基本面偏弱 铁矿冲高后存在压力
发布时间：2026-01-14 10:59:52 浏览：14
【盘面信息】主要金属皆冲高回落，碳酸锂二连板没有封住。铁矿石价格冲高回落，波动率下降。
【信息整理】1.数据显示，2026年1月5日-1月11日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1255.2万吨，环比上升96.9万吨，持续上行。2026年1月第2周，共计6个工作日，巴西铁矿石1046.1万吨，去年1月为3089.02万吨。日均装运量为174.35万吨/日，较去年1月的140.41万吨/日增加24.17%。2. 虽然铁水同比正增长2.29%，但铁矿石全球发运量同比增长12.96%，同比增速差超过10个百分点
【南华观点】近期市场资金外溢至黑色板块，但铁矿石自身基本面偏弱，继续冲高缺乏基本面的支撑。供给端，发运中性，海漂库存高位，到港压力持续，现货充裕。需求端，铁水产量虽触底回升，但钢材进入淡季，螺纹累库加速，热卷库存仍高，难以支撑铁水持续大幅增产。铁水同比正增长2.29%，但铁矿石全球发运量同比增长12.96%，同比增速差超过10个百分点，虽然需求回暖，但过剩程度仍较为显著。库存端，港口库存已突破1.7亿吨且持续累积，与价格上涨形成背离。当前价格已显著高于基本面合理估值，基差迅速收窄，盘面利润压缩，且存在政策调整可能带来的库存释放风险。因此，不建议当前位置追多，建议多单逢高止盈。若价格下跌，下方或受钢厂节前刚需补库支撑，空间亦有限。
（来源：南华期货）
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