111亿重组！国家电投在草原造出吨铝省2300 元的闭环
发布时间：2025-11-26 09:04:17 浏览：9
2025年11月，电投能源百亿收购白音华煤电的消息传开时，蒙东矿区的运煤车还在零下十度的寒风里穿梭。这场资产并购是国家电投"分赛道造星"战略的关键落子，当五大发电集团还在纠结"保供还是转型"时，这家央企已经在六个上市公司里，埋下了不同的能源变革种子。
一、拆分不是分家，是攥紧拳头打组合拳
故事从2024年9月的停牌开始。远达环保收编五凌电力的水电资产，电投产融甩掉金融业务转向核电，这两步棋当时看不懂。直到现在才明白：水电需要专业调峰，核电需要稳定运营，把它们从"大杂烩"里拎出来，就像把不同工种的工人分到专门的车间。
电投能源的动作更实在。白音华煤电的1500万吨煤、192万千瓦电、40万吨铝，正好接上霍林河的产业链。煤矿旁边就是电厂，电厂隔壁就是铝厂，煤炭不用出矿区就变成铝锭，吨铝成本比市场价低2300块。这种"煤-电-铝"闭环，让传统产业不再是"傻大黑粗"的代名词。
二、传统赛道的新活法：给老产业装绿电心脏
在扎鲁特旗，电投能源电解铝车间的500千安生产线，单吨能耗比行业低1200度。二期35万吨项目，屋顶铺满光伏板，绿电占比79%。
这种改造不是孤例。上海电力整合47国海外资产，把东南亚光伏的运维经验搬回国内；吉电股份改名"电投绿能"，背后是白城300万吨绿氢项目落地。氢能不再是概念，而是煤电转型的现实方案。
三、改革的难啃骨头：从物理整合到化学反应
现在六大平台各就各位，但真正的挑战才开始。核电怎么平衡安全和效益？海外近亿千瓦资产怎么管？更关键的是，煤电铝的保供、水电的调峰、绿氢的创新，能不能拧成一股绳？
国家电投的答案藏在"均衡"二字里。2024年提出的"四个均衡"，说白了就是不让任何一个板块"瘸腿"。电投能源的闭环既保供应又降排放，上海电力的海外布局既拓市场又学技术，这种"传统做优、新兴做实"的打法，避免了一刀切的激进。
当传统产线开始"吃绿电"，当上市公司变成细分领域的"探路者"，央企改革就不再是文件上的名词。
这场持续一年多的重组，最终要检验的不是资产规模，而是每个"明星"能不能在自己的赛道里，长出别人学不会的本事。在能源革命的浪潮里，只有专业才能穿越周期，只有扎根才能枝繁叶茂。来源： CES电气
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