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金属价格预测
铜：周二沪铜震荡，短线仍承压在MA60日均线。现铜今日报79930元/吨，SMM1#铜贴水5元/吨，广东贴水小幅扩至45元/吨，精废价差1922元。美盘铜仓量风险下，非亚洲时段，外盘铜价易走升。周内市场等待美国通胀数据与鲍威尔半年度证词，联储可能加速降息节奏，提振金融溢价。国内基本面仍偏冷静，6月电铜产出环比降幅小，7月单月仍可能延续百万吨产出；而国内社库降幅速度较慢。
铝：9日沪铝继续窄幅波动，华东华南现货贴水维持在50元和220元。过去一周铝锭铝棒社会库存总量上升近3万吨，厂库延续下降。下游开工季节性下滑，表观消费环比偏弱但好于去年同期。
锌：沪锌围绕10日均线整理，反弹趋势被打破。锌进口窗口继续关闭，海外低价锭冲击减弱；SMM数据显示，6月锌冶炼厂产量超预期录得54.58万吨，7月炼厂陆续检修，精炼锌供应环比预减3.89万吨至50.7万吨；资金关注淡季需求，部分多头阶段性离场。供需双弱局面下，7月沪锌2.32-2.5万元/吨区间盘整看待，静待回调充分后的低吸机会。
铅：原料偏紧，再生铅供应难言增量，骆驼等大厂检修，精废价差收窄至50元/吨；随着交割临近，期现价差再次走高至285元/吨，持货商倾向交仓，铅锭库存堆积交易所仓库，市场流通货源偏紧。现货进口维持打开状态，LME铅库存高位回落，进口锭补充可期，随着铅锭在内外两个市场流通，预计内外盘价格协同度提高，跨市套利空间不足。
锡：沪锡下午盘增仓走高，沪锡加权突破28万，密切关注整数关表现。周内LME0-3贴水已快速缩至25美元，海外供需倾向可能转变，等待印尼6月出口量。国内6月精锡产出环比走跌，原料端，一次与二次物料都偏紧，增量有限、夏季检修概率大。消费上，出口等待海关数据，国内光伏及集成电路暂处淡季，库存降速较慢，需要供应驱动。
镍：周二沪镍震荡走弱，市场分歧较大，交投平平。现货来看支撑力度不足，金川升水900元，俄镍微贴水250元，电积镍升水50元。国内现货市场中各品牌流通量有所增加，因此各品牌升水均有所下降。硫酸镍报价贴镍豆近7千元，随着镍价低位盘整，硫酸镍快速下调纠正了此前升水的状况，三元需求弱势尽显。镍铁报价快速下调至967元每镍点，上游端炒作空间有限。
钢坯：9日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3350-3360元/吨含税出库，下游成品材价格稳中下调10元/吨左右，整体成交弱势。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3280。（单位：元/吨）
焦炭：9日港口焦炭现货市场暂稳运行。受极端天气影响贸易集港情况一般，港口库存整体下降。日照港89减2，青岛港60平，两港总库存149较上周减5.5。。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1990元/吨，一级焦现货2090元/吨，焦粒现货1720元/吨，焦末现货1100元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2726，较上一交易日夜盘收盘跌46点。成交量251.11亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2886元，较周一纽约尾盘跌29点，盘中整体交投于7.2851-7.2932元区间。
COMEX黄金期货收涨0.32%，报2371.1美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.56%，报31.085美元/盎司。
周二（7月9日）纽约尾盘，标普500股指期货最终上涨0.09%，道指期货跌0.13%，纳斯达克100股指期货涨0.12%。罗素2000股指期货跌0.33%。WTI原油期货跌0.63%，报81.81美元/桶；布伦特原油期货暂报85.03美元。现货黄金涨0.21%，报2364.09美元/盎司，北京时间22:00披露美联储主席鲍威尔听证会讲稿时，显著地拉升至日高2371.49美元，随后转跌，在鲍威尔听证会问答环节中跌至日低2349.56美元。现货白银涨0.13%，报30.8020美元/盎司，欧市早盘涨至日高31.15美元，鲍威尔听证会期间跌至日低30.5150美元。
周二（7月9日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.56个基点，报4.2939%，美联储主席鲍威尔听证会期间，涨至日高4.3272%，听证会讲稿发布以来呈现出冲高回落走势。两年期美债收益率跌0.84个基点，报4.6201%，盘中交投于4.6515%-4.6138%区间。02/10年期美债收益率利差涨2.613个基点，报-32.826个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨1.84个基点，报2.0275%。
