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金属价格预测
铜：周四中国8月制造业PMI虽高于上月及预期值，但仍在荣枯线下方拖累铜价，沪铜震荡收阴。月末SMM电解铜升水扩至325元/吨，洋山铜溢价升至54美元，铜现货交投偏紧，关注明日社库。海外美ADP新增就业人数录得五个月来新低，且二季度GDP遭下修，弱化联储加息预期。今晚公布芝加哥PMI，技术上继续关注伦铜8450阻力区表现，沪铜多单依托MA10日均线持有。
铝：31日沪铝延续震荡偏强，华东现货升水收窄至百元以内。云南大规模复产后铝锭铝棒库存依然未见明显累库，表观需求较强。短期沪铝受现货低库存高升水以及仓单紧缺支撑重心抬升，关注四月高点附近阻力。氧化铝继续升水现货，近期生产商检修令供应继续阶段性偏紧，但现货已趋于平稳，行业平均利润已修复至近年偏高水平，3000元将有较强阻力，建议生产企业套保介入。
锌：沪锌反弹前高压力附近承压。旺季来临，暂不过分看空需求，不过地产新开工不足，需求有韧性但增量空间不足。下游前期逢低备货较多，逢高采购积极性差，现货交投延续清淡。进口锭陆续到货，国内炼厂开工平稳。锌供需矛盾不突出，维持沪锌1.95-2.15万元/吨区间震荡判断。
铅：铅高位震荡，多头仍坚守，精废价差维持200元/吨，显示再生铅炼厂逢高出货积极性有所增加。市场反应废电瓶供应情况略有好转，不过价格延续高位，成本端依旧提供沪铅较强抗跌能力。SMM原生铅报价小涨25元/吨，对交割月延续大贴水，部分持货商有意交仓，报价仍坚挺。但铅价整体高位，下游企业观望情绪较浓厚，长单采购为主，散单成交清淡。铅上方缺乏空间，前期高位空单继续持有。
锡：日内沪锡减仓上涨，周内现锡坚挺，且对交割月实时升水走扩到550元/吨。隔夜持续小步流入的伦锡库存出现单日去库，海外隐性库存显性化可能到顶，不过0-3月延续300美元以上贴水。预计沪锡转为震荡，31日收上短期均线，21万附近入场多单持有，观察20日均线阻力，短线以MA40周均线止损。
镍：周四沪镍震荡向下，市场交投活跃，但场内资金继续流出，持仓处于10.5万吨低位。现货来看，金川升水继续下滑至2750元，俄镍维持小幅贴水，现货端缺乏支撑。镍铁上下游分歧仍存，但印尼镍矿事件尚未落地，价格支撑仍存。不锈钢31日反弹，但实际成交缺乏积极信号，金九银十未有兑现。硫酸镍方面，前驱体整体市场情况较差，刚需补库为主，对于成本仍较为敏感。
钢坯：31日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3620-3630元/吨含税出库。下游成品材价格稳中上调10-30元/吨，整体成交一般，预计午后钢坯出厂价或稳中趋高。（单位：元/吨）
焦炭：31日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情绪低迷，两港库存继续下跌。日照港70平，青岛港60减2，两港总库存130较上周减9。需关注国内外钢厂需求、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2595，较上一交易日夜盘收盘涨295点。成交量289.48亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2755元，较周三纽约尾盘涨276点，盘中整体交投于7.3031-7.2686元区间，8月份波动区间为7.1452-7.3497元。
周四（8月31日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌7.9个基点，报2.466%，盘中交投于2.576%-2.455%区间，8月份累计下跌2.6个基点，8月15日曾涨至2.737%。两年期德债收益率下跌9.5个基点，报2.978%，盘中交投于3.098%-2.963%区间，货币市场预计，欧洲央行9月加息幅度可能为7个基点，相比之下，周三预期会加息13个基点，8月份累跌6.0个基点，8月15日也曾涨至3.176%；30年期德债收益率跌5.8个基点，报2.591%。2/10年期德债收益率利差涨1.380个基点，报-51.898个基点，8月份累涨2.981个基点。8月份，法国10年期国债收益率累跌4.2个基点，意大利10年期国债收益率累涨1.7个基点，西班牙10年期国债收益率累跌3.3个基点，希腊10年期国债收益率累涨1.8个基点。
道琼斯指数8月31日（周四）收盘下跌168.85点，跌幅0.48%，报34721.39点；标普500指数8月31日（周四）收盘下跌7.44点，跌幅0.16%，报4507.43点；纳斯达克综合指数8月31日（周四）收盘上涨15.66点，涨幅0.11%，报14034.97点。
