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金属价格预测
铜：周五沪铜延续跌势，主力转向2409。19日现铜下调到76535元，贴水缩减到5元/吨，精废价差尚可、接近1500元。沪铜休市后，伦铜扩大跌幅，短线指向更低的9250-9350美元间、甚至9000美元关口。建议关注现货类指标，隔夜LME0-3月贴水已缩至131美元。铜价仍未结束调整，沪铜加权7.45万有一缺口。
铝：19日沪铝延续回调，华东华南现货贴水维持在60元和200元。铝锭铝棒社会库存总量较周一增长不到一万吨，处于近年同期偏高位，表观消费改善不明显，略好于去年同期。短期有色整体受到淡季拖累，中期看供需矛盾有限，年内累库压力不大。沪铝C浪下跌形态暂难言止跌，短期测试2022年下半年到2023年震荡区间上沿19500元附近支撑，耐心等待企稳后买入机会。
锌：房地产数据依旧不佳，黑色价格疲弱拖累镀锌需求，低锌价也未能提振下游开工，在炼厂淡季检修增加的背景下，资金关注弱需求拖累，沪锌加速回落，前期反弹未破前高压力位，近期下跌斜率加大，趋势明显走弱。由于矿TC依然低位，锌价持续回落继续侵蚀炼厂利润，暂看2.32万元/吨前低支撑能否止跌。
铅：下游逢低接货，期现价差100元/吨、精废价格持平，印证国内基本面仍偏强，沪铅加权持仓增万余手至19.57万手，交割过后，交易所铅锭库存不足6万吨，炼厂前期已开启预售，后市能否进一步累库有待观察。随着外盘价格持续回落，LME铅0-3月贴水收窄至29.46美元，铅现货进口盈利超千元，LME铅去库速度整体加快，进口预期走强，资金逐步向远月移仓，盘面上对应表现为近月价格承压，远月补涨。机构持仓显示空头力量不足。市场仍在等待8月1日再生铅退税优惠是否取消的地方性政策，若30%退税优惠被取消，沪铅将再迎利多，技术面看，沪铅背靠20日线稳步上移，整体仍处上行趋势中，不建议逆势操作。
锡：沪锡连续两个交易日跌幅极快，加权指数已快速跌破26万，且伦锡直接测试3万整数关，意味着夜盘沪锡开盘可能在25.5万一线。等待国内社库变动。19日现锡下调到26.2万，实时升水扩至800元，精矿占比93.51%，关注炼厂夏季排产变动。周内国家统计局光伏电池产量月度同比转负与美国半导体股票遭遇抛压影响锡价。
镍：沪镍震荡偏弱，市场交投平平。不锈钢现货端处于价跌库存高的状态，市场悲观情绪蔓延，实际成交冷清，预计短期仍偏弱运行，下游没有转暖的迹象。三元方面，从上周开始，下游前驱体企业询盘表现逐渐活跃，部分企业存在刚需采买的态势，但多数三元前驱体企业对高价系数接受程度尚不高。现货来看支撑力度不足，镍生铁库存处于较为健康水平，纯镍和不锈钢高库存持续困扰市场。沪镍走低，偏弱看待。
钢坯：19日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3330-3340元/吨含税出库，下游成品材价格稳中下调10元/吨，成交暂弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3280。（单位：元/吨）
焦炭：19日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港情况一般，港口库存震荡上移。日照港86平，青岛港62.5增0.5，两港总库存148.5较上周增0.5。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1980元/吨，一级焦现货2080元/吨，焦粒现货1710元/吨，焦末现货1090元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2698，较上一交易日夜盘收盘跌78点。成交量291.71亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2855元，较周四纽约尾盘跌80点，盘中整体交投于7.2762-7.2878元区间。
周五（7月19日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报67300.00美元，较周四纽约尾盘涨4.03%，本周累计上涨16.35%，整体交投于60845.00-67740.00美元区间。现货比特币本周已经累计上涨约11.50%，北京时间06:00报67000美元，美股收盘前一度逼近6月13日顶部68609.89美元。CME以太币期货DCR主力合约报3524.00美元，较周四涨2.85%，本周累涨13.04%，盘中交投于3112.50-3555.50美元区间。数字货币概念股普遍收涨，“比特币持仓大户”微策投资MSTR涨14.36%，HIVE Digital涨13.39%，两倍做多比特币ETF涨11.7%，数字货币交易所Coinbase涨10.53%，美国现货比特币ETF中，BTCW和IBIT等至多涨约6.2%。
周五（7月19日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨3.69个基点，报4.2389%，本周累计上涨5.61个基点，整体交表现出V型走势，投于4.1421%-4.2469%区间。两年期美债收益率涨3.95个基点，报4.5109%，本周累涨5.94个基点，整体交投于4.4046%-4.5151%区间。02/10年期美债收益率利差跌0.284个基点，报-27.622个基点，本周累跌0.520个基点。
周五（7月19日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.6个基点，报2.467%，本周累跌2.9个基点，整体交投于2.516%-2.401%区间。两年期德债收益率涨1.8个基点，报2.784%，本周累跌3.9个基点，整体交投于2.834%-2.732%区间；30年期德债收益率涨3.9个基点，报2.664%。2/10年期德债收益率利差涨1.718个基点，报-32.003个基点，本周累涨1.064个基点。
