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金属价格预测
铜:铜价持续走高的动力还未形成，上游供给仍有干扰因素，矿端仍处于偏紧的状态，11月精炼铜产量持续维持高位，需求边际也是得到改善，对于未来价格我们还是认为处于重心上移的上升通道，难以形成单边趋势性行情，不建议追高，多单可以持有。
铝：当前全球制造业数据表现亮眼，宏观提振下沪期有色金属大多上涨，沪铝亦再度跟涨；短期而言，终端消费持续回暖致使市场看涨情绪愈发浓厚，在资金不断涌入下铝价或仍有一定冲高空间，现货冲破1.6万关口指日可待，可关注能否突破1.65万大关，操作上可逢低适量买入，料下周现货铝延续偏强走势。
锌：沪锌再度迎来高光时刻，近一个月以来锌矿加工费持续下滑，暗示矿端趋紧，不过市场一直在衡量矿端的紧张会不会过分的向锭端传导，此前冶炼厂减产规模有限，锌价一直高位震荡。本周一则消息引爆沪锌涨势，韦丹塔旗下矿山南非开普省的甘斯堡露天矿发生工程故障，目前Gamsbeg矿所有采矿活动均暂停。据悉，Gamsbeg矿年产锌矿25万吨，今年二季度产锌矿达2.5万吨，主要供给中国及纳米比亚。此外，smm表示，最近部分冶炼厂进行检修以及存在减产计划，供应端忧虑持续发酵。不过从需求端看，目前下游订单有所转弱，北方地区环保限产也限制镀锌企业生产，本轮沪锌涨势能走多远仍需进一步观察。
铅:沪铅其实一直以来走势弱于其余金属，主因下游需求转淡，社库回升。不过此前再生铅企业亏损，开工率出现下滑，此外伦铅走势较为强势，叠加金属市场多头氛围浓厚，内盘有补涨需求。近日内蒙古等地区出现暴雪天气，铅锭运输及炼厂复工受阻，另外，河南环保政策也对铅市开工产生影响，一定程度上也提振铅价走高。
镍：有色金属多偏强运行，镍价表现相对较弱。周初因不锈钢价格跌幅扩大，沪镍跟跌走弱后于11.5万附近止跌企稳，但目前缺乏上行动能，后市料随着有色板块走强而弱势反弹修整。
钢坯:本周全国钢坯价格趋强调整，截至11月20日，唐山钢坯出厂价格3630元/吨，较上周上涨50元/吨。本周钢坯价格在下游停产的情况下，再创年内新高。供应缺口凸显、降库预期相对明显的支撑下，价格上涨的动力仍存，但从目前成品材成交和利润的趋势来看，对钢坯价格持续上涨或有一定阻力。
型材：对于后续走势，型市高位震荡整理。限产解除，轧钢企业多数恢复正常生产状态，但现货库存仍处低位，加上钢坯支撑不断走强，厂商挺价盼涨积极性较高。然下游终端需求释放不济，市场成交显谨慎。预计短期型市高位震荡整理，幅度在20-40左右。
热轧：后市来看，宏观政策指引制造业整体向好，终端需求赶工仍有操作空间，但随着北方雨雪天气的到来，需求或受到一定影响，价格持续上涨的力度有限，综合考虑，预计下周全国热轧市场高位震荡，幅度在20-60元。
铁矿石：本期澳、巴等海外发运量大幅回升，港口库存环比小幅增加；近期两次大范围污染期间，各地多以加严限烧结等环节为主，实际高炉开工影响很小，随着各地陆续解除本次重污染天气应急响应，钢厂利润持续回升下存在一定补库需求，铁矿石基差有所修复但仍高于黑色系其它品种，成材持续高消费提振铁矿石需求预期及市场情绪，短期走势偏强，应关注进入冬季成材消费持续性及环保政策执行情况，也应防范连续大幅拉升后高位震荡洗盘等风险。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.5622元，较周四夜盘收盘涨211点。成交量435.49亿美元，较周四增加123.10亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.5520元，较周四纽约尾盘涨251点，盘中整体交投于6.5799-6.5508元区间。
美股收盘，三大指数集体收跌，道指跌0.75%，标普500指数跌0.68%，纳指跌0.42%。
欧股收盘普涨，德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数涨0.25%，法国CAC40指数涨0.39%，欧洲斯托克50指数收涨0.49%。
WTI 12月原油期货收涨0.41美元，涨幅0.98%，报42.15美元/桶，本周累涨5.03%。
COMEX 12月黄金期货收涨0.6%，报1872.40美元/盎司，本周则累跌约0.7%。
上期所原油期货2101合约夜盘收涨1.03%，报264.30元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.18%，沪银收涨1.41%。
LME期铜收涨184美元，报7278美元/吨。 LME期铝收平，报1993美元/吨。 LME期锌收涨34美元，报2794美元/吨。 LME期铅收涨36美元，报2014美元/吨。 LME期镍收涨317美元，报16151美元/吨。 LME期锡收涨65美元，报18795美元/吨。
国内商品期货有色金属板块多数上涨，沪铅涨4.05%，沪铜涨2.13%，沪镍涨1.79%，沪锌涨1.07%，沪铝涨0.13%，沪锡跌0.23%。
国内商品期货夜盘多数上涨，能源化工品表现强劲，聚丙烯涨2.37%，甲醇涨2.23%，沥青涨1.42%，玻璃涨0.96%，PVC涨0.88%。黑色系全线上涨，热轧卷板涨0.98%，螺纹钢涨1.26%，铁矿石涨1.48%，焦炭涨2.09%，焦煤涨2.36%。
