环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：基本面。铜精矿方面，国内TC报价继续回升，表明铜精矿市场有所缓解，CSPT小组将三季度现货采购TC指导价定在30美元/吨，预计TC报价仍有回升空间。精铜产量方面，6月电解铜产量100.5万吨，环比下降0.36%，同比上升5.19%，累计同比增加9.49%；7月电解铜预估产量100.166万吨，环比增加1.15%，同比增加9.8%，从产量预估来看，铜精矿紧张影响延续，但由于粗铜和阳极板的补充，这也使得产量下降幅度低于市场预期。
铝：总体来看，有色金属整体处于回调趋势，铝产业方面并没有太多变化，库存水平高于往年同期，表观消费改善不明显，仅略高于去年同期。短期淡季需求拖累，中期看供需矛盾有限，年内累库压力不强。沪铝已经回吐二季度来全部涨幅，C浪下跌形态暂难言止跌，不过技术指标出现超卖信号，短期或继续向下测试年线，观望等待低买机会。
锌：6月锌精矿进口环比略增1.04%，累计进口171.48万吨，同比跌24.73%，海外矿补入速度依然偏低，矿端供应紧张格局延续，TC低位不改。6月精炼锌进口3.49万吨，在进口窗口关闭的情况下，进口绝对量不低，锌精矿供应缺口通过锌锭进口增加得到补充。随着锌价回落，矿山动态利润降低至6800元/吨左右，冶炼厂不含副产品收益单吨亏损超2000元，炼厂逢淡季检修，近期矿、冶矛盾非交易重心，但需关注炼厂成本支撑。
铅：整体来看，原料供应矛盾传导至锭端，铅锭厂库与社库均处于低位，近期部分再生铅炼厂有复产计划，加之进口货源陆续到港，预计国内供给矛盾或得到一定缓解，沪铅出现冲高回落态势，预计短期铅价持续高位运行，关注供给端变动情况。
锡：下游，国内锡消费仍偏淡季，光伏拖累较大。国家统计局数据显示，6月中国光伏电池产量同比负增长0.1%，累计增速下降较快。上半年国内集成电路产量累计同比增速仍在28%以上。同时，海外板块交投轮动下，美国半导体股票短线抛压大，也可能影响锡市溢价交投情绪。不过锡价下调后，国内刚需补库升温，SMM口径减少933吨至15431吨。
镍：镍价低位震荡，主力合约收跌1.65%，刷新五个月低位。印尼镍矿受镍矿审批和雨季影响，供应偏紧，短期镍矿高成本仍将形成强支撑。但中期精炼镍过剩预期施压，叠加近期经济衰退预期升温，利空有色金属，沪镍承压下行。
钢坯：22日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3310元/吨左右含税出库，下游成品材价格稳中下调10-30元/吨，整体成交偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3270。（单位：元/吨）
焦炭：22日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港情况一般，港口库存震荡上移。日照港91增5，青岛港59减3.5，两港总库存150较上周增3。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1980元/吨，一级焦现货2080元/吨，焦粒现货1710元/吨，焦末现货1090元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2736，较上一交易日夜盘收盘跌38点。成交量278.82亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2961元，较上周五纽约尾盘跌106点，盘中整体交投于7.2781-7.2972元区间。
周一（7月22日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.06%，报104.331点，日内交投区间为104.181-104.424点。彭博美元指数跌0.09%，报1255.25点，日内交投区间为1253.37-1256.09点，全天处于下跌状态。亚洲货币中，美元兑日元跌0.29%，报157.03日元，日内交投区间为157.61-156.29日元。欧元兑日元跌0.24%，报170.99日元；英镑兑日元跌0.17%，报203.036日元。欧元兑美元涨0.07%，英镑兑美元涨0.15%，美元兑瑞郎涨0.08%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.64%，纽元兑美元跌0.49%，美元兑加元涨0.20%。
周一（7月22日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.56个基点，报4.2545%，盘中交投于4.2019%-4.2760%区间，北京时间23:00-00:30出现一波显著的拉升。两年期美债收益率涨1.04个基点，报4.5213%，盘中交投于4.4937%-4.5404%区间。20年期美债收益率涨2.28个基点，30年期美债收益率涨2.90个基点。
