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金属价格预测

铜：目前沪铜整体价格重心上移至5.9万附近。基本面国内外铜低库存维持支撑推动作用。但短期仍需注意上方压力位情况，或有小幅回调整理，关注5日均线附近5.9万整数支撑位。操作上货商谨慎持多观望，下游备货适当刚需为主。

铝：目前市场多寄望于美联储即将推出的新一轮货币刺激政策，整体看涨氛围较为浓厚，同时国内库存的延续去化也对铝价上行起到了较强支撑作用，短期料沪铝或延续高位偏强震荡，不过考虑目前价格已接近年内新高，铝价整体涨幅有限，不建议过分追涨，现货关注17000附近上下波动，操作上可按需采购为主，料下周现货铝延续高位震荡行情。

铅: 本周沪铅主力2101合约探底回升，在基本金属普涨下，铅价表现仍相对较弱。期间中国及欧美公布工业产出增加值均好于预期，美联储维持利率不变，同时市场关注美国经济刺激计划，预期较为乐观支撑基本金属。现货方面，沪铅库存连增9周，同时下游消费较弱，基本面疲弱。不过临近周末持货商报价坚挺，现货市场贴水收窄，下游逢低采购热情好转，蓄企适量备货，市场成交略有好转。展望下周，预期在宏观氛围尚可的支撑下，铅价下方支撑犹存。

锌：周五沪锌延续涨势。近期美欧财政刺激计划获得进展，市场风险偏好回温。从基本面来看，近期国内部分地区开始施行限电节煤政策，后续对供需面的影响善不确定，而北方地区大面积降温后矿和冶炼供应都出现较大减量，预计供需双弱下锌价以宽幅震荡为主，建议观望。

镍：周五沪镍大幅反弹。近期数个地区开始施行限电措施，恐对镍下游供需端都产生一定影响，而此前关注的不锈钢与镍铁减产已经落地，年末镍市或面临供需两淡的局面，预计短期镍价宽幅震荡为主，建议观望。

钢坯：随着黑色系集体走势偏强，市场买涨不买跌心理发酵，钢坯出货有所好转，直发成交转向正常，且焦炭第九轮提涨，原料成本高压以及钢坯供应缺口存在都将支撑坯厂挺价，但考虑终端需求有限，本周涨幅较多，钢坯再创年内新高，下游消化仍需时日，预计下周唐山钢坯价格上涨空间有限，低位仍有支撑，整体幅度在30-50元。

废钢： 18日废钢市场窄幅偏强运行，调价钢厂涨多跌少，主流钢厂废钢价格暂稳运行，尾盘日照钢厂废钢采购价格上调50元/吨。具体到钢厂，12月18日统计华东主导钢企废钢到货昨卸11798.36吨，环比前一日减3.3%；今总计到船64条，海船7艘，大小109车，压块14车。今日黑色期货继续冲高偏强运行，废钢价格观望成材窄幅偏强运行。市场资源仍旧偏紧，贸易商压货不出，同时钢厂废钢冬储需求较大，加之市场黑色系偏强的带动，废钢价格易涨难跌，而主流钢厂废钢到货仍旧持续减少，到货不乐观。因此对于后市，鉴于目前废钢资源依旧紧张，且目前冬储需求较大，预计短期内废钢价格仍将偏强运行。

焦炭：18日国内焦炭市场涨后暂稳。供应方面，主产地区山西河北部分焦企仍有去产能计划，同时新增产能暂未完全释放，焦炭供应缺口仍存，焦企厂内几无库存。需求方面，钢厂整体开工高位，考虑到后期雨雪天气或将增多，火车车皮紧张或将影响运输，当前仍以积极补库为主。整体来看，钢厂及贸易商采购依旧积极，考虑到焦炭市场暂处紧平衡下，市场依旧持有乐观心态，预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。

期货价格

在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报6.5415，较上一交易日官方收盘价跌80点，较上日夜盘收盘跌65点。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.5180元，较四纽约尾盘跌12点，盘中整体交投于6.5117-6.5328元区间。

