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金属价格预测
铜：周五沪铜震荡，短线20日均线阻力较强。5日现铜报68825元，SMM升水走扩到280元/吨，下周市场也将更关注交割月减仓节奏。SMM社库同样累库，周增5300吨至7.69万吨。晚间市场关注美国非农就业，隔夜美国ADP就业与初请失业金人数显示劳动力市场韧性强，支持了联储利率可能一段时间维持在“限制性”水平的言论。
铝：5日沪铝窄幅波动，现货平水附近。昨日铝锭铝棒社会库存与周一基本持平，预计中下旬逐渐进入累库阶段。近期有色板块整体偏弱，沪铝指数在近三年高位区域显示较强阻力，不过沪铝基本面相对不差下跌空间有限，单边趋势性不强。氧化铝期货波动有限，现货成交在3400-3500元为主。
锌：国内锌区域性供求差异仍存，国产货源偏紧，持货商挺价意愿仍存。但进口锭陆续到货，国产锭和进口锭价差拉大。 随着ZN2401合约进交割月，交易所注册仓单回升，SMM锌锭社库较周一增加0.24万吨至8.16万吨，“小非农”数据和市场对美降息的乐观预期现分歧，多头离场，锌回踩20日均线，技术面上，沪锌上方受年线压制，短线或延续回调态势。
铅：锭端减产叠加下游低位补库，SMM铅锭社库较周一下降0.06万吨至6.7万吨，沪铅突破万六关键压力位，反弹趋势延续。原生铅检修逐渐兑现，安徽地区环保限产结束，再生铅复产增多，随着下游低位备货结束，铅上行阻力将进一步增加，上方暂看1.65万元/吨。LME铅库存维持13万吨高位，LME铅0-3月持续贴水30美元以上，内外基本面强弱对比易势，跨市反套获利空间仍存。
锡：日内锡价走低，沪锡主力失守下探日均线组合低点，且失守60周均线，锡市更明显的转向震荡。综合看高库存下锡市场题材热度有限，资金兴趣转淡。目前普遍预计佤邦锡矿可能在春节前后会有文件，留给实际供损的空间较有限。
镍：周五沪镍再度下杀，破前日新低后小有反弹，市场交投活跃。现货来看，金川升水4100元，俄镍贴100元，下跌后现货稍显支撑，高镍生铁报价再916元每镍点，稍有修复。需求方面，不锈钢稍有改善，但高库存下乐观预期持续性差；三元电池方面，12月下游均处于减产及去库阶段，订单走弱需求整体缩减。
钢坯：5日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3740-3750元/吨含税出库。下游成品材价格部分下调10-20元/吨，整体成交不佳，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3700。预计午后钢坯出厂价格或下调20-30元/吨。（单位：元/吨）
焦炭：5日港口焦炭现货市场弱稳运行。港口交投氛围偏弱，贸易集港情绪一般。日照港57增2，青岛港55平，两港总库存112较上周减3。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1460，较上一交易日夜盘收盘涨160点。成交量396.48亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1627元，较周四纽约尾盘涨125点，盘中整体交投于7.1803-7.1409元区间。
周五（1月5日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨6.0个基点，报3.787%，美国非农就业报告发布后涨至日高3.852%，随后回吐涨幅，并在美国ISM非制造业数据发布后进一步走低，逼近欧股开盘时出现的日低3.724%，本周累涨2.49个基点。两年期英债收益率涨4.9个基点，报4.241%，非农就业报告发布后涨至日高4.293%，但在ISM非制造业数据发布后跌至日低4.171%，本周累涨2.58个基点。30年期英债收益率涨3.4个基点，报4.396%；50年期英债收益率涨4.4个基点，报3.975%。2/10年期英债收益率利差涨1.435个基点，报-45.912个基点，本周累涨0.294个基点。
周五（1月5日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货上涨3.39%，报86.700便士/千卡，本周累计上涨约8.19%。TTF基准荷兰天然气期货涨1.70%，报34.375欧元/兆瓦时，本周累涨约7.59%。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）涨0.46%，报74.00欧元/吨，本周累跌约5.13%。
周五（1月5日），土耳其伊斯坦布尔证交所全国100指数收涨1.07%，报7628.73点，本周累计上涨大约2.12%。伊斯坦布尔证交所银行指数收涨0.90%，报8789.90点，本周累涨约0.83%。土耳其里拉兑美元目前跌0.28%，暂报29.8360里拉，亚太午盘曾跌至29.8815里拉，创历史新低，本周迄今已累跌1.30%。迪拜金融市场综合指数收涨0.02%，报4087.99点，本周累涨0.69%。阿布扎比证券市场综合指数收涨0.11%，报9660.75点，本周累涨0.87%。
COMEX 2月黄金期货收跌0.01%，报2049.8美元/盎司。COMEX 3月白银期货收涨0.55%，报23.315美元/盎司。
国际原油期货结算价涨逾2%。WTI 2月原油期货收涨1.62美元，涨幅2.24%，报73.81美元/桶，本周累计上涨超3.01%。
上海黄金交易所黄金T+D 1月5日（周五）晚盘收盘下跌0.55%报478.5元/克；上海黄金交易所白银T+D 1月5日（周五）晚盘收盘上涨0.44%报5906.0元/千克。
