【投资逻辑】基本面,北方部分冶炼厂冬储阶段也临近开启,同时由于比价问题锌矿进口亏损较为严重,由于国内冶炼对原料需求旺盛,矿偏紧格局下,11月锌矿加工费继续走低。冶炼厂原料采买压力增加,原料库存有所下滑,部分冶炼厂因此减产,预计11月锌锭产量较10月小幅降低,但整体锌锭供应依旧强劲。随着国内出口窗口打开,海外锌供应偏紧的情况有望缓解。消费端,季节性旺季即将结束,虽有少量工程赶工但表现并不明显,出口订单因关税和谈整体订单较为稳定。
【投资策略】关注内外比价修复的套利机会。国内绝对价格上建议仍以21500-23000附近区间操作。
(来源:一德期货)