标普500指数12月18日（周五）收盘下跌0.35%，报3709.41点；道琼斯指数12月18日（周五）收盘下跌0.41%，报30179.05点；纳斯达克指数12月18日（周五）收盘下跌0.07%，报12755.64点。

欧股全线下跌，德国DAX指数跌0.27%报13630.51点，法国CAC40指数跌0.39%报5527.84点，英国富时100指数跌0.33%报6529.18点。本周，欧股涨跌不一，德国DAX指数涨3.94%，法国CAC40指数涨0.37%，英国富时100指数跌0.27%。

WTI 1月原油期货收涨0.74美元，涨幅1.53%，报49.10美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.76美元，涨幅1.47%，报52.26美元/桶。

COMEX 2月黄金期货收跌0.1%，报1888.90美元/盎司，本周累计上涨大约2.5%。

上期所原油期货2102合约夜盘收涨1.61%，报321.10元人民币/桶。沪金夜盘收跌0.04%，沪银收跌0.13%。

国际铜夜盘收涨0.30%，沪铜收涨0.34%，沪铝收跌0.96%，沪锌收平，沪铅收涨0.54%，沪镍收跌0.28%，沪锡收跌0.2%。

宏观与行业要闻

1、发改委：统筹推进长江经济带沿海、沿江与内陆开放

发改委消息，12月16日上午，推动长江经济带发展领导小组办公室召开第5次全体会议。会议要求，要加快推进综合交通运输一体化发展，培育具有国际竞争力的战略性新兴产业集群和先进制造业集群，统筹推进长江经济带沿海、沿江与内陆开放，深入推进绿色发展试点示范和生态产品价值实现机制试点。

2、知情人士透露美国将在周五将数十家中企列入黑名单，汪文斌：中方坚决反对

路透社当地时间周四报道，有知情人士透露，美国将在周五将数十家中国企业列入贸易黑名单，其中包括中国最大的芯片制造商中芯国际(SMIC)。对此，发言人汪文斌表示，如果你说的消息属实，这将是美国动用国家力量打压中国企业的又一力证，中方对此坚决反对。

3、海口出台多项措施支持发展直播电商产业，最高奖励1500万元

日前，海口市政府印发《海口市支持发展直播电商产业若干措施（暂行）》。《措施》共十三条，分别从人才培育、运营扶持、基地建设、平台奖励等方面给予政策支持，推动直播电商资源集聚，促进海口市直播电商产业发展。《措施》明确，在海口注册的直播企业，在沪深交易所或境外首次公开发行股票并上市的，给予1500万元奖励。本措施自2021年1月12日起施行，有效期两年。

4、关税税则委员会：12月20日起对原产于美、韩和欧盟的进口三元乙丙橡胶征收反倾销税

商务部公告，调查机关最终认定，原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶存在倾销，国内三元乙丙橡胶产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据规定，商务部向国务院关税税则委员会提出征收反倾销税的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2020年12月20日起，对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶征收反倾销税。

5、成都发布“最强限塑令”

12月16日，成都市发改委和成都市生态环境局联合印发《成都市加强塑料污染治理行动方案》的通知，《方案》提出，到2020年底，成都市建成区的商场、超市、药店、书店等场所以及餐饮打包外卖服务和各类展会活动，禁止使用不可降解塑料袋；成都市餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管。

6、泰国放宽旅行限制：56国旅客免签证入境，仍需隔离两周

泰国新冠肺炎疫情管理中心发言人塔威实表示，来自美国、法国、意大利、日本等56个国家的旅客无需申请签证即可入境泰国，但入境时需证明自己3天内未感染新冠病毒。入境旅客逗留时间从30天延长至45天，但必须在酒店隔离2周，隔离期间接受3次新冠病毒检测。