周一（7月22日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨2.9个基点，刷新日高至2.496%，周一低开低走、北京时间14:53（欧股盘前）跌至日低2.443%。两年期德债收益率涨4.6个基点，刷新日高至2.830%，14:54跌至日低2.769%；30年期德债收益率涨1.7个基点，刷新日高至2.681%。2/10年期德债收益率利差跌1.914个基点，报-33.916个基点。法国10年期国债收益率涨1.7个基点，意大利10年期国债收益率跌0.5个基点，西班牙10年期国债收益率涨1.3个基点，希腊10年期国债收益率跌0.1个基点。
WTI 8月原油期货收跌0.35美元，跌幅约0.44%，报79.78美元/桶。NYMEX 8月天然气期货涨5.78%，报2.2510美元/百万英热单位。NYMEX 8月汽油期货收报2.4706美元/加仑，NYMEX 8月取暖油期货收报2.4348美元/加仑。
上海黄金交易所黄金T+D 7月22日（周一）晚盘收盘下跌0.27%报560.5元/克；上海黄金交易所白银T+D 7月22日（周一）晚盘收盘下跌0.07%报7621.0元/千克。
上期所原油期货2409合约夜盘收跌1.46%，报595.30元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.01%，报564元/克，沪银收跌0.08%，报7635元/千克。
国际铜夜盘收跌1.02%，沪铜收跌0.93%，沪铝收跌0.97%，沪锌收跌0.43%，沪铅收跌1.27%，沪镍收跌0.61%，沪锡收跌2.72%。氧化铝夜盘收跌0.27%。不锈钢夜盘收涨0.04%。
LME期铜收跌94美元，跌幅将近1.01%，报9216美元/吨。LME期铝收跌52美元，跌约2.22%，报2300美元/吨。LME期锌收跌50美元，跌幅1.80%，报2726美元/吨。LME期铅收跌45美元，跌幅2.11%，报2083美元/吨。LME期镍收跌66美元，报16190美元/吨。LME期锡收跌1162美元，跌超3.74%，报29888美元/吨。
7月22日，大商所、郑商所夜盘收盘，多数下跌。烧碱、纯碱跌逾2%，铁矿石跌超1%，玻璃、焦炭等小幅下跌；棕榈油涨超1%，豆二、豆粕等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、富国银行：料美联储本月将为降息打开大门
尽管美国政治动荡加剧，投资者仍坚持认为美国利率今年将下降。芝商所的数据显示，美联储下周按兵不动和在9月18日降息的可能性都在90%以上，今年总共降息三次的可能性接近50%。这与拜登退出竞选之前几乎没有变化。富国银行经济学家在一份报告中说，他们预计美联储在本月维持政策不变，将为降息打开大门。他们补充说，美联储的过往记录表明，在选举前的最后一次会议上，它不会回避降息。
2、小摩：英镑涨势面临风险，因看涨押注触及纪录高位
摩根大通警告称，随着英镑多头押注攀升至创纪录高位，英镑的涨势可能容易出现回调。美国商品期货交易委员会（CFTC）1999年以来的数据显示，包括对冲基金、资产管理公司和其他投机市场参与者在内的非商业交易商将英镑净多头头寸推高至历史最高水平。杠杆基金将看涨押注提高至2018年以来的最高水平，而资产管理公司也增加了多头押注。摩根大通策略师表示，这种仓位可能反映出英国相对温和的经济背景，以及英镑在英国央行推迟宽松政策之际对套利交易者的吸引力。但这些基于英镑相对于其他货币的高收益率的交易，可能会在货币政策不确定以及美国总统大选混乱的时期消除。以Patrick Locke为首的策略师写道，英镑"很明显面临着本地前景恶化、全球利差现象进一步缩小或任何其他更广泛的去杠杆事件的风险。"
3、德国央行：降低通胀有难度，降息需谨慎
德国央行周一表示，强劲的工资增长使欧元区通胀率下降更加困难，并呼吁谨慎对待进一步降息。欧洲央行上周维持利率不变，但拉加德表示，9月的下次会议如何行动“尚不确定”，随着通胀压力缓解，几位政策制定者公开表示考虑进一步降息。德国央行表示，强劲的劳动力市场加上供应中断的风险，可能会阻碍欧洲央行实现2%的通胀目标。德国央行表示：“一些支撑经济的因素使得实现通胀目标变得更加困难。”“劳动力市场仍然高负荷运转，工资增长迅速，价格上涨强劲，尤其是服务业。主要是来自供给侧的通胀风险。”德国央行表示，未来几个月服务业通胀可能仅会小幅下降，并预计整体价格指数将在当前水平附近波动。
4、策略师：拜登退选或带来波动，但降息预期仍是主要驱动力
Quilter Investors投资策略师Lindsay James表示，美国总统拜登退出美国总统竞选并支持卡马拉-哈里斯，使得特朗普大获全胜的可能性降低，未来四个月市场可能会出现一些波动。不过，她在一份研究报告中写道，与竞选新闻相比，降息预期仍将是市场回报的驱动因素。她补充道，市场对特朗普获胜的定价越来越高，小公司部分受到广泛进口关税预期的提振。
5、外资“好声音”印证中国资产“磁吸力”
国际货币基金组织（IMF）等调高中国经济预测，多家外资机构拓展在华业务，海外投行发表对A股的乐观看法……近期，资本市场上来自海外机构的正面信息增多。与此同时，资本市场扩大开放的信号持续释放。分析人士表示，中国经济活力逐步恢复、中国资产估值相对较低，增强了中国市场、中国资产对全球投资者的中长期吸引力。当前，外资机构仍倾向于深入挖掘结构性投资机会，并动态评估调整对中国资产的中长期投资布局。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
