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外媒11月19日消息：隐性锌库存有助于交易所的仓单数量保持低位，也对锌价(20845, 205.00, 0.99%)构成支持。但是未来几个月锌市将面临产量增加的打击。
过去3个月伦敦金属交易所（LME）的锌期货上涨4.7%，在各种金属期货中表现最佳。同期伦敦期铜仅上涨0.3%。
由于今年冶炼厂生产瓶颈所持续的时间超出预期，因此尽管矿场产量一直在增长，但是冶炼产品的产量却受到限制。这反映在中国以外地区的供应出现短缺，LME注册仓单数量下滑，今年迄今锌注册仓单已降至53250吨，同比降低一半以上，创下20年来的最低水平。
自3月中旬以来，上海期货交易所（SHFE）的锌库存也减少近半，为63,797吨。
花旗集团驻伦敦分析师奥利弗·纽金特表示，供应一直紧张。
在中国以外地区，冶炼厂仍然在为产量平平而步履维艰；而在中国，近几个月来国内精炼锌的产量持续回升。
纽金特表示，中国内外的情况反差巨大。中国的供应已经在增加，多久之后会开始影响到中国以外地区和LME的仓单规模，这只是一个时间的问题。
随着冶炼厂瓶颈有所缓解，9月份中国的精炼锌产量同比增长19%。
锌的处理和精炼费用（TC/RC）高企，也令冶炼厂从中受益。今年的现货价格已经升至十多年来的最高水平。
分析师和交易商表示，中国增加的产量未能在交易所仓单里得到显现，部分原因是额外的产量被储藏在私人仓库中。苏克登金融公司的资深经纪商里茨·格兰特表示，中国冶炼厂在尽可能提高产量，但是没有注册仓单，而是用于私人仓库融资。
麦格理银行分析师薇薇安·劳埃德表示，世界上最大的两家锌贸易商也对场外锌价格感兴趣。它们如果持有锌库存，就不想让别人知道，这么做是有道理的。
麦格理估计，10月底的"隐形"锌库存达到94万吨，其中包括非交易所仓库和供应链中的库存。远远高于LME和SHFE的锌仓单数量117，047吨。
中国国内供应充足已经导致中国的现货锌升水下滑。
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