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5月21日（周二）亚盘，LME金属市场多数收跌。截止15:00，铜→跌0.63%报10889.5美元/吨，铝→涨0.51%报2640美元/吨，锌→跌0.05%报3133.5美元/吨，镍→跌0.35%报21370美元/吨，锡→跌0.26%报34370美元/吨，铅→涨0.09%报2334美元/吨。
【美联储二把手：无法过于重视4月CPI一个数据，持谨慎乐观态度】
美联储二把手、副主席Jefferson表示，4月份的美国通胀数据改善，这振奋人心。然而，现在判断4月CPI数据是否对未来有指示意义还言之过早，无法过于重视单独的一个数据点。另一方面，现在判断今年出现的通胀降温放缓是否会持续存在还言之过早。他对于抗通胀的斗争持谨慎乐观的态度，对抗通胀的同时，能够允许美国经济继续增长并创造更多的就业机会。
【亚特兰大联储主席博斯蒂克“放鹰”：年内可能只降息一次，9月尚早】
2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克“放鹰”：“我确实认为，美国利率新的“稳定状态”可能会高于人们在过去十年中所知道的水平，也许会回到20世纪90年代和2000年代的水平，但我们还得拭目以待。对美联储利率政策的预测没有变化，即在通胀放缓但崎岖不平的情况下，2024 年可能只降息一次，将发生在10月至12月的季度内。”
【长江有色：政策及低TC利多 铜继续发力】
在宏观层面，近期国内政策呈现出集中发力的态势。为了刺激房地产市场的复苏，政府取消了商品房利率的下限，并对首套房的首付比例进行了调整，这些措施无疑为房地产市场注入了新的活力。此外，央行还设立了3000亿的保障性住房再贷款，进一步彰显了国家对于房地产市场稳定发展的决心。这些政策的实施，不仅有助于提升市场信心，也将对铜等有色金属市场产生积极的影响。
从基本面来看，当前矿山的TC（处理费）虽然出现了边际回升，但整体水平仍处于历史极低值。这意味着矿山的盈利能力仍然较弱，可能在一定程度上限制了矿山的产量。然而，精铜环节的情况则有所不同。虽然五月国内精铜冶炼厂的检修预计会更加集中，但再生冶炼的产能尚充足，这可能会削弱检修对产量的实际影响。因此，预计国内精铜产量仍将维持在较高水平。
在消费端，高铜价对消费持续产生拖累效应。由于铜价居高不下，下游企业对于铜的消费意愿减弱，导致库存继续有所增加。这种情况在短期内可能会对铜价产生一定的压力。
展望后市，国内政策的集中发力以及低TC导致的供应缩减的利多逻辑仍未结束。同时，comex铜库存的低位也为铜价提供了一定的支撑。因此，短期内铜价或延续偏强的走势。然而，未来宏观流动性进一步宽松的空间有限，这可能会限制铜价的上涨空间。此外，基本面在高铜价下的平衡结果转弱，与当前价格表现存在较大的分歧，这可能会引发中期价格的回调。当然，若要实现流畅的回落，还需要看到TC的明显回升或宏观经济的大幅降温。
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