宏观情绪承压供应端库存回升 30日镍价或小跌
发布时间：2026-01-30 11:03:29 浏览：17
镍期货市场：美指震荡下跌提振，隔夜伦镍收涨0.43%；伦镍最新收盘报18520，比前一交易日上涨80美元/吨，涨幅为0.43%，成交19658手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘大幅收跌，沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)主力合约2603最新收报143780元/吨，下跌1960元/吨，跌幅为1.34%；
伦敦金属交易所（LME）1月29日伦镍库存报286470吨，较前一交易日库存量增加132吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2603合约开盘报149300涨3560，9：10分沪镍主力2603合约报144550跌1190；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，隔夜伦镍小幅上行，核心由美元走软的计价利好、地缘与政策引发的供应担忧、新能源 + 传统赛道的需求托底三重逻辑驱动，叠加美股维稳未引发风险偏好回落，成为当日有色板块的抗跌品种。进入本交易日，宏观面情绪谨慎，全球市场经历了一场由美联储政策预期重塑引发的剧烈波动。联储暂停降息周期的明确信号，迫使市场对流动性宽松的节奏进行重定价，这一根本转变导致了资产价格的广泛震荡。美股科技巨头业绩剧烈分化，尤其是龙头企业的重挫，宏观金融属性扰动、产业端供需预期博弈、地缘炒作情绪消退，美股科技股承压引发大宗商品资金分流，叠加现货市场短期备货需求退烧，推动镍价走出震荡下行走势，而印尼镍矿配额收缩的长期支撑则限制了价格下跌空间。当前镍市供应端呈现出“长期预期偏紧”与“短期现实宽松”并存的局面。市场对印尼镍矿生产配额可能大幅收缩的长期前景存在共识，这构成了价格的远期支撑。然而，短期内，矿山与冶炼环节的生产均未受到实质影响，一季度原料供应依然充足，此前关于地缘等因素的炒作情绪也已消退，导致支撑价格的“故事”暂时缺乏即时数据验证。需求端则面临明显的“节前真空”效应。下游不锈钢及新能源电池材料企业在完成一轮集中备货后，采购节奏显著放缓，短期刚需支撑减弱。虽然新能源汽车产业带来的长期需求增长趋势明确，但无法抵消节前产业活动趋冷带来的现实压力。
产业链内部因此进入观望与博弈阶段。上游基于长期预期试图维持高价，但下游在补库完成后对当前价位的接受度下降，中游冶炼企业采购也随之趋于谨慎，成本传导暂时受阻，整体交投活跃度降低。这种上下游的僵持状态，进一步压制了市场的交易情绪。
从企业层面看，主要生产商经营稳健，业绩受益于前期高价与产能释放，年末布局也以保障长期资源为主。龙头企业的稳定表现为市场提供了隐性底部支撑，但其当前并无意通过激进扩产来影响短期供需平衡。
反映在现货市场，便是情绪迅速降温，呈现量价齐跌的特征。贸易商报价随行就市，下游仅维持必需采购，买卖双方均在等待更明确的方向信号。
综合来看，镍价短期走势受制于宏观情绪扰动与产业季节性淡季，预计将呈现震荡偏弱格局。然而，其下方亦受到长期资源紧缩预期和新能源需求的坚实支撑，下行空间有限。市场正从情绪驱动回归基本面博弈，未来价格走向将紧密围绕印尼配额政策的实际落地情况、宏观流动性变化以及节后下游需求的复苏强度而展开。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）来源：长江有色金属网
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