宏观与行业要闻
1、习近平向2020中国5G+工业互联网大会致贺信
习近平指出，当前，全球新一轮科技革命和产业变革深入推进，信息技术日新月异。5G与工业互联网的融合将加速数字中国、智慧社会建设，加速中国新型工业化进程，为中国经济发展注入新动能，为疫情阴霾笼罩下的世界经济创造新的发展机遇。希望与会代表围绕“智联万物、融创未来”主题，深入交流，凝聚共识，增进合作，更好赋能实体、服务社会、造福人民。 此次大会在湖北武汉召开有着特殊意义。希望湖北省和武汉市以此次大会召开为契机，弘扬伟大抗疫精神，大力推动数字经济发展，为推动经济高质量发展、服务构建新发展格局作出贡献。
2、王毅：各国应当进一步加强多边协调，不断完善全球治理体系
外交部长王毅： 我们认为，各国应当进一步加强多边协调，不断完善全球治理体系。世纪疫情再次告诉我们，以邻为壑、零和博弈解决不了本国问题，也处理不了国际挑战。多边治理虽不完善，但仍然是我们应对全球挑战的基本架构；多边主义虽屡遭挑战，但仍然是各国安身立命的基本保障。
3、香港新增21例本地病例，下周一起小学一至三年级停课
香港特区政府食物及卫生局局长陈肇始介绍称，香港新增26例新冠肺炎确诊病例，其中本地确诊病例21例，涉及多个群组，另外还有超过30例初步确诊。下周一（23日）起香港小学一年级至小学三年级暂停面授课程14天，而幼儿园及幼儿中心也继续暂停面授课程至12月6日。
4、中国10月锌产量58.6万吨，同比增长9.3%。10月精炼铜产量91.4万吨，同比增长5.4%。10月铅产量59.9万吨，同比增长9.9%。10月燃料油产量281.6万吨，同比增长24.2%。10月柴油产量1329.7万吨，同比下降10.9%。10月煤油产量374.7万吨，同比下降20.6%。10月汽油产量1190.2万吨，同比下降4.7%。
5、拜登：我上任第一天美国将重新加入世卫组织
拜登在记者会上表示，在他就任美国总统的第一天，美国将重新加入世界卫生组织（WHO）和巴黎气候协定，因为“我们需要为下一次大流行做好计划”，“那些认为病毒最终会消失的想法是不太理性的”。今年7月6日，特朗普政府正式通知联合国，美国退出世卫组织。
6、日本驻韩使馆：核水入海将接受周边国家监督
日本驻韩大使馆有关人士20日接受记者采访时表示，日方有意公开所有关于福岛核电站污水排入大海的全程信息，以便让韩国等周边国家确认其安全性。该人士表示，日本政府正在研究合理的监督方式，将通过与韩国等周边国家的磋商决定如何监督。
7、英国脱欧贸易协议三大障碍均未解决 双方分歧严重
欧盟委员会在布鲁塞尔向欧盟各国政府特使通报称，在脱欧贸易协议的三个依然存在的障碍方面英国没有改变立场，双方依然存在严重分歧。谈判将继续，以期在潜在协议的管理方式、捕鱼权和维持企业公平竞争环境的问题上弥合分歧。
8、11月20日伦敦金属交易所（LME）库存
铜库存LME铜库存减2125吨至157350吨。
铝库存LME铝库存减4900吨至1399525吨。
铅库存LME铅库存减50吨至112725吨。
锌库存LME锌库存增2400吨至222675吨。
锡库存LME锡库存减50吨至4095吨。
镍库存LME镍库存增354吨至239664吨。
9、本周上期所有色金属库存
铜库存本周上期所铜库存较上周减21183吨至96766吨
铝库存本周上期所铝库存较上周减486吨至232091吨
铅库存本周上期所铅库存较上周增109吨至34066吨
锌库存本周上期所锌库存较上周增2365吨至60665吨
锡库存本周上期所锡库存较上周增433吨至4939吨
镍库存本周上期所镍库存较上周减1746吨至25350吨
10、南钢股份：拟海外投资设立合资公司实施焦炭项目
南京钢铁股份有限公司近日发布公告称，公司下属子公司海南金满成（海南金满成科技投资有限公司）拟与广东吉瑞（广东吉瑞科技集团有限公司）、IMIP公司（PT. Indonesia Morowali Industrial Park）、海南东鑫（海南东鑫企业管理合伙企业）共同在印尼中苏拉威西省Morowali县青山工业园合资设立金瑞科技（印尼金瑞新能源科技有限责任公司），实施焦炭项目。
11、太钢集团51%股权无偿划转事宜通过日本反垄断审查
山西太钢不锈钢股份有限公近日发布公告，控股股东太钢集团51%股权无偿划转事宜通过日本反垄断审查。太钢不锈称，就本次划转涉及的日本经营者集中申报事宜，中国宝武于2020年11月19日收到日本公平交易委员会（Japan Fair Trade Commission）出具的批准函，对中国宝武收购太原钢铁（集团）有限公司股权案不予禁止。
12、河钢乐亭钢铁今年两座2922立米高炉已经投产
河钢乐亭钢铁有限公司生铁年产能732万吨，包括2922立方米高炉3座。1号2922立米高炉自9月初点火以来调试顺利，虽然目前还处于试生产阶段，但近期日产量已能达到设计水平。2号2922立米高炉于2020年11月17日19时成功送风，顺利投产，3号2922立米高炉计划于2020年12月底前投产。
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