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金属价格预测
铜：周四沪铜尾盘收回跌幅，日K线转阳。国内铜消费仍处淡季，家电板块6月产出在累计同比上仅空调降速较小。隔夜美国6月新屋开工与工业产值数据升温，继续支持9月降息概率，但铜价因高库存承压。今日国内现铜78070元，SMM贴水继续缩窄到40元，精废价差下调较缓。同时因铜价下调，SMM铜社库周内去库9800吨至37.51万吨。铜价仍未结束调整，但国内日周频现货指标有效性慢慢提高将有助于观察铜价调整低点。
铝：18日沪铝延续回调，华东华南现货贴水50元和195元。铝锭铝棒社会库存总量较周一增长不到一万吨，处于近年同期偏高位，表观消费改善不明显，略好于去年同期。电解铝产能阶段性抬升基本结束，短期淡季需求拖累，中期看供需矛盾有限，年内累库压力不大。沪铝C浪下跌形态暂难言止跌，短期测试2022年下半年到2023年震荡区间上沿19500元附近支撑，耐心等待企稳后买入机会。
锌：随着锌价回调，下游逢低点价采买增加，SMM锌社库环比下降0.88万吨至19.19万吨，矿依然偏紧，随着锌价回调接近前低支撑，成本端支撑有所走强，在炼厂扩大检修以应对需求淡季和利润不佳之下，资金更多关注实际消费，黑色价格走弱，镀锌需求承压，实体反馈需求较差，7月沪锌整体弱调整看待，短线关注沪锌能否在2.32万元/吨关键支撑位止跌。
铅：沪铅加权持仓再增5358手至18.5万手，多个合约同步上行，0-1月差395元/吨，期现价差105元/吨低位，精废价差仅50元/吨，再生铅延续大面积减产，原生铅交割品牌炼厂仍有减停产，基本面跟随盘面走强。东方财富数据显示，PB2408机构前13名净多持仓合计增2732手至2.24万手，前13名净空持仓合计增3669手至1.35万手，高位筹码的争夺中，多头依然占优。
锡：沪锡增仓，日内多数时间延续跌势。技术上，沪锡跌破三角形整理下方支撑，再次转为横向震荡，不排除再次测试26万。国内现锡下调8000元至26.65万元，实时升水2408合约550元/吨，精矿占比下调到93.62%，关注国内炼厂排产变化。需求端，6月中国光伏电池产量同比负增长0.1%，累计增速下降较快；集成电路产量累计同比增速仍在28%以上。
镍：沪镍下跌，市场交投平平。不锈钢现货端处于价跌库存高的状态，市场悲观情绪蔓延，实际成交冷清，预计短期仍偏弱运行，下游没有转暖的迹象。三元方面，从上周开始，下游前驱体企业询盘表现逐渐活跃，部分企业存在刚需采买的态势，但多数三元前驱体企业对高价系数接受程度尚不高。现货来看支撑力度不足，镍生铁库存处于较为健康水平，纯镍和不锈钢高库存持续困扰市场。沪镍走低，偏弱看待。
钢坯：18日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3330元/吨左右含税出库，下游成品材价格下调10-30元/吨，整体成交不畅。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3290。（单位：元/吨）
焦炭：18日港口焦炭现货市场震荡偏弱运行。两港贸易集港情况一般，港口库存震荡持稳。日照港86平，青岛港62平，两港总库存148较上周持稳。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货2000元/吨，一级焦现货2100元/吨，焦粒现货1720元/吨，焦末现货1100元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2620，较上一交易日夜盘收盘涨16点。成交量412.41亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2775元，较周三纽约尾盘涨55点，盘中整体交投于7.2606-7.2788元区间。
周四（6月15日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨4.65个基点，刷新日高至4.2040%。两年期美债收益率涨大约3.60个基点，刷新日高至4.4735%。02/10年期美债收益率利差涨0.540个基点，报-27.726个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨4.10个基点，报1.9328%。
周四（6月15日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨1.1个基点，报2.432%，北京时间20:15欧洲央行公布利率决议之后，涨至日高2.451%，随后震荡下行，刷新日低至2.401%。两年期德债收益率跌1.0个基点，报2.765%，盘中交投于2.799%-2.732%区间，媒体称欧洲央行研究今年剩余时间仅仅再降息一次的可行性之后，跌幅收窄；30年期德债收益率涨2.7个基点，报2.624%。2/10年期德债收益率利差涨2.063个基点，报-33.721个基点。