WTI 10月原油期货收涨2.00美元，涨幅2.45%，报83.63美元/桶。NYMEX 10月天然气期货收跌1.00%，报2.7680美元/百万英热单位。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.11%，报462元/克，沪银主力合约收跌0.81%，报5903元/千克，SC原油主力合约收涨1.21%，报651元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 9月1日（周五）晚盘收盘下跌0.18%报462.2元/克；上海黄金交易所白银T+D 9月1日（周五）晚盘收盘下跌0.67%报5902.0元/千克。
国际铜夜盘收跌0.47%，沪铜收跌0.36%，沪铝收涨0.26%，沪锌收跌0.19%，沪铅收涨2.30%，沪镍收跌0.64%，沪锡收跌0.77%。氧化铝夜盘收跌0.17%。不锈钢夜盘收平。
LME金属收盘涨跌不一，LME期铜收跌50美元，报8422美元/吨；LME期铝收涨6美元，报2208美元/吨；LME期锌收跌4美元，报24350美元/吨；LME期铅收涨36美元，报2218美元/吨；LME期镍收跌342美元，报20289美元/吨；LME期锡收跌79美元，报25396美元/吨。
国内期货收盘多数上涨，合成橡胶涨停，橡胶、20号胶涨超4%，焦煤涨超3%，焦炭、甲醇、LPG、聚丙烯、苯乙烯、棉花涨超1%；菜油、豆油、豆粕小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、日本央行前委员：日本央行退出宽松货币政策还为时过早
日本央行前审议委员白井早由里表示，日本央行收紧货币政策还为时过早，她对央行在7月份允许长期利率进一步上升的举动表示惊讶，市场认为此举是央行退出大规模刺激计划的又一步。白井早由里称，近期通胀上升主要是由进口成本上升而非薪资上涨推动的，这与日本央行温和派委员中村豊明的观点一致。白井预计，在日本央行开始退出宽松货币政策之前，日本央行还可能将收益率曲线控制（YCC）目标从目前的正负0.5%再次微调至正负1%。白井补充道，由于大宗商品价格下跌和股市走高，政府干预阻止日元贬值的压力减轻。
2、美联储偏爱的通胀指标温和上涨 物价上涨趋势或已降温
美联储密切关注的一项通胀指标上月仍维持在低位，进一步显示出物价上涨降温的迹象，并加大了美联储在9月的下次会议上维持利率不变的可能性。公布的数据显示，7月PCE环比上涨0.2%，为连续第三个月小幅上涨。此外，最近的其他报告亦显示，经济和就业市场可能放缓到足以冷却通胀压力的程度。目前，经济学家和华尔街交易员越来越相信，7月为美联储今年的最后一次加息。不过，鲍威尔在上周的讲话中警告称，美联储将维持利率在高位，直到确信通胀已得到控制。如果经济在未来几个月没有放缓，可能需要进一步加息。
3、欧元区8月通胀未能继续放缓，欧洲央行再次陷入两难境地
欧元区8月通胀停止放缓，这对欧洲央行官员来说是一个警示信号，因为他们要权衡通胀压力是否过于顽固，以至于到了不敢冒险暂停加息的程度。受能源因素影响，欧元区8月CPI年率录得5.3%，与上个月持平。虽然欧洲央行执委施纳贝尔早些时候表达了对经济放缓的担忧，但通胀也同样是其担忧的因素，这加剧了本月欧洲央行政策制定者面临的两难境地。对欧洲央行官员来说，最后一件重要的事情是欧洲央行的经济预期。欧洲央行6月份的经济预期显示，到2025年，通胀仍将超过2%的目标（预计为2.2%），潜在的价格压力比食品和能源等价格压力更大。
4、随着有关滞胀的讨论升温，交易员纷纷看空欧元
在欧元区一连串糟糕的经济数据出炉，以及欧洲央行执委施纳贝尔发表对经济前景的悲观言论后，即使8月份西班牙和法国的CPI再次加速，交易员也开始押注下个月欧洲央行将暂停加息，并逐渐看空欧元。分析师们六个月来首次下调了欧元兑美元的预期中值，包括美银和摩根大通在内的投行预计，欧元兑美元将跌向1.05，这是3月份银行业危机期间的水平。法巴银行资管公司认为该货币对可能跌至1.02。野村外汇策略师Jordan Rochester表示，欧洲经济放缓已成为新的市场基调。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，在这种情况下，市场应该质疑是否过度做多欧元了。
5、学习时报头版刊文：坚决阻断经济走弱和预期转弱的循环
学习时报刊文指出，鉴于乐观的经济预期是经济持续增长的根本前提，对经济预期走弱这一现象应高度重视，科学分析导致预期走弱的各类原因，采取有力措施坚决阻断经济走弱和预期转弱的循环。从发展趋势看，短期的经济波动固然会影响和干扰经济预期，但得益于我国经济巨大的发展韧性和潜力以及长期向好的基本面，只要我们始终按照高质量发展的要求来认识发展规律、增强发展本领、完善发展战略、解决发展问题，就一定能阻断经济走弱和预期转弱的负向循环，并转变为预期转强和经济走强的正向循环。
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