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金属价格预测
铜：美联储官员认为强劲的经济数据表明联储需要放缓降息步伐，年内货币政策在降息节奏上将更为谨慎，国内中央财政仍有较大的举债空间，将加大逆周期调节，专项债将用于土地储备缓解房企压力；基本面来看，近期国内持续累库，终端消费有降温迹象，现货换月后转入贴水，技术面关注沪铜下方75500一线的支撑强度，预计短期将维持震荡走势。
铝：LME铝跌1.59%报2596.0美元/吨。海外市场偏向软着陆交易，降息预期下修，美股三大股指反弹的同时美元继续上行，抑制金融属性。微观供需方面，内外矿石供应有扰动，原料供应偏紧令氧化铝价格持续上涨，成本驱动铝价重心上移。现货市场可流通货源减少，铝锭社会库存环比上周四回落超2万吨，华东现货转入升水。总体看，沪铝受原料影响重心维持上移，现货货源流通也继续偏紧，短期继续关注20900-21000附近压力，下方支撑20600-20700。
锌：锌精矿TC进一步走低可能不大，实际消费对价格的影响力度逊于宏观预期变化，远期消费存不确定性，侧重观察国内财政政策，暂看沪锌2.42-2.59万元/吨区间高位震荡。
铅：外盘基差-46.47美元/吨，价差-115.38美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.135，铅锭进口盈亏为-1546.38元/吨。SMM1#铅锭均价16425元/吨，再生精铅均价16400元/吨，精废价差25元/吨，废电动车电池均价9900元/吨。上期所铅锭期货库存录得4.61万吨，LME铅锭库存录得19.53万吨。
锡：锡价在周一小幅回落，整体仍呈震荡态势。宏观方面有政策预期叠加贵金属价格上涨对有色金属价格的带动，基本面矿端仍未有放松迹象，叠加需求预期尚存。中游库存相对较高阻碍锡价出现明显涨幅。在多空交织的背景下，锡价有望继续震荡为主，小幅偏强。
镍：金川现货升水1450元，俄镍贴300元，电积镍贴250元。高镍生铁报价1011元每镍点，明显有所反弹，印尼镍矿前期受降雨供应下行导致供应端阶段性支撑走强。另不锈钢期单接货理想，钢厂原料采购需求短时间释放，加之市面可流通散货资源较为有限，推动了镍铁价格的反弹。库存方面，镍铁库存降至2.2万吨，纯镍社库持平在3.2万吨高位，不锈钢库存攀高至99万吨。
钢坯：15日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3290-3300元/吨含税出库，下游成品材价格稳中下跌10-20元/吨，整体成交暂弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3230。（单位：元/吨）
焦炭：15日港口焦炭现货市场偏强运行。两港贸易集港量稳中有降，港口库存暂稳运行。日照港68平，青岛港61平，两港总库存129较上周减2。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1870元/吨，一级焦现货1970元/吨，焦粒现货1540元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1193，较上一交易日夜盘收盘跌293点。成交量561.88亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1354元，较周一纽约尾盘跌398点，盘中整体交投于7.0912-7.1434元区间。
周二（10月15日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报66735.00美元，较周一纽约尾盘涨0.89%，北京时间22:01刷新日高至68225.00美元，随后在阿斯麦控股业绩报告提前发布之际转跌，并刷新日低至65005.00美元。CME以太币期货DCR主力合约报2581.50美元，较周一跌1.94%，22:01也曾刷新日高至2698.00美元。