国际原油期货结算价接近平收。WTI 8月原油期货结算价收跌0.03美元，跌幅0.04%，报82.82美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.03美元，涨幅0.04%，报85.11美元/桶。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.41%，报578元/克，沪银主力合约收跌1.71%，报7835元/千克，SC原油主力合约收跌0.02%，报614元/桶。
国际铜夜盘收跌2.36%，沪铜收跌2.17%，沪铝收跌0.66%，沪锌收跌0.91%，沪铅收跌0.30%，沪镍收涨0.08%，沪锡收跌2.65%。氧化铝夜盘收跌0.27%。不锈钢夜盘收涨0.14%。
LME期铜收跌249美元，跌幅超过2.58%，报9386美元/吨。LME期锌收跌38美元，跌超1.33%，报2809美元/吨。LME期铅收跌34美元，跌超1.57%，报2157美元/吨。LME期锡收跌1346美元，跌超4.08%，报31604美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，互有涨跌。焦煤、菜籽油涨超1%，豆二、豆粕等小幅上涨；甲醇、PVC等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、芝加哥联储行长：若不尽快降息 劳动力市场恐急剧恶化
芝加哥联储行长Austan Goolsbee暗示，美联储可能需要尽快降低借贷成本，以避免近几个月已经降温的劳动力市场急剧恶化。Goolsbee表示，虽然美联储仍在继续与通胀斗争，但数月来不断改善的数据让他放心官员们已经回到将通胀降至2%目标的轨道。但他表示，劳动力市场“绝对是个令人担忧的领域”，并指出在物价压力缓解的情况下维持高利率意味着货币政策已经“大幅收紧”。
2、市场对需求拉动存疑，预计铜价后市低位震荡
宏观方面，美国6月CPI同比增长3%，低于市场预期的3.1%。同时6月CPI环比下跌0.1%，与市场预期0.1%的增长背离，年内降息预期大幅抬升，市场对经济复苏前景以及需求拉动存疑，尽管降息存在利好，但铜价走势偏弱。国内方面，供给端虽然TC费用整体偏低，但有止跌企稳迹象，叠加前期炼厂检修进入尾声，市场有复产预期。总的来说，海外降息预期走强，市场风险偏好抬升，同时铜需求维持弱势，预计铜价低位震荡，关注国内在基本面弱现实下政策变化情况。
3、IMF：美国应加税，并等到2024年底再降息
国际货币基金组织（IMF）周四表示，美联储在“2024年底”之前不应降息，政府需要提高税收以减缓不断增长的联邦债务，加税对象包括年收入低于40万美元的家庭。这些建议来自IMF周四发布的美国经济政策年度“第四条”审查的详细工作人员报告。最近几周，IMF一直在强调，尽管经济增长强劲，但美国赤字仍在继续增长，因此需要更加谨慎的财政政策。IMF首席经济学家周二表示，由于劳动力市场强劲，美联储可以等待更长时间才能开始放松货币政策。而工作人员报告中指出，降息应该在“2024年底”出现，以避免通胀数据出现更多上行意外。
4、凯投宏观：令人鼓舞的英国工资数据不能抵消顽固的服务业通胀
凯投宏观英国经济学家Ashley Webb表示，尽管英国工资增速放缓与市场共识和英国央行的预期大体相符，但这并不能抵消近几个月服务业通胀的超调。失业率维持在4.4%，但有迹象表明劳动力市场正在松动，单月就业人数减少了8.1万人，职位空缺数量进一步减少。但令人鼓舞的工资数据可能不足以抵消人们对近期服务业持续通胀的担忧。本周公布的数据显示，6月份服务业通胀保持在5.7%。Webb表示：“因此，我们已经将首次降息的时间从8月调整为9月，尽管两个月份降息的可能性相当均衡。”
5、鲍威尔目光转向就业 美联储无视大选为9月降息做准备
两年多来，通货膨胀在美联储的眼中可谓大过天。现如今，这种局面在全球市场的热切期盼中必将迎来变化。随着央行官员对物价稳定指日可待的信心与日俱增，他们做好了在9月降息的准备，尽管劳动力市场面临的风险已在攀升。最近几周的来，他们在公开讲话中为即将到来的调整进行了铺垫，而主席杰罗姆·鲍威尔可能会在7月30-31日的政策会后发出更加明确的信号。美联储尽早做好沟通工作也会有助于向公众解释清楚，考虑到在总统大选还有不到两个月的时间降息构成的政治风险，这项任务尤为重要。共和党候选人、前总统唐纳德·特朗普表示，美联储不应该在大选前降息。来自北达科他州的共和党参议员Kevin Cramer曾说，11月之前的任何政策行动都可能造成一种“糟糕的观感”。鲍威尔和他的同僚传递的信息是，美联储将无视大选时间表，采取对经济最有利的行动。
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