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金属价格预测
铜：强预期交易退潮，铜价出现阶段性调整，虽然在此期间陆续有稳增长政策出来，比如彭博曾报道后续可能有万亿特别国债发行，但从盘面实际反馈来看利多效应有限。另外，海外也在于求稳，韧性偏强，但经济快速增长的动能有限，虽然市场阶段性看好欧美补库周期到来，但补库周期级别及对商品到底有多大影响比较难评估。
铝：电解铝成本略有抬升，对铝价形成支撑。供应端进口货源有少量流入，现货货源有所改善。消费端节前备库需求仍存，带动库存小幅去化。考虑到下周部分加工企业开启春节长假，预计库存降幅将进一步收窄。
锌：国内锌锭库存持续走低，春节前预计锌现货升水下跌幅度有限。预估春节期间累库量约在12万吨附近，结束累库后库存绝对量在20万吨附近，处于除2023年外的近五年低位，节后月差或将有走阔机会。比价方面，目前内强外弱格局未变，预计整体锌比价维持当前的水平震荡为主。
铅：供应端，原生铅方面，矿端仍然偏紧，前期常规检修的冶炼厂商将于月末前陆续复产；再生铅方面，废电瓶价格周内再度上调，安徽地区冶炼厂商逐步复产，不过仍有部分河南及内蒙地区炼厂进入检修停产状态。供应端交割品牌货源主供预售为主，现货仍然呈现偏紧格局。
锡：进入1月份，佤邦仍未复产，缅甸进口矿继续减少，扰动或将开始加剧，近期加工费连续下调；冶炼产量1月份将环比回落，进口盈亏平衡附近，锡锭进口或降低；需求有韧性，价格上涨后需求有减弱，现货升水小幅回落；去库暂缓，预计节前仍有一定的备货需求。
镍：中国镍矿到港量增加30万吨至47万吨；港口库存减少41万湿吨至881万湿吨；据mysteel，预计1月国内精炼镍产量23950吨，环比减少2.48%，同比增加58.40%；截止1.15镍铁库存环比增加13%至2.7万金吨；海外中间品项目成本线引发海外项目或存停减产预期；硫酸镍现货流通收紧，电池级硫酸镍小幅上涨
宏观与行业要闻
1、中信证券：供需双弱价格震荡 煤炭板块情绪有所趋弱
中信证券指出，近日供需双弱，煤价以震荡为主。从中期来看，安监政策或持续对煤价形成支撑。虽然煤炭龙头公司在估值和分红方面将依然具备价值吸引力，但短期股息回报主题热度有所降温，加之煤企盈利预测出现波动，我们预计板块或出现短暂波动。
2、中信证券：预计市场将进入月度级别的反弹交易窗口期
中信证券研报指出，开年市场在无差别调整后，当前正处于循环连锁负反馈的临界点，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显；多方面共同作用下，市场将进入月度级别的反弹交易窗口期，仍将呈现交易型资金行为主导的特征，建议重点关注科技、医药、新能源板块的优质蓝筹。一方面，开年市场持续走弱并诱发负反馈，受资金跨年调仓效应，绝对收益资金止损，雪球产品敲入，两融担保比例下降等多重因素的循环连锁影响，市场正处于负反馈的临界点。另一方面，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显，当前市场估值已处于历史极端水平，国内宏观政策也处于观察期，海外因素并无实际影响，在以上多方面因素共同作用下，预计市场将进入月度级别的反弹交易窗口期。
3、摩根大通：加拿大核心通胀仍居高不下，加央行下周料维持利率不变
摩根大通预计，加拿大央行下周将维持按兵不动的政策，而且与其他多数欧元区央行一样，近期的言论已使其反击了提前调整政策的预期。事实上，加拿大央行的核心通胀指标一直居高不下，这对重返2%的目标构成了挑战。最新的第四季度商业前景调查显示，预期通胀、工资增长和企业定价行为将逐步正常化。加拿大央行并不急于放松货币政策，下周也很难看到目前强硬的前瞻指引有所软化。通胀前景的这种反差导致市场转向，认为该行在今年上半年内放松货币政策的可能性低于美联储，且今年加拿大央行降息周期将较短。我们仍然预计加拿大央行将在年第二季度首次降息，届时通胀和工资增长的下行趋势，以及需求疲应会变得更加明显。
4、加纳财长：中企在加纳经济发展中扮演重要角色
加纳财政部长肯·奥福里-阿塔日前在加纳首都阿克拉表示，中国企业在加纳经济发展中扮演着重要角色。由加纳财政部主办的中国企业圆桌会议19日在阿克拉举行。奥福里-阿塔在会上发言时说，中企的投资分布在电力、能源、建筑和航空等多个领域，为当地创造了大量就业岗位。奥福里-阿塔表示，加纳政府希望能够为中国企业创造更加安全的投资环境，“使加纳成为一个加中双方都可获利的投资目的地”。中国驻加纳大使卢坤在发言中说，此次圆桌会议为中国企业与加纳政府提供了一个深度交流的平台，使双方能够增进了解，共寻促进加纳发展的繁荣之路。卢坤说，中国多年来一直是加纳最大的贸易伙伴和主要外资来源地。中企项目集中在加纳经济发展最需要的领域，为促进加纳经济增长和改善民生作出重要贡献。中国将继续鼓励企业赴加纳投资，支持当地经济社会发展。
5、央行：发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，盘活存量、提升效能
据人民日报，中国人民银行货币政策司司长邹澜介绍，货币政策将从三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。在总量方面，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。在结构方面，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，盘活存量、提升效能，进一步提升货币信贷政策引导效能，紧扣重大战略、重点领域和薄弱环节，重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融5篇文章。在价格方面，促进社会综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
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