周二（10月15日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.09%，报103.209点，全天大部分时间处于下跌状态，呈现出W型走势，日内交投区间为103.345-103.031点。彭博美元指数涨0.21%，报1249.46点，日内交投区间为1245.92-1250.19点。美元兑日元跌0.35%，报149.23日元，日内交投区间为149.84-148.85日元。欧元兑日元跌0.52%，报162.52日元；英镑兑日元跌0.26%，报195.066日元。欧元兑美元跌0.16%，英镑兑美元涨0.11%，美元兑瑞郎跌0.05%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.33%，纽元兑美元跌0.24%，美元兑加元跌0.14%。瑞典克朗兑美元跌幅收窄至0.18%，挪威克朗兑美元涨0.13%。
周二（10月15日）纽约尾盘，现货黄金上涨0.53%，报2662.60美元/盎司，日内交投于2638.21-2668.97美元区间，整体呈现出震荡上行走势。现货白银涨0.97%，报31.5002美元/盎司。COMEX黄金期货上涨0.52%，报2679.50美元/盎司。COMEX白银期货涨0.18%，报31.685美元/盎司。COMEX铜期货跌1.42%，报4.3435美元/磅。
周二（10月15日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌6.86个基点，报4.0317%，盘中交投于4.1022%-4.0238%区间，全天绝大部分时间处于下跌状态。长周末归来，15日北京时间08:02刷新日高。两年期美债收益率跌1.00个基点，报3.9454%，盘中交投于3.9701%-3.9244%区间。20年期美债收益率跌8.31个基点，30年期美债收益率跌9.07个基点。
周二（10月15日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌5.3个基点，报2.222%，盘中交投于2.252%-2.219%区间。两年期德债收益率跌4.5个基点，报2.211%，盘中交投于2.243%-2.205%区间；30年期德债收益率跌4.6个基点，报2.514%。2/10年期德债收益率利差跌0.660个基点，报+0.874个基点。
WTI 11月原油期货收跌3.25美元，跌幅4.40%，报70.58美元/桶。NYMEX 11月天然气期货收报2.498美元/百万英热单位。NYMEX 11月汽油期货收报2.0377美元/加仑，NYMEX 11月取暖油期货收报2.1877美元/加仑。
上期所原油期货2411合约夜盘收跌3.71%，报540.00元人民币/桶。沪金夜盘收涨1.06%，沪银收涨1.40%。
国际铜夜盘收跌0.50%，沪铜收跌0.39%，沪铝收跌0.27%，沪锌收涨0.24%，沪铅收涨1.48%，沪镍收跌0.22%，沪锡收涨1.02%。氧化铝夜盘收跌0.31%。不锈钢夜盘收涨0.29%。
国内期货夜盘收盘涨跌不一，燃料油、低硫燃料油、豆一、对二甲苯、菜粕、PTA跌超1%，苯乙烯、聚丙烯跌近1%。涨幅方面，玻璃涨超3%，纯碱、PVC、棕榈油、菜油涨超1%，棉花、豆油小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、加拿大通胀超预期放缓，大幅降息预期升温
周二公布的数据显示，加拿大9月份的通胀年率放缓至1.6%，降幅超过预期，主要是受汽油价格下跌的影响，但潜在价格压力指标保持稳定。总体通胀放缓主要是由于汽油价格下跌10.7%。该统计机构表示，这是自2023年7月以来汽油价格的最快跌幅，因人们对经济增长放缓的担忧日益加剧，原油价格下跌以及冬季混合燃料的成本降低。过去两个月能源价格的疲软导致总体通胀放缓至加拿大央行2%的目标，速度比央行预计的要快。再加上疲弱的第三季度经济增长预期，这引发了降息50个基点的可能性。
2、美国股指期货企稳 银行业绩表现良好舒缓市场情绪
