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金属价格预测
铜：19日上海金属网1#电解铜报价73840-74000元/吨，均价73920元/吨，较上一交易日下跌210元/吨，对沪铜2501合约报升80-升130元/吨。19日现货市场成交一般，下游刚需消费为主需求有限，现货市场流通一般，升水跟盘小幅调整，较18日上涨15元/吨。盘中平水铜升80左右，好铜升110左右成交相对集中，湿法铜流通稀少。
铝：电解铝炼厂检修减产与新增投复产并存，产量波动不大，淡季需求表现趋弱，但社库继续回落，Mysteel统计显示，截止12月19日，中国主要市场电解铝库存为52.2万吨，较本周一库存减少2.4万吨，较上周四库存减少3.4万吨。目前库存仍处于较低水平，对铝价走势仍有一定支撑，关注后续库存表现。
锌：19日上海金属网现货0#锌25420-25520元/吨，均价25470元/吨，较上一交易日下跌360元/吨，对沪锌2501合约升水310-升水410元/吨；1#25350-25450元/吨，均价25400元/吨，较上一交易日下跌360元/吨，对沪锌2501合约升水240-升水340元/吨。锌价跌幅扩大，下游观望情绪渐浓，刚需采购为主，现货货源依然偏紧但难抵需求低迷，19日国产跟盘 360左右，对均价 170上下听闻。
铅：19日上海金属网1#铅现货报价：17150-17250元/吨，均价17200元/吨，较上交易日下跌200元/吨。2501合约贴250-贴150元/吨。19日早铅价弱反弹回吐18日部分下跌，截止午间收盘沪铅主力合约下跌110元/吨，跌幅0.63%。铅价维持弱态，下游消费偏弱，现货跟盘小幅调整。
锡：锡终端整体消费热度略有下滑，下游企业采购对价格较为敏感，且在前期低位时已备有部分库存，现阶段多持观望意愿，导致国内锡锭去库过程阶段性放缓。19日锡价大跌，但现货成交活跃度仍然受抑，贸易商维持报价出货，用家采购意愿一般，据商家反映下游仍有等待价格回落，待合适时才会出手。
镍：印尼镍矿供应恢复，矿价有所走弱，叠加镍市中长期供应过剩格局难以扭转，基本面仍然偏空，美联储如期降息，但明年降息幅度将有所放缓，宏观情绪和基本面因素共振，沪镍延续跌势，主力合约下行1.14%，报收122830元/吨。
钢坯：19日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货价格报3090-3100元/吨含税出库，下游成品材价格窄幅走低，降后成交暂弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税下调20，报3050。（单位：元/吨）
焦炭：19日港口焦炭现货市场暂稳运行。港口贸易集港量暂稳，港口库存较上一工作日持稳运行。日照港48平，青岛港66平，两港总库存114较上周持平。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1640元/吨，一级焦现货1740元/吨，焦粒现货1510元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2946元，较周三夜盘收盘跌98点。成交量290.13亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3091元，较周三纽约尾盘涨158点，日内整体交投于7.3269-7.3053元区间。
周四（12月19日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨5.82个基点，报4.5722%，日内交投于4.5%-4.5923%区间，继续逼近4月25日顶部4.7351%，12月6日结束交易累计上涨超42个基点。两年期美债收益率跌4.01个基点，报4.3144%，全天处于下跌状态，北京时间23:57曾跌至4.2826%。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨7.480个基点，报+23.099个基点。02/10年期美债收益率利差涨9.418个基点，报+25.167个基点，01:38曾达到+27.643个基点。
周四（12月19日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨6.1个基点，报2.306%，日内交投于2.274%-2.322%区间，欧股盘前“跳空高开”、全天处于上涨状态，逼近11月22日顶部2.345%。两年期德债收益率涨2.1个基点，报2.048%，日内交投于2.042%-2.080%区间；30年期德债收益率涨5.9个基点，报3.534%，逼近11月22日顶部2.565%。2/10年期德债收益率利差涨3.782个基点，报+25.252个基点，一度达到+25.814个基点，逼近11月7日顶部+26.897个基点和2022年10月12日顶部+50.561个基点。
周四（12月19日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨2.1个基点，报4.579%，北京时间16:01（欧股开盘后）涨至4.651%，逼近2023年8月17日顶部4.752%和2008年7月24日顶部5.051%；随后持续震荡下行，20:00英国央行宣布按兵不动时短暂地跳水并转而刷新日低至4.555%。
国际原油期货结算价收跌。WTI 1月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.95%，报69.91美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.69%，报72.88美元/桶。
