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金属价格预测
铜：周五沪铜低开高走，市场交投一般。6月国内制造业PMI为49，环比上升0.2，其中原材料库存指数47.4，低库存水平显示市场预期水平低。现货来看，上海升水继续上抬到365元，市场活跃度较低，以下游刚需采购及贸易商逢低补货为主。
铝：30日沪铝小幅回升，华东现货升水略有回落至260元。铝锭低库存状态下现货高升水令沪铝具备韧性，不过云南有序复产，消费边际向弱，部分地区铝棒开始贴水铝锭，去库进入尾部阶段，三季度供需预期转向过剩，利润较好情况下预计沪铝震荡中重心有下移可能，维持逢高沽空思路。30日氧化铝期货小幅上行，北方现货暂稳，广西地区继续小幅上涨。当前盘面价格接近现货均价，略低于北方高成本产能成本。长期产能过剩背景下的氧化铝价格围绕高成本区域拉锯仍是主旋律，一旦晋豫获得持续利润则考虑偏空参与。
锌：沪锌小幅收涨。周内现货升水回落刺激贸易商低位接货，进口锌锭逐步消化，加上华东地区国产到货不足，SMM锌锭社库较周一下跌0.34万吨至11.23万吨。我国6月制造业PMI49%，环比回升0.2个百分点，市场信心略有提振。但是欧洲炼厂复产之下，海外集中交仓压力依然存在，且美联储7月加息25个基点难以证伪，伦锌依旧承压。
铅：沪铅继续盘整，多头减仓，沪铅加权持仓回落至15.8万手。7月原/再生铅炼厂检修后复产，供应预增，pb2307合约将进交割月，后续交仓累库预期仍在。出口移库带动SMM铅锭社库较本周一减少0.41万吨至3.14万吨。再生铅炼厂原料依然紧张，成本端支撑再次凸显，精废价差收窄至125元。考虑期现价格收敛，沪铅有望回调20日均线支撑，空头暂持，未入场观望，择后市高点逢高空。
锡：周内锡价外弱内强，伦锡0-3月升水快速回落到660美元，多地锡锭仓单注册，下月第三个周三前场内持仓依然较高。沪锡三连阳后，30日盘中拉涨，锡业股份上涨5%。上半年交易结束，国内开始交易夏季供应减损预期，一来有常规检修，二来有缅矿题材，7、8两个月供应端有减量。不过国内社库高，预计减损消化社库后，库存量仍可能高于过去两年同期。前期持有多单进入收获期，高波动下不排除锡价快速到达24万元/吨目标位。
镍：沪镍反弹，市场交投一般。宏观表现为强势美元和国内稳增长预期之间的权衡。现货方面，金川升水和进口镍价差拉大，但纯镍紧缺有缓解。下游来看，不锈钢需求表现不佳，市场缺乏提价动力；新能源条线由于三元占比下降，对镍需求提振有限。技术上看，沪镍维持弱势格局，延续空头思路。
钢坯：30日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3630-3640元/吨含税出库。下游成品材价格上调20-30元/吨，成交多一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3540。（单位：元/吨）
焦炭：30日港口焦炭现货平稳运行。下游需求较为冷清，贸易集港情绪一般。日照港98增1，青岛港94平，两港总库存192较上周增6。近期需关注国内外市场需求、焦煤成本端变化和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2510元，较周四夜盘收盘跌30点。成交量387.56亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2677元，较周四纽约尾盘涨9点，盘中整体交投于7.2857-7.2517元区间。
周五（6月30日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌2.4个基点，报2.392%，盘中交投于2.457%-2.383%区间，本周累计上涨3.9个基点，6月份累涨11.1个基点。两年期德债收益率大致持平，报3.196%，盘中交投于3.234%-3.173%区间，本周累涨9.0个基点，6月份累涨47.8个基点；30年期德债收益率跌3.8个基点，报2.389%。2/10年期德债收益率利差跌2.501个基点，报-80.816个基点。英国10年期国债收益率涨0.7个基点，报4.388%，本周累涨6.8个基点，6月份累涨20.6个基点。两年期英债收益率涨4.6个基点，报5.274%，美股盘初曾涨至日高5.316%，本周累涨9.7个基点，6月份累涨93.8个基点。2/10年期英债收益率利差跌3.751个基点，报-89.658个基点。
道琼斯指数6月30日（周五）收盘上涨283.57点，涨幅0.83%，报34405.99点；标普500指数6月30日（周五）收盘上涨52.27点，涨幅1.19%，报4448.71点；纳斯达克综合指数6月30日（周五）收盘上涨196.59点，涨幅1.45%，报13787.92点。
