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金属价格预测
铜：周三国内龙头炼厂开会应对极端低现货TC形势，预计可能有涉及联合减产或协商产能的对外消息。去年以来国内铜冶炼产量出现两位数增长，连续三年国内都处冶炼精炼产能强扩产预期中。中长线，我们已将国内精铜产出年增速下调到接近年度GDP目标4-5%间，约1200万吨偏下，增量约去年一半。短线铜价拉涨反映会议主题，但长线及当下，国内铜消费走弱压力更大，精铜产出下调后全年市场仍处小幅过剩环境。
铝：13日沪铝偏强震荡，华东华南现货贴水维持。累库逐渐进入尾声，社会库存总量比去年阴历同期低近30万吨，厂库库存偏高。近期国内外宏观助力有色整体震荡偏强，不过基本面持续驱动尚显不足。沪铝短期测试前期高点19200元附近阻力，当前位置盈亏比不佳，暂时观望。
锌：3月检修和复产并存情况下，SMM预计锌锭供应环比小增0.53万吨至50.79万吨，供应端压力减弱；“金三银四”之下，市场对消费有所期待；铜大型炼厂主动减产的消息提振有色板块做多情绪；宏观上虽然美通胀超预期但并未改变市场对联储6月降息的看法，锌价延续高位震荡。
铅：矿偏紧、废电瓶易涨难跌，精废价差50元/吨，资金面多有色空黑色，铅无视基本面的累库，价格震荡上行。基本面上，LME铅库存达到19.19万吨，刷新逾7年年高位，0-3月贴水6.3美元，海外过剩压力不减；目前交易所铅总库存6.28万吨，03合约持仓4995手，无交割风险；原生铅对近月贴水200元/吨高位，刺激持货商交仓，市场货源有限；随着铅价走高，再生铅出货积极性提高，但下游对高铅接货谨慎，刚需采购为，长单居多。
锡：日内沪锡震荡在22万一线，修复短期均线。市场关注印尼逐渐恢复供应后对海外库存趋势的影响。等待海关原料进口数据，2023年USGS显示全球精锡产出连续第二年负增长。
镍：周三沪镍强势震荡，市场交投活跃。现货来看，金川升水1000元，俄镍贴水300元，电积镍贴水1900元，现货端总体表现缺乏支撑，但在相对低位渐持稳。镍豆贴水03合约三千元，硫酸镍报价基本平水镍豆。两会提到深入实施“设备更新和以旧换新”四大行动，引起设备更新的需求预期抬升。此外新能源条线近期偏强，给镍价以支撑。
钢坯：13日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3480元/吨含税出库。下游成品材价格稳中窄幅调整，整体较昨趋缓。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3410。（单位：元/吨）
焦炭：13日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港稍有好转，港口库存稳中有降。日照港75减3，青岛港54增1，两港总库存129较上周增4。现港口各品种焦炭价格如下： 准一级焦现货2050元/吨，一级焦现货2150元/吨，焦粒现货1730元/吨，焦末现货1090元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1870，较上一交易日夜盘收盘跌42点。成交量338.74亿美元。
COMEX 4月黄金期货收涨0.68%，报2180.80美元/盎司。COMEX 5月白银期货收涨3.12%，报25.156美元/盎司。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.76%，报509元/克，沪银主力合约收涨2.73%，报6293元/千克，SC原油主力合约收涨1.64%，报631元/桶。
上期所原油期货2404合约夜盘收涨1.64%，报630.90元人民币/桶。
LME期铜收涨270美元，涨幅将近3.12%，报8927美元/吨。LME期铝收跌1美元，报2264美元/吨。LME期锌收涨15美元，报2576美元/吨。LME期铅收涨25美元，涨超1.16%，报2169美元/吨。LME期镍收跌205美元，跌超1.10%，报18346美元/吨。LME期锡收涨545美元，涨幅1.98%，报28065美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨跌参半。焦煤、纯碱跌超2%，焦炭、菜粕等跌超1%，铁矿石、塑料等小幅下跌；棕榈油涨超1%，豆油、豆一等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、美股或许没有泡沫，但回调可能即将到来