7、供应紧张和需求强劲推动下，伦铜突破8000美元关口

沪铜价格周五跳涨至逾九年高位，伦铜则突破每吨8,000美元关口触及近八年高位，库存水平偏低和美国有望达成刺激计划带来提振。 上海期交所主力1月期铜合约最多上涨2.2%至每吨59,500元人民币(9,095.36美元)，为2011年9月以来最高水平。该合约收涨1.8%，至每吨59,260元。

8、国际铜期货主力合约创上市以来新高，机构：2021年铜价或迎来较强复苏

12月18日，国际铜期货主力合约盘中涨超2%，最高至53080元/吨，突破53000元/吨，创上市以来新高。东方证券认为，2021年金属铜有望迎来如2011年的强劲上涨行情。2009年金融危机使全球铜产量增速降到-1.67%，之后2010-2011年全球推动经济复苏，全球精炼铜产量增速回升。与之对应的2020年疫情暴发，但随着全球经济刺激计划推动，2021年铜价或迎来较强复苏。

9、金力永磁：近期稀土原材料中的重稀土价格持续上涨 公司库存充足能够满足订单生产需求

金力永磁在互动平台表示，近期稀土原材料中的重稀土价格持续上涨，目前公司重稀土原材料库存充足，能够满足订单生产需求。公司与包括南方稀土集团在内的重要的稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系，并通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料安全库存、与客户建立调价机制、改进配方工艺技术降低成本等措施，减少稀土原材料价格波动对公司经营业绩的影响。

10、伦敦金属交易所（LME）库存

12月18日LME铜库存减4325吨至123400吨。

12月18日LME铝库存减4275吨至1367025吨。

12月18日LME铅库存增875吨至131950吨。

12月18日LME锌库存减1200吨至209950吨。

12月18日LME锡库存增50吨至3060吨。

12月18日LME镍库存持平至244212吨。

11、上期所有色金属仓单日报

12月18日上期所铜减少1599吨至28920吨

12月18日上期所铝减少5380吨至70666吨

12月18日上期所铅减少3065吨至46896吨

12月18日上期所锌减少3506吨至9565吨

12月18日上期所锡增加96吨至4934吨

12月18日上期所镍减少66吨至17991吨。

12、淮北矿业：公司拥有生产矿井16对 在建矿井1对

淮北矿业在互动平台表示，目前，公司拥有生产矿井16对，在建矿井1对。16对生产矿井合计资源储量约37亿吨，可采储量约16.6亿吨；在建矿井信湖煤矿评估利用的资源储量4.3亿吨，评估利用的可采储量2.8亿吨；2019年初，公司下属的成达矿业取得陶忽图井田探矿权证，井田资源储量14.48亿吨；公司煤炭资源储量和可采储量总体规模较大。公司16对生产矿井中，根据当前情况看，矿井服务年限预计在30年以上的有9对；预计在10至30年之间的有5对；预计在10年以内的有2对。公司的主营业务是煤炭及煤化工产品的生产和销售。

13、煤炭协会倡议：大型煤企发挥带头作用 防止煤炭价格大起大落

中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会联合发布倡议书，倡议企业做好迎峰度冬期间“保安全、保供应、稳价格”工作。大型煤炭企业要充分发挥稳定市场的带头作用，防止煤炭价格大起大落，将煤炭价格稳定在合理区间。

14、中国宝武与力拓深化合作 合力推动钢铁行业低碳转型

未来两年内，中国宝武将与力拓在低碳冶金项目和研究方面开展合作，进一步助力钢铁产业链的短期和长期脱碳目标，合力改善钢铁行业全产业链的碳减排和环境效益。此举也将进一步深化中国宝武与力拓、清华大学在2019年达成的应对气候变化合作。

15、初步数据：日本11月动力煤进口同比降5.7% 短期需求或仍有支撑

据日本财务省发布的初步贸易统计数据，11月份，日本动力煤进口量为830万吨，同比下降5.7%。尽管动力煤进口同比下降，但由于日本关西电力（Kansai Electric Power）决定延长高滨3号（Takahama 3）核反应堆的停产期限，因此预计未来几个月将继续支撑日本电力行业对煤炭的需求。

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