上期所原油期货2402合约夜盘收跌0.73%，报540.70元人民币/桶。沪金夜盘收跌0.59%，沪银收跌2.19%。
LME期铜收跌146美元，报8883美元/吨。 LME期铝收跌22美元，报2507美元/吨。 LME期锌收跌28美元，报2967美元/吨。 LME期铅收跌10美元，报1972美元/吨。 LME期镍收跌395美元，报15113美元/吨。 LME期锡收跌717美元，报28399美元/吨。 LME期钴收平，报24300美元/吨。
国际铜夜盘收跌0.63%，沪铜收跌0.53%，沪铝收跌0.10%，沪锌收跌0.18%，沪铅收跌0.52%，沪镍收跌1.24%，沪锡收跌1.06%。氧化铝夜盘收涨0.06%。不锈钢夜盘收跌0.39%。
德国DAX30指数12月19日（周四）收盘下跌281.63点，跌幅1.39%，报19979.27点；英国富时100指数12月19日（周四）收盘下跌95.96点，跌幅1.17%，报8103.15点；法国CAC40指数12月19日（周四）收盘下跌90.25点，跌幅1.22%，报7294.37点；欧洲斯托克50指数12月19日（周四）收盘下跌78.23点，跌幅1.58%，报4879.05点；西班牙IBEX35指数12月19日（周四）收盘下跌175.90点，跌幅1.51%，报11442.00点；意大利富时MIB指数12月19日（周四）收盘下跌620.99点，跌幅1.81%，报33780.00点。
截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌不一。烧碱涨超2%，燃料油、菜粕涨超1%。跌幅方面，玻璃、棕榈油跌超1%。
宏观与行业要闻
1、美国股市强劲反弹 交易员忙着分析GDP等数据并权衡美联储鹰派立场
美国股市早盘反弹，交易员将初请失业救济人数和超预期的GDP等经济数据与美联储的鹰派立场一同进行评估。周三创出8月以来最大跌幅的标普500指数周四高开0.8%。纳斯达克100指数上涨0.8%。有望结束1974年以来最长连跌之势的道琼斯工业平均指数上扬0.7%。SIA Wealth的投资组合经理兼首席市场策略师Colin Cieszynski在给客户的报告中写道，大盘在经历了2018年以来对12月美联储决策的最糟糕反应后正努力反弹。 交易员正在分析修正后的GDP第三季增速以及低于预期的首次和持续申领失业救济人数。与美联储的鹰派立场相比，经济数据仍被视为次要因素。“今天上午的语境还是被美联储主导，” Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli写道。
2、美国11月领先指标回升，经济复苏现积极信号
美国11月谘商会领先指标在11月增长0.3%，几乎扭转了10月下降0.4%的趋势。在2024年5月至11月的六个月期间，领先指标下降了1.6%，略低于前六个月（2023年11月至2024年5月）1.9%的跌幅。世界大型企业联合会商业周期指标高级经理Justyna Zabinska-La Monica表示，11月份美国经济指标自2022年2月以来首次上升。建筑许可的增加、股市的持续支撑、制造业平均工作时间的改善，以及初请失业金的减少，都提振了该指标。总体而言，该指标上升是美国未来经济活动的积极信号。目前预计2024年美国GDP将增长2.7%，但2025年增速将放缓至2.0%。
3、汇丰预计美元保持强势 欧元料跌破平价
汇丰在周四的报告中表示，美元在2025年不存在像2017年唐纳德·特朗普首次上台时那样走软的条件。强势美元意味着明年欧元将跌破平价，日元将跌向160。汇丰驻伦敦的全球外汇研究主管Paul Mackel领导的分析师在报告中表示，贸易战风险、相对更高的美国国债收益率，以及全球增长周期的分化应会继续支撑美元。财政、货币和外汇政策对美元来说“恰到好处”，而对欧元来说“却并非如此”。
4、“超级央行日”重点一览——美联储来年或将放缓降息 日本央行加息一再推迟
美联储（今年累计降息3次，共100BP） 1. 利率动向：鹰派降息25BP，哈马克投票支持不降息；鲍威尔称正处于或接近放缓降息阶段。 2. 经济预期：上调经济前景和利率预期，明年降息预期减半；多数官员认为通胀风险倾向上行。 日本央行（今年累计加息1次，共15BP） 1. 利率动向：连续第三次暂停加息，1名委员支持加息。行长称将继续加息，但需观察春季工资谈判结果。 2. 经济前景：外汇走势的影响较以往更大，特朗普关税政策不确定性高企，可能产生很大影响。 英国央行（今年累计降息2次，共50BP） 1. 利率动向：以6-3投票不降息，分歧超预期。声明保留“渐进式”降息的说法，市场解读为暗示季度降息。 2. 经济前景：通胀缓解速度较慢，预计总体通胀将继续略有上升，经济增长一直低于预期。 瑞典央行（今年累计降息5次，共150BP） 1. 利率动向：降息25BP，明年将采取更为谨慎立场。行长称若前景不变，上半年可能进一步降息。 挪威央行（尚未开启降息周期） 1. 利率动向：利率如期维持不变，或于明年3月降息，降息幅度预计较原来预期小。 菲律宾央行（今年累计降息3次，共75BP） 1. 利率动向：降息25BP，行长表示明年将进一步降息，但100BP太多了。
5、中泰证券徐驰：央国企红利板块将是本轮行情中期最重要的主线
12月19日晚间，中泰证券首席策略分析师徐驰表示，在货币政策宽松的大背景下，央国企红利板块通过回购、并购重组等市值管理手段，不断提升估值中枢，继而驱动市场底部不断抬升，决定了央国企红利板块将是本轮行情中期最重要的主线。徐驰认为，就短期而言，随着12月底市场资金出现边际变化，市场风格将呈现高低切换。活跃资金阶段性利多兑现驱动中小市值题材阶段性调整，叠加市场对新一年保险、养老等长线资金加大股市布局的预期，使得央国企高股息板块重新成为市场主线。
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