美鹰派预期及美股走弱引燃镍市抛售 2日镍价或大跌
发布时间：2026-02-02 10:51:02 浏览：18
镍期货市场：美债收益率回升支撑美指反弹及美股下跌引燃镍市抛售，隔周伦镍收跌5.21%；伦镍最新收盘报17555，比前一交易日下跌965美元/吨，跌幅为5.21%，成交16517手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘大幅收跌，沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)主力合约2603最新收报140220元/吨，下跌5460元/吨，跌幅为3.75%；
伦敦金属交易所（LME）1月30日伦镍库存报286284吨，较前一交易日库存量减少186吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开；主力月2603合约开盘报138000跌7680，9：10分沪镍主力2603合约报133020跌12660；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，2026年2月2日，镍价在全球宏观“双压”与刚果金地缘扰动的共振下急速下跌。导火索直接指向美联储鹰派转向：超预期通胀数据叠加新任鹰派主席提名，令市场对降息的乐观预期骤然逆转，3月降息概率骤降至13%。这一转变引发美元强势拉升、美股及大宗商品市场普遍抛售，镍价随之承压。与此同时，刚果金东部矿区发生重大塌方事故，尽管事件中心位于钽矿，但其作为全球关键矿产供应链的脆弱性引发市场广泛担忧，进一步加剧了镍市的避险情绪。内外利空形成合力，共同触发了此轮价格下探。
供应端：远期收缩与短期过剩的矛盾
当前镍市场供应端的核心矛盾，在于印尼长期配额定向收紧与短期矿石出口依然充裕的现实背离。印尼政府计划大幅削减2026年镍矿开采配额，旨在控制中长期供应，但现有配额在一季度仍可维持生产，导致短期矿端供应并未出现实质性收缩。与此同时，全球精炼镍显性库存处于数年高位，市场对“供应短缺”的炒作预期迅速退潮，高库存成为压制价格的直接现实。
需求端：两大支柱同步走弱
需求侧疲软是本轮下跌的重要基本面推手。占镍消费主导地位的不锈钢行业，对当前价格接受度低，企业仅维持最低限度的刚性采购，节前备货意愿几乎消失。另一方面，新能源电池领域的需求增长面临挑战：三元高镍路线受到磷酸铁锂电池的市场份额挤压，且年初新能源汽车交付量出现季节性回落，导致电池级镍盐的采购需求明显收缩。下游两大核心领域的同步走弱，使镍价失去了关键的需求支撑。
产业链现状：传导不畅与利润挤压
整个镍产业链正面临上下传导不畅的压力。上游印尼的矿业政策成本正在上升，但下游需求疲软，导致成本难以顺利向下传导。矛盾焦点集中在中游冶炼环节：印尼新增的湿法冶炼产能持续释放，而下游采购意愿低迷，导致冶炼企业的加工利润空间被严重压缩。从上游矿山到下游加工厂，各环节普遍进入“去库存”和“低周转”状态，产业链活跃度显著下降。
现货交投：市场情绪降至冰点
期货市场的急跌迅速引爆了现货的恐慌情绪。贸易商为规避风险普遍降价抛货，但市场接盘力量极为薄弱，仅有少量下游企业进行零星的刚需采购。主流现货报价紧密跟随期货下行，基差结构走弱，传统“挺价”意愿消失。无论国内还是海外市场，都难见囤货或投机性买盘，交投清淡直观印证了当前市场的弱势格局和信心匮乏。
走势预测：短期承压与潜在修复
综合多重因素，镍价在短期内预计将继续承压，维持弱势震荡探底的格局。主要压制力量来自宏观面的紧缩预期、以及基本面“高库存、弱需求”的现实矛盾。然而，市场需警惕价格短期急跌后的技术性修复可能。若后续印尼配额政策执行细则落地，或国内节后制造业复苏力度超预期，市场对远期供应收紧和需求改善的预期可能重燃，从而推动价格出现反弹。目前，市场尚未出现明确的反转信号。
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来源：长江有色金属网
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