LME期铜收跌4美元，报8463美元/吨0，本周累计下跌1.12%。LME期铝收跌8美元，报2274美元/吨，本周累跌超4.61%。LME期锌收涨24美元，涨幅超过0.94%，报2562美元/吨，本周累跌3.61%。LME期铅收涨34美元，涨超1.66%，报2076美元/吨。LME期镍收涨308美元，涨约1.92%，报16372美元/吨，本周累跌1.39%。LME期锡收跌212美元，跌超0.85%，报24622美元/吨，本周累跌3.12%。
国际铜夜盘收跌0.11%，沪铜收跌0.07%，沪铝收涨0.03%，沪锌收涨0.42%，沪铅收涨0.81%，沪镍收涨0.75%，沪锡收跌1.27%。氧化铝夜盘收涨1.68%。不锈钢夜盘收跌0.04%。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨跌参半。焦煤、焦炭跌超2%，菜粕、豆粕等跌逾1%，豆一、PP等小幅下跌；乙二醇涨超2%，烧碱、短纤等涨超1%，铁矿石、玻璃等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、外汇局：强化外汇领域监管全覆盖 加强常态化监管
2024年全国外汇管理工作会议1月4日至5日在京召开。会议部署了2024年外汇管理重点工作。强化外汇领域监管全覆盖。依法全面监管外汇业务，加强常态化监管，运用科技监管手段提升监管效能。完善“实质真实、方式多元、尽职免责、安全高效”的跨境交易管理机制，稳妥推进银行外汇展业改革，严厉打击外汇违法违规活动。完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。夯实外汇管理基础工作。加强外汇管理法治建设，加快建设现代化国际收支统计体系，以机构改革为契机全面优化外汇局业务流程，探索构建“智慧外管”，开展外汇重点课题研究。
2、英国央行前副行长：英国央行面临降息太慢危险
英国央行前副行长Howard Davies表示，英国央行曾被指责在通胀上升时反应迟缓，如今却面临降息太慢的危险。Davies说：“现在的风险是，由于此前受到反应太慢的伤害，他们现在会非常谨慎地采取行动。他们显然在加息方面进展缓慢，这显然影响了对何时让利率下降是安全的看法。”Davies表示，货币政策委员会可能需要一段时间才能转变立场。“即使在去年12月的会议上，9名委员会成员中仍有3人投票支持进一步加息。因此，距离多数人支持降息还有很长的路要走。”
3、机构：欧元区通胀数据可能令欧洲央行降息预期降温
GAM Investments投资总监Charles Hepworth在报告中称，尽管欧元区12月通胀数据略低于预期，但可能会降低市场对欧洲央行降息的预期。12月的整体年通胀率从11月的2.4%升至2.9%，与欧洲央行2%的目标相去甚远。他说：“随着欧洲央行决策者发出通胀短期内可能走高的信号，这确实使市场对欧洲央行降息时机的预期变得复杂。”
4、央行：稳妥推进数字人民币研发应用
2024年中国人民银行工作会议在京召开。会议强调，加快推进重点金融法治工作。继续做好金融支持区域改革发展工作。加强调查研究，完善参事制度。构建与经济结构转型相匹配的现代金融统计监测机制。着力提升境外来华人员支付服务水平，持续推动优化境外银行卡受理环境、提升手机支付便利性，引导重点银行和支付机构优化我国居民和境外来华人员账户服务。强化现金服务与管理，扎实开展整治拒收现金专项行动，加大处罚和公告力度。稳妥推进数字人民币研发应用。有序推进信息科技系统整合。加快推进国家金库工程建设。加强征信和反洗钱监管。
5、荷兰国际：欧元区通胀上升意味着欧洲央行将在第一季度后降息
荷兰国际高级经济学家Bert Colijn在报告中说，12月欧元区通胀率的上升提醒人们，第一季度降息的可能性不大，不过这不应该打消今年晚些时候降息的预期。整体通胀的上升主要受到德国能源基础效应的推动，但一些新的通胀担忧正在浮出水面，包括红海的供应担忧和德国的税收措施加剧了通胀。尽管如此，需求仍然疲软，库存居高不下，这使得目前的供应链问题对通胀的影响比2021年要小。“通胀形势似乎支持了我们的观点，即最近市场对第一季度降息的预期为时过早，但我们也不认为会回到‘更高更久’。”
6、机构：欧元区强劲的服务业通胀挫败了降息呼声
DWS经济学家Ulrike Kastens在报告中指出，欧元区通胀并不支持欧洲央行快速降息。服务业价格仍是欧洲央行面临的难题，12月服务业价格上涨4.0%，与11月增速持平。调查显示，由于成本压力仍然很大，企业仍希望提高价格。12月通胀率的整体上升表明了通胀趋势的不稳定性，再加上德国能源价格的不稳定性，现在下结论还为时过早。她补充说，劳动力市场继续保持强劲，工资和工资成本也在上升。
7、专家预测：未来两年铜价或飙升超75%
近来，有专家预期未来两年铜价或飙升超75%，达历史高点。分析指出，美联储降息预期致美元走弱或推高铜价，全球转向可再生能源可能导致铜需求量增加，生产商减产或停产致全球铜原料供应趋紧，铜矿石品位变低推高了开采和提炼成本。高盛预计，今年铜缺口或超50万吨。
8、业内人士：2024年金价或继续走强，不排除再创历史新高
黄金是2023年最强的投资品之一。在高利率环境下，金价的涨幅跑赢了大宗商品、债券和大多数股市。数据显示，伦敦现货黄金价格和纽约COMEX黄金期货价格2023年内涨幅为13%左右。受国际金价带动，人民币金市也呈上行趋势，国内沪金主连和上海黄金交易所现货黄金Au99.99于2023年内的涨幅约为17%。展望2024年，业内人士认为，黄金价格或继续走强，不排除续创历史新高的可能，主要是受美联储政策转向、地缘政治风险、全球央行购金等因素支撑。同时，也需关注海内外经济基本面情况变化带来的风险点。
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