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金属价格预测
铜：周三沪铜延续阴线震荡，隔夜伦铜库存继续增至21.6万吨，弱现实令价格承压。17日SMM现铜78675元、贴水缩至55元/吨，精废价差1640元。精矿与再生环节原料问题将为铜价提供震荡支撑。
铝：17日沪铝延续弱势震荡，华东华南现货贴水40元和200元。铝锭铝棒社会库存处于近年同期偏高位，下游开工季节性下滑，表观消费改善不明显，略好于去年同期。电解铝产能阶段性抬升基本结束，短期淡季需求拖累，中期看供需矛盾有限，年内累库压力不大。沪铝C浪下跌形态暂难言止跌，可能会测试2022年下半年到2023年震荡区间上沿19500元附近支撑，耐心等待企稳后买入机会。
锌：沪锌破20日均线后大幅增仓下行，趋势明显走弱，TC走低显示矿偏紧，但随着冶炼厂淡季检修增加，资金交易逻辑从资源紧转向弱消费，黑色价格大幅走低，镀锌订单预计受影响较大，实体反馈实际需求差，产业卖保需求增加，对沪锌形成不小的下行压力。SMM锌社库19.75万吨，LME锌库存仍处于24.6万吨高位，全球锌去库不畅，LME锌0-3月贴水扩大至63.8美元。
铅：沪铅加权持仓单日增6665手至17.9万手，交割过后当月Pb2408总持仓8.1万手仍然属于主力合约，趋势上看，主力增仓破前期盘整区间上沿压力，进一步打开上方空间。东方财富数据显示，PB2408合约机构前15名净多持仓合计2.14万手；前15名净空持仓合计仅1.03万手，市场空头力量偏弱。原料依然紧缺，再生铅延续大范围减产，个别交割品牌原生铅仍有减停产，盘面价格高企，期限价差仅140元/吨，精废价差25元/吨低位，彰显基本面对期货盘面存支撑。
锡：沪锡震荡收阳，主力锡价在MA60日均线获得支撑。17日现锡报27.45万，等待周内现货成交对社库的反馈。多单持有。
镍：沪镍下跌，市场交投平平。不锈钢现货端处于价跌库存高的状态，市场悲观情绪蔓延，实际成交冷清，预计短期仍偏弱运行，下游没有转暖的迹象。三元方面，从上周开始，下游前驱体企业询盘表现逐渐活跃，部分企业存在刚需采买的态势，但多数三元前驱体企业对高价系数接受程度尚不高。现货来看支撑力度不足，镍生铁库存处于较为健康水平，纯镍库存减少1500吨至2.77万吨，出口增多影响到国内供需状态，不锈钢库存增近八千吨至98.2万吨，高库存持续困扰不锈钢市场。沪镍走低，偏弱看待。
钢坯：17日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3390元/吨左右含税出库，下游成品材价格报稳，整体成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3320。（单位：元/吨）
焦炭：17日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪回暖，港口库存稳中有增。日照港86增1，青岛港62平，两港总库存148较上周减1。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货2030元/吨，一级焦现货2130元/吨，焦粒现货1720元/吨，焦末现货1100元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2720元，较周二纽约尾盘涨171点，盘中整体交投于7.2918-7.2609元区间。
周三（7月17日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌1.32%，道指期货涨0.70%，纳斯达克100股指期货跌2.83%。罗素2000股指期货跌0.83%。WTI原油期货涨2.41%，报81.63美元/桶；布伦特原油期货暂报85.16美元。
现货黄金下跌0.40%，报2458.79美元/盎司，北京时间22:00刷新历史高位至2483.73美元之后，快速回吐涨幅并转跌。COMEX黄金期货12月合约跌0.17%，报2512.50美元/盎司，北京时间21:59也涨至2537.70美元创盘中历史新高。现货白银跌3.03%，报30.3025美元/盎司；COMEX白银期货12月合约跌3.01%，报30.960美元/盎司。
周三（7月17日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.50%，报103.750点，日内交投区间为104.294-103.650点，北京时间21:41刷新3月21日以来最低位，最近数日已经先后跌穿50日均线、100日均线、以及200日均线，6月28日以来已经累计回调大约2.22%。彭博美元指数跌0.32%，报1247.74点，日内交投区间为1252.60-1246.92点，创5月底以来新低。亚洲货币中，美元兑日元下跌1.35%，报156.20日元，14:00之前打破日内稍早的横盘整理状态，至17:00呈现出显著的持续下行，随后持续低位震荡。
周三（7月17日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.78个基点，报4.1498%，盘中交投于4.1943%-4.1421%区间。两年期美债收益率涨1.65个基点，报4.4337%，盘中交投于4.4235%-4.4759%区间，全天呈现出冲高回落走势。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌1.355个基点，报-119.330个基点。02/10年期美债收益率利差跌2.254个基点，报-28.407个基点。
衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.5%，在汇市尾市收于103.747。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0937美元，高于前一交易日的1.0896美元；1英镑兑换1.3006美元，高于前一交易日的1.2969美元。