周二（7月9日）纽约尾盘，ICE原糖期货跌2.38%，ICE白糖期货跌1.61%。ICE阿拉比卡咖啡期货一度涨6.3%，报2.4925美元/磅；投资者越来越担心，干旱天气将造成巴西咖啡豆减产；咖啡“C”期货涨6.14%，罗布斯塔咖啡期货涨6.37%。咖啡豆烘烤商Lavazza称，咖啡价格将持续上涨直至2025年。纽约可可期货涨7.50%，报8283美元/吨；伦敦可可期货也涨5.13%。ICE棉花期货跌0.65%。
周二（7月9日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨5.1个基点，报4.164%，北京时间23:13刷新日高至4.173%。两年期英债收益率涨0.7个基点，报4.132%。30年期英债收益率涨5.1个基点，50年期英债收益率涨5.0个基点。2/10年期英债收益率利差涨4.316个基点，报+3.006个基点。
上期所原油期货2408合约夜盘收跌1.15%，报620.00元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.03%，沪银收涨0.09%。
LME期铜收跌46美元，报9869美元/吨。LME期铝收跌35美元，跌幅超过1.38%，报2496美元/吨。LME期锌收跌25美元，报2930美元/吨。LME期铅收跌38美元，跌超1.70%，报2194美元/吨。LME期镍收跌331美元，跌超1.89%，报17142美元/吨。LME期锡收涨132美元，报34350美元/吨。LME期钴收平，报27150美元/吨。
菜油、菜粕、豆油、棕榈油、合成橡胶、豆二、烧碱夜盘至多收跌约1.83%，甲醇、粳米、乙二醇、沥青夜盘则至多收涨0.33%。
宏观与行业要闻
1、法巴银行：若美国7月失业率再次上升 可能改变降息预期
鲍威尔在周二为参议院听证会准备的证词中警告说，降息过少或过晚都可能给经济和劳动力市场带来风险。 但他补充称，降息太早或降的太多也可能会阻碍或逆转降通胀进程。交易员此前已经提高了对最快9月降息的预期。鲍威尔的讲话表明联邦公开市场委员会不太可能在本月底的会议上降息。 鲍威尔称，劳动力市场“强劲但不过热”，央行的限制性立场正在努力使供需达到更好平衡。法国巴黎银行高级经济学家Yelena Shulyatyeva表示，“如果7月失业率再次上升，可能会挑战我们对今年12月降息一次的基线预期，或提高9月开始两次降息的可能性”。
2、美联储传声筒：通胀剧烈波动让美联储陷入了尴尬的观望局面
“美联储传声筒”Nick Timiraos文章称，去年下半年，尽管支出和招聘都很强劲，但物价增长放缓速度却如此之快，令官员们感到意外，这促使他们将注意力从加息到多高，转向降息需要多久。鲍威尔上一次出现在国会议员面前是在3月初，他暗示美联储可能在6月前降息。在那之后，通胀出现了逆转，使任何此类计划脱轨。鲍威尔今日表示，最近的通胀数据“显示出一些温和的进一步进展，更多的良好数据将增强我们的信心，即通胀正持续向2%迈进。”通胀的剧烈波动让美联储陷入了尴尬的观望局面，政策制定者要么等待几个月令人信服的温和通胀数据，要么等待就业和经济活动明显放缓的证据，然后再降息。
3、市场等待鲍威尔证词 国债收益率和美指走高
在美联储主席鲍威尔发表国会演讲前，美国国债收益率和美元走高。这是鲍威尔自上周五非农就业报告显示失业率上升以来首次公开露面。自那以来，市场对9月份降息的预期有所上升，但一些权威人士仍然认为，美联储更有可能至少在12月之前按兵不动。10年期国债收益率为4.294%，两年期国债收益率为4.639%，均低于早前盘中高点。美元指数上涨0.1%，美元兑日元上涨0.2%，美元兑欧元和兑英镑上涨近0.1%。
4、焦煤需求仍有韧性 短期价格震荡运行为主
6月底至7月初焦煤反弹逻辑主要包括以下几方面：一是7月份是比较关键的窗口期，市场对宏观政策仍存预期；二是钢厂和焦企生产强度稳定在高位，日均铁水产量239万吨附近，焦炭日产在114万吨以上，焦煤消耗需求保持韧性。但供应端焦煤增产斜率明显增加，加上三季度蒙煤长协价格下调之后对应仓单成本下移至1350元/吨，两方面的变化导致本周焦煤价格明显下跌。考虑到焦煤需求仍有韧性，价格近期跌破三季度长协仓单的风险不算大。预计短期价格震荡运行为主，下方支撑Jm2501在1570-1620附近，上方压力Jm2501在1780-1820附近。
5、市场分析：鲍威尔的证词要么平衡要么偏鸽，美股牛市可能延续
美国股指期货周二上涨，半导体和大型科技股料延续周一涨势，投资者等待美联储主席鲍威尔发表讲话，寻找有关货币政策路径的线索。标普500指数今年第35次创下新的收盘纪录，因为人工智能相关股票和其他科技股的大幅上涨使股市人气保持乐观，抵消了围绕美联储降息计划的不确定性。裕信银行表示：“我们预计鲍威尔在问答会上的言论要么是平衡的，要么是略微温和的，因为反通胀的进展正在恢复，而且有迹象表明，经济活动和就业正在放缓，尽管是逐步的。”WisdomTree资深经济学家Jeremy Siegel表示，"市场仍在牛市当中，鉴于降息前景，我相信这可能会持续一段时间。"
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