COMEX黄金期货跌2.2%，报2450.4美元/盎司。COMEX白银期货跌2.75%，报29.83美元/盎司。
现货黄金下跌1.81%，报2400.83美元/盎司，北京时间21:21曾跌至2393.96美元，本周累跌0.44%，7月17日曾涨至2483.73美元创历史新高。现货白银跌跌2.02%，报29.2230美元/盎司，本周累跌4.89%。COMEX黄金期货跌2.20%，报2450.40美元/盎司。COMEX白银期货跌2.75%，报29.830美元/盎司。金银矿业股普遍收跌，哈莫尼黄金跌7.6%，白银ETF SLV跌约1.9%，泛美白银跌超1.8%，赫克拉矿业跌超1.8%，黄金ETF GLD跌约1.8%，金矿股ETF GDX跌约1.3%，纽蒙特矿业跌约1.1%，巴里克黄金与科尔黛伦矿业跌约0.8%。
周五（7月19日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌0.71%，道指期货跌0.94%，纳斯达克100股指期货跌0.93%。罗素2000股指期货跌0.63%。WTI原油期货跌3.26%，报78.65美元/桶；布伦特原油期货跌2.88%，报82.66美元。
WTI 8月原油期货收跌2.69美元，跌幅约3.25%，报80.13美元/桶。NYMEX 8月天然气期货涨0.14%，报2.1280美元/百万英热单位。NYMEX 8月汽油期货收报2.4504美元/加仑，NYMEX 8月取暖油期货收报2.4191美元/加仑。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌1.79%，报563元/克，沪银主力合约收跌2.01%，报7658元/千克，SC原油主力合约收跌2.92%，报595元/桶。
LME期铜收跌76美元，报9310美元/吨，本周累计下跌5.74%。LME期铝收跌34美元，跌幅超过1.42%，报2352美元/吨，本周累跌约5.20%。LME期锌收跌32美元，跌约1.14%，报2776美元/吨，本周累跌超5.67%。LME期铅收跌29美元，跌超1.34%，报2128美元/吨，本周累跌3.71%。LME期镍收跌167美元，跌超1.01%，报16256美元/吨，本周累跌约3.56%。LME期锡收跌554美元，跌超1.75%，报31050美元/吨，延续7月18日跌4.08%的表现，本周累跌约7.85%。
大商所、郑商所夜盘收盘，多数下跌。合成橡胶夜盘收涨超1.9%，20号胶涨超0.7%，白糖则跌0.7%，燃油跌超0.7%，纯碱跌约1.2%，双焦跌超1.4%，烧碱跌约3.9%。
宏观与行业要闻
1、外资金融机构持续看好中国经济
中国经济半年报近日出炉，上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，经季节调整后，二季度GDP环比增长0.7%，环比增速连续八个季度正增长。多家外资金融机构认为，在高质量发展目标的驱动下，中国经济延续回升向好态势，工业生产、投资、出口等方面成为亮点。多位外资金融机构专家表示，新质生产力加速发展、政策效应持续释放、外需有所回暖等因素对中国经济形成新支撑，但面对有效需求不足、企业经营压力较大、外部环境日益复杂等挑战，仍需进一步全面深化改革，加快政策落地，推动经济持续回升向好。
2、国家外汇管理局：积极支持建设更高水平开放型经济新体制 维护外汇市场稳定和国家经济金融安全
国家外汇管理局党组传达学习党的二十届三中全会精神。会议强调，积极支持建设更高水平开放型经济新体制。深化外汇领域改革开放，不断提升跨境贸易和投融资便利化水平，助力外贸体制改革以及外商投资和对外投资管理体制改革。稳步扩大制度型开放，着力提升资本项目开放质量。支持重点区域开放发展。支持高质量共建“一带一路”。维护外汇市场稳定和国家经济金融安全。加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警和响应机制，防范跨境资金流动风险，强化外汇领域监管全覆盖，严厉打击外汇违法违规活动。完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。
3、央行：把握好经济增长、经济结构调整、金融风险防范之间的动态平衡 促进经济和金融良性循环、健康发展
中国人民银行党委书记、行长潘功胜7月19日主持召开党委会议，传达学习习近平总书记在党的二十届三中全会上的重要讲话精神和全会精神，研究部署贯彻落实举措。会议强调，健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制，守住不发生系统性金融风险的底线。把握好经济增长、经济结构调整、金融风险防范之间的动态平衡，促进经济和金融良性循环、健康发展。完善金融风险防范、预警和处置机制，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，建立权责对等、激励相容的风险处置责任机制。履行好最后贷款人职责，强化金融稳定保障体系，筑牢金融安全网。完善宏观审慎政策和工具体系，推动宏观审慎管理与微观审慎监管、行为监管等相互配合、形成合力，维护金融市场整体稳定。
4、人民币资产“吃香”，外资上半年净增持境内债券近800亿美元
国家外汇管理局7月19日发布数据显示，2024年上半年，外资配置人民币债券规模较高，上半年外资净增持境内债券接近800亿美元，为历史同期次高值。此外，人民银行上海总部数据显示，境外投资者已连续10个月增持中国债券。外资参与队伍也在持续扩容。东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰表示，人民币债券目前仍处于外资流入的初级阶段，外资主要持有国债、政策性银行债和同业存单，未来随着国内信用债市场基础设施的进一步完善，外资持有国内债券的品种将进一步丰富，规模也将持续扩大。
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