WTI 8月原油期货收涨0.78美元，涨幅1.12%，报70.64美元/桶。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.66%，报451元/克，沪银主力合约收涨1.16%，报5495元/千克，SC原油主力合约收涨1.45%，报553元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 7月1日（周六）晚盘收盘上涨0.51%报450.28元/克；上海黄金交易所白银T+D 7月1日（周六）晚盘收盘上涨1.05%报5479.0元/千克。
国际铜夜盘收涨1.26%，沪铜收涨1.10%，沪铝收涨0.22%，沪锌收涨1.33%，沪铅收涨1.00%，沪镍收涨1.09%，沪锡收涨1.12%。氧化铝夜盘收涨0.21%。不锈钢夜盘收跌0.10%。
LME期铜收涨138美元，涨幅将近1.69%，报8316美元/吨。LME期铝收跌8美元，报2152美元/吨。LME期锌收涨46美元，报2388美元/吨。LME期铅收涨48美元，报2100美元/吨。LME期镍收跌118美元，报20516美元/吨。LME期锡收涨689美元，涨幅2.64%，报26787美元/吨。LME期钴收涨2040美元，涨幅6.50%，报33420美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨多跌少。苯乙烯、焦煤等涨超1%，短纤、PVC等小幅上涨；铁矿石、玻璃等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、央行：加大宏观政策调控力度 搞好跨周期调节
中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度（总第101次）例会于6月28日在北京召开。会议指出，当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀仍处高位，发达国家央行政策紧缩效应持续显现，国际金融市场波动加剧。国内经济运行整体回升向好，市场需求稳步恢复，生产供给持续增加，但内生动力还不强，需求驱动仍不足。要克服困难、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，切实支持扩大内需，改善消费环境，促进经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。
2、央行：进一步疏通货币政策传导机制 保持流动性合理充裕
央行货币政策委员会召开2023年第二季度例会，进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。继续发挥好已投放的政策性开发性金融工具资金作用，增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。关注物价走势边际变化，保持物价水平基本稳定。保持再贷款再贴现工具的稳定性，延续实施普惠小微贷款支持工具和保交楼贷款支持计划，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，综合施策支持区域协调发展。
3、牛津经济学院：欧元区核心通胀上升并不意味着回落趋势的结束
牛津经济学院的经济学家Riccardo Marcelli Fabiani在一份报告中说，6月份欧元区核心通胀率的上升并不意味着通胀回落的进程已经停止。他说，尽管欧元区服务业通胀率从5月份的5.0%上升至5.4%，但法国和意大利的服务业通胀率有所下降。有越来越多的迹象表明，经济活动放缓将给物价带来压力。Fabiani说，即便如此，欧洲央行的政策制定者仍然担心通货紧缩的速度和劳动力市场的弹性，这将支持工资增长，维持通胀。他补充称，鉴于最近央行成员的鹰派言论，7月加息已成定局，9月也可能加息。
4、首创证券：7月人民币汇率继续贬值的速度和空间均有限
首创证券认为，人民币汇率快速贬值的阶段或已接近尾声，7月继续贬值的速度和空间均有限。与去年9月-10月贬值的驱动不同，这轮人民币贬值的主要因素来自经济层面，PPI数据加速下行与出口增速回落是直接体现，但展望来看，从原油价格与PPI的相关性来看，6月公布的5月同比增速或已触底，下半年PPI同比增速仍处负区间，但会逐月收窄，这也意味着，经济数据快速回落的压力有望逐步缓解，同时，7月政治局会议的政策预期也有望进一步强化市场信心。整体而言，作为关键表征变量，汇率的逐步企稳有望给7月市场带来喘息之机，沪深300估值中位数的风险溢价也已经创出年内新高，当前位置的市场不必悲观。首创证券指出，市场机会预计仍围绕产业与政策驱动为主，产业驱动聚焦AI基础设施与应用端，政策驱动聚焦房地产产业链与央企并购重组。此外，随着7月步入业绩披露期，业绩驱动的品种因为稀缺性也有望获得估值溢价，这部分机会主要依赖自下而上挖掘。
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