元，涨超1.19%，报2707美元/吨。LME期铅收跌22美元，跌超1.05%，报2062美元/吨。LME期镍收跌322美元，跌约1.94%，报16282美元/吨。LME期锡收跌162美元，报29894美元/吨。LME期钴收跌125美元，报26500美元/吨。
国内期货夜盘收盘多数下跌，焦煤、玻璃跌超2%，焦炭、淀粉、纯碱、玉米跌超1%，20号胶涨超1%，豆一涨近1%。
宏观与行业要闻
1、10年期美债收益率跌破4% 交易员预计美联储年内必降息三次
美国国债上涨，收益率徘徊于2月以来最低水平，投资者认为经济数据支持美联储今年降息三次。10年期收益率自2月以来首次跌破4%，此前公布的制造业数据强化了市场这种观点。上周首次申领失业救济人数上升表明劳动力市场放缓。利率互换交易员预计今年年内总计降息75基点的可能性为100%，也就是说接下来三次利率会议每次都将降息25基点。
2、美国劳动生产率回升，通胀风险减弱
美国第二季度劳动生产率增幅超预期，有助于缓和劳动力成本的增长，并进一步证明通胀压力正在减弱。美国第二季度非农生产力初值录得2.3%，而今年第一季度仅略有上升。第二季度非农单位劳动力成本初值录得0.9%，第一季度增长3.8%。生产率数据在季度基础上往往会大幅波动，但过去一年的整体改善表明，企业正在加大努力，以减轻运营成本上升的影响。尽管借贷成本高企，但企业投资保持坚挺，支撑了长期经济增长。这份报告为美联储提供了进一步的证据，表明通胀再次加速的风险正在减弱。
3、英镑维持跌势，英债上涨 英国央行如期降息25BP
英镑兑美元保持跌势，英国国债扩大了早前的涨幅，此前英国央行进行了当前货币政策周期的首次降息。在利率决议后，英镑/美元跌0.8%，至1.2755。英国10年期国债收益率跌6个基点，至3.91%；2年期收益率跌7个基点，至3.76%。货币市场提高了英国央行的降息押注，现预计年内将再降息35个基点。
4、成本居高不下，纸企发涨价函！啥原因？多家上市公司回应
近日，市场流传出一份阳光纸业发布的涨价函。涨价函显示，目前生产成本一直居高不下，导致生产运营压力越来越大，公司研究决定自2024年8月1日起，瓦楞原纸在原价基础上上调30元/吨。记者于8月1日向阳光纸业销售部门求证上述函件的真实性，相关人士表示确实存在涨价一事，但对生产成本不清楚。此外，记者还以投资者身份分别致电太阳纸业和晨鸣纸业两家造纸巨头询问涨价及成本事宜。太阳纸业相关人士表示有时会涨价，不过近期公司生产经营稳定，没有出现涨价的情况，该人士表示纸浆的成本一直处于高价。“整个行业目前处于低谷期。”晨鸣纸业相关人士表示近期确有涨价行为，铜版纸价格在6000元/吨左右，相比年初涨了四五百元，而白卡纸价格较低，在4000元/吨左右。该人士指出，出口海运的运费价格上涨导致了成本上升。
5、原油价格下跌 中东局势升级不敌需求担忧
原油在创下逾九个月来最大涨幅后回落，美国经济放缓迹象抵消了对中东冲突可能危及供应的担忧。WTI原油期货下跌2.1%，扭转之前的涨势，结算价在77美元/桶之下。周四数据显示，美国制造业活动录得八个月来最大萎缩，引发对原油需求可能下降的担忧，投资者对风险资产敬而远之。与此同时，有关伊朗计划报复以色列的报道令市场担心这场冲突可能会扩大，美国和伊朗可能会卷入其中，原油出口可能会受到冲击。BOK Financial Securities负责交易的高级副总裁Dennis Kissler表示，虽然地缘政治紧张局势“绝对值得市场慎重以对”，但油价近期的涨势有点过头。他表示，“除非我们看到全球供应真正受到了影响，否则我认为已经过度了，”尤其是考虑到全球经济放缓的迹象。
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