上期所原油期货2409合约夜盘收涨0.92%，报613.60元人民币/桶。沪金夜盘收跌0.60%，沪银收跌2.84%。NYMEX 8月天然气期货收报2.035美元/百万英热单位。
周三（7月17日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.6个基点，报2.421%，全天波动幅度不足4.0个基点。两年期德债收益率涨1.2个基点，报2.775%，盘中交投于2.748%-2.794%区间；30年期德债收益率跌1.8个基点，报2.597%。2/10年期德债收益率利差跌1.805个基点，报-35.7874个基点。
国际铜夜盘收跌0.43%，沪铜收跌0.52%，沪铝收跌0.35%，沪锌收跌1.60%，沪铅收涨0.28%，沪镍收跌1.80%，沪锡收跌1.96%。氧化铝夜盘收跌0.93%。不锈钢夜盘收跌0.47%。
LME期铜收跌28美元，报9635美元/吨。LME期铝收跌4美元，报2402美元/吨。LME期锌收跌38美元，跌幅将近1.32%，报2848美元/吨。LME期铅收涨6美元，报2190美元/吨。LME期镍收跌137美元，报16457美元/吨。LME期锡收跌221美元，报32950美元/吨。LME期钴收平，报26625美元/吨。
焦炭、焦煤夜盘至多收跌超2.4%，铁矿石跌超1.6%，螺纹钢、菜粕、热卷、纯碱、纸浆等至多跌超1.5%，棉纱、棉花、低硫燃油、燃油夜盘则至多收涨0.95%。
宏观与行业要闻
1、铜：短期价格回落，但空间可能有限，预计价格整体震荡
美联储年内降息将基本落地，部分投资者也担忧美国经济下滑的风险，导致了风险资产价格承压。但是，宏微观尚未出现明显的共振驱动，预计铜价暂时难有趋势性表现。铜价和美元指数长周期负相关的关系依然存在，美元的回落最终能从定价端对价格形成支撑。基本面上，铜矿供应紧张的预期已经弱化，铜精矿现货TC出现边际回升，国内精铜产量处于历史同期高位。需求端，终端消费依然有增量，电线电缆订单增加，价格偏低时能够吸引企业增加补库。从中长期来看，我们依然给出全球去库的判断，预计将对偏低的价格形成向上的弹性。交易策略上，预计短期铜价处于震荡格局，长周期偏多，倾向于可以逢低买入；套利上依然关注沪铜期限正套和内外反套，把握交易的边际。
2、美联储传声筒：美联储理事沃勒转变立场，对9月降息持开放态度
“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储理事沃勒赞同最近的言论，暗示美联储可能最早在9月份降息，以最大限度地提高经济实现软着陆的机会。"虽然我不认为我们已经达到了最终目标，但我确实相信，我们正越来越接近有理由下调政策利率的时刻，"他在准备于周三在堪萨斯城发表的讲话中表示。他的讲话与两个月前相比发生了显著转变，当时他暗示美联储在12月之前不需要降息。现在他显然对9月份的降息持开放态度。
3、美联储理事沃勒：降息时间“越来越近”
美联储理事沃勒周三表示，美联储降息的时间"越来越近"，但经济走势的不确定性令利率何时可能下调变得不明朗。"我相信目前的数据与实现'软着陆'相符，我将在未来几个月寻找支持这一观点的数据，"沃勒表示。他说：“虽然我不认为我们已经达到了最终目标，但我确实相信，我们正越来越接近有理由下调政策利率的时刻。”沃勒指出，经济增长目前正以"更为温和的步伐"向前推进，就业市场更加平衡，通胀也有所缓和。他说，最“乐观”的情况是，通胀压力持续稳步下降的可能性“显著但不高”，在这种情况下，“我可以想象在不久的将来会降息”。但沃勒说，在更有可能出现的情况下，通胀的下降将更加不均衡，这将让人怀疑是否能够持续地回到2%的目标。“在这种情况下，近期降息的不确定性更大，”他表示。最不可能但仍有可能出现的前景是通胀抬头，他没有将其与货币政策路径联系起来。
4、瑞银：英国商品和生产者价格指数显示有必要降息
瑞银全球财富管理首席经济学家Paul Donovan在表示，英国央行可能会对显示服务业和核心通胀仍处于高位的数据感到担忧，但疲弱的商品和生产者价格通胀意味着应该降息。商品价格，尤其是耐用品价格，仍牢牢处于通缩状态。生产者价格通胀、投入指标显示通缩，产出指标显示通胀大幅下降。两者都比预期更不利于通胀，都支持英国利率应该下降的观点。数据显示，6月份英国整体年度CPI通胀率维持在英国央行2.0%的目标水平，而预期为降至1.9%。
5、机构：欧洲央行不太可能提前承诺降息
贝伦贝格首席经济学家Felix Schmidt在一份报告中说，欧洲央行行长拉加德不会在周四的会议上承诺在夏季休假后降息，但她也不太可能断然拒绝降息。欧洲央行希望收集更多数据，并保留所有选项。贝伦贝格继续预计，欧洲央行9月份将降息25个基点，之后将暂停降息，直到2025年第一季度，因为基数效应可能会在2024年底暂时推高通胀。在接下来的一年里，贝伦贝格预计还会有两次降息，每次25个基点；到2025年中期，存款利率将降至3%。
6、德银：英国央行能摆脱“霉霉经济效应”
英国央行的政策制定者对服务价格带来的痛苦再熟悉不过了，英国通胀数据走高，服务价格再次让人感到意外，但这可能更多是一种暂时的担忧。德意志银行首席英国经济学家Sanjay Raja强调，这些数据中最令人意外的是酒店价格，6月份酒店价格环比上涨8.8%，现场音乐会的价格也大幅上涨。虽然很难完全理清头绪，但很有可能是泰勒·斯威夫特巡演的影响在起作用。如果是这样的话，下个月情况很可能会逆转，这意味着央行的利率制定者可能倾向于忽略服务业通胀的一些上行因素。不过，Raja补充称，英国央行两周内降息的可能性是平衡的。
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