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上周五夜盘，沪铜主力合约呈现出明显震荡态势，最终以温和上涨的姿态收盘，涨幅锁定在+0.59%，与此同时，持仓量减少反映出投资者在当前价位下的谨慎态度，以及对未来走势的不确定性。现货市场上，铜价相对于期货合约呈现贴水状态，基差进一步走弱，暗示现货市场供需格局的微妙调整。
国际视野下，美联储最新公布的会议纪要成为市场关注的焦点，纪要中，美联储官员普遍承认美国经济增长步伐似乎正在放缓，且“物价上涨的压力正逐步缓解”，这一表态被市场解读为货币政策立场可能转向鸽派的信号。尽管官员们仍建议在正式降息前保持观望，但整体基调的转变无疑增强了市场对于未来美联储可能采取宽松货币政策的预期，为铜等大宗商品市场注入了一定的乐观情绪。
转回国内，政部为促进企业设备更新和技术改造，推出了设备更新贷款财政贴息政策，并创新性地实施了“两个预拨”机制，旨在提前释放财政资金支持，有效降低企业融资成本。这一政策举措不仅增强了企业更新设备的信心，也激发了市场活力，对铜等原材料的需求形成潜在利好。
从基本面来看，铜矿市场依旧面临供应紧张的挑战，TC现货价格持续在低位徘徊，反映出铜矿供应端的紧张局势在短期内难以得到有效缓解。与此同时，冶炼厂因检修工作尚未全面完成，导致整体供应预期偏弱，进一步加剧了市场的紧张情绪。受供应预期减弱影响，持货商挺价意愿显著增强，试图在当前的供需格局下维护利润空间。长江有色金属网数据显示，截止7月8日，长江现货1#电解铜均价报79990元/吨，涨100元。
然而，下游铜材厂却面临着不同的挑战，随着行业淡季的临近，订单量开始放缓，加之铜价走强对外采备货意愿产生了一定的抑制作用，下游企业普遍持观望态度，现货市场交易活跃度不高。此外，高企的库存水平虽然已有所去化，但仍处于相对高位，进一步限制了市场的上行空间。
综上所述，当前铜产业链正处于一个供需双弱的高位震荡阶段。一方面，供应端的紧张局势和现货商的挺价情绪为市场提供了一定的支撑；另一方面，下游需求疲软和库存压力又限制了市场的上行动力。因此，终端消费的复苏以及需求传导的效率将成为决定未来铜价走势的关键因素。
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