美国股指期货走势暗示，美股周二将平稳开盘，美银公布的盈利符合预期，投资者等待其他美国银行的业绩。纽约时间7:00，标普500指数和纳斯达克100指数期货基本持平。美国银行股价在盘前交易中小幅走高，早前发布的净利息收入实现增长，交易收入也超出预期。摩根大通和富国银行上周发布的业绩亦高于预期。
3、德商银行：欧洲央行不应急于降息
德国商业银行研究部首席经济学家克雷默说，欧洲央行的利率制定者应该小心，不要过快降低利率。市场预计，欧元区央行将在本周的政策会议上将基准利率下调25个基点，目前欧元区通胀降温，经济增长乏力。但核心CPI可能再次飙升，劳动力市场吃紧，高工资需求可能会加剧通货膨胀，在高通胀阶段过后，谨慎通常是明智的。因此，欧洲央行应该比平时更长时间地坚持限制性货币政策。
4、分析师：欧洲央行本周预期中的降息将被视为连续降息的信号
T. Rowe Price首席欧洲经济学家Tomasz Wieladek在一份报告中表示，金融市场将欧洲央行本周普遍预期中的降息视为从渐进降息向连续降息的过渡。他说，“欧洲央行很可能在现在和接下来的几次会议上降息”，这些降息应该被视为“保险降息”。他说，欧元区的其中一个大国——德国，“显然受到经济疲软的影响”，而欧元区其他国家在增长和劳动力市场方面仍然非常有弹性。他表示，美国总统大选可能引发关税战，这显然是欧洲企业投资意愿面临的最大风险，而中国的刺激措施可能导致欧洲制造业反弹。
5、人民币，突然异动！发生了什么？
15日，人民币汇率持续走低，离岸人民币兑美元汇率一度跌破7.12关口，日内跌超350点；在岸人民币兑美元汇率跌逾300点。早间，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0830元，贬值107基点。分析人士认为，人民币汇率的这一波下跌主要原因是美元持续走强，由于美联储大幅降息的预期落空，使得美元相对其他货币迅速走强，美元指数已经抹去了大约两个月的跌幅。对于后市波动，分析机构认为，人民币汇率后期走势将取决于后续财政政策的出台力度。综合国内外形势分析，预计年内人民币汇率将维持双向波动的震荡走势。
6、机构：预计宏观经济和地缘政治将支撑黄金投资至2025年
MetalsFocus金属聚焦发布《10月贵金属月报》，其中对黄金现状与展望分析如下：大幅上调了金价预测值。上调原因包括对美国将加速降息的预期日益上升，以及专业投资者实现投资组合多元化的意愿日益增强，这往往反应其认为股票价格过高，或担忧美国政府债务前景不佳。全球官方部门稳健买入黄金，也助力金价上涨，在可预见的未来该趋势有望延续。虽然本年迄今买入步伐放缓，但以绝对数量计净买入量仍处于历史高位。展望未来，预计到2025年宏观经济和地缘政治大环境仍将继续支撑黄金投资。即使未来几月间美联储的降息步伐慢于预期，实际收益率也应会继续下降。此外，鉴于对美国债务水平的担忧日益升温，中东地区紧张局势加剧，股票价格高企等因素，投资者应有理由追求投资组合多元化，会吸引资金流入黄金市场。投资者寻求财富保值将进一步提振金价。不过MetalsFocus认为一旦2025年一季度金价触及3,000美元/盎司关口，能否继续上涨存疑，原因是到2025年早期未来的降息预期将基本上已在金价中得到反映。到时做多黄金可能过于拥挤。因此预计之后金价或将开始回落，但考虑到宏观经济和地缘政治不确定性因素众多，到2025年三季度结束时金价或仍将保持在高位。
7、英国央行考虑降息之际，英国薪资增幅放缓
公布的数据显示，在截至8月的3个月里，英国薪酬增速降至两年多来的最低水平，职位空缺也再次下降。在英国央行考虑何时再次降息之际，这些数据可能会受到央行的欢迎。此前英国央行在8月降息，但在9月会议上维持利率不变，并称希望看到通胀压力正在减弱的进一步迹象。据调查的经济学家称，周三即将公布的数据预计将显示英国9月份的CPI降至1.9%，低于英国央行2%的目标，不过核心通胀可能会走强。而在周一，投资者认为英国央行在11月的下一次货币政策声明中降息的可能性超过80%。
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