一些市场人士认为，美股持续上涨的势头将稍事休整，尽管目前尚不清楚股市是处于泡沫还是强劲牛市。美银的数据显示，标普500指数在过去五个月上涨了25%以上，这自上世纪30年代以来只出现过10次。道富环球首席投资策略师Michael Arone表示：“市场已经消化了很多好消息。”“在我看来，这只是表明风险偏向下行。”一些指标也正在发出警告。Miller Tabak数据显示，标普500指数周线相对强弱指数（RSI）攀升至略高于76，这是2000年以来很少超过的水平，这一指标衡量股票是否超买或超卖。在该指标最近两次超过这一水平之后都出现了大幅抛售：2018年1月标普500指数下跌10%，在2020年1月指数暴跌30%。该机构首席市场策略师Matt Maley表示：“这些都不意味着我们正在看到一个重大的长期顶部。”“然而，它确实告诉我，实质性回调的时机已经成熟。”
2、分析师：预计未来公布的数据将为美联储6月降息铺平道路
Natixis的分析师Christopher Hodge和Jonathan Pingle在一份报告中表示，未来几个月将会积累足够的美国数据，使美联储获得足够信心，认为通胀正在朝着其目标下降，可以在6月开始降息。他们表示，昨天的CPI数据没有提供额外的必要证据确保美联储将进行政策转变，但核心通胀的小幅下降是高通胀改善的信号。这些数据对于6月份的降息概率几乎没有产生影响。
3、汇丰：中国有能力达到2024年GDP增长预期目标
汇丰环球研究大中华区首席经济学家刘晶最新发布的研究认为，中国今年有能力达到GDP增长预期目标。刘晶表示，今年中国3%的赤字率、1万亿元特别国债以及3.9万亿元地方政府专项债发行与去年相仿，但实际上财政支持力度更大。货币政策宽松信号也更为明显。汇丰预期今年仍有50个基点的降准，并通过其他结构性货币政策工具释放流动性。投资方面，刘晶认为，大规模设备更新以及消费品的以旧换新将支持制造业投资增长。同时，政府增加保障房供给，有望缓解商品房市场压力，更快推进房地产市场企稳。
4、生态环境部：积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型
3月13日，生态环境部党组书记孙金龙主持召开部党组会议。会议指出，积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，是我国实现高质量发展的内在要求。持续推动实施北方地区清洁取暖、新能源车辆推广等重点工程，实现减污降碳协同增效，助力构建清洁低碳、安全高效的能源体系。加快产品更新换代是推动高质量发展的重大举措。要立足部门职能职责，配合有关部门完善财税等政策支持措施，在推动各类生产设备更新和技术改造、汽车等传统消费品换新、大规模回收循环利用中落实低碳环保要求，促进经济社会发展绿色化、低碳化。
5、经历去年下半年的技术性衰退后 英国经济年初实现反弹
在去年下半年陷入技术性衰退后，英国1月份实现温和的经济增长。英国国家统计局周三公布的数据显示，1月国内生产总值增长0.2%，去年12月下滑0.1%。服务业和建筑业实现增长，抵消了工业产值的下滑。 “1月经济出现回升，零售和批发强劲增长，”英国国家统计局经济主管Liz McKeown表示。“建筑业同样表现良好，建筑商本月表现不错。电视和电影产量、律师和经常不稳定的制药行业的下滑部分抵消了这一影响。”
6、欧洲央行公布新货币政策框架 将全额满足银行对主要再融资操作的需求
欧洲央行发布有关货币政策的新框架，保留当前的利率引导系统，但给了银行业在判断运营所需现金方面的更多话语权。根据新框架，除了新的永久性债券投资组合所能提供的流动性，银行业可以自行决定还需要从欧洲央行那里获得多少额外流动性。虽然没有给出转向新机制的时间表，但由于过去刺激措施带来的大量资金仍在系统内，这个过程将旷日持久。行长拉加德在声明中表示，“经评估确认，近年来金融体系和货币政策发生了很大变化，新框架将确保我们的政策执行有效、强劲、灵活和高效。”
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