避险与投机共振！铜价突破历史新高 欧美矿业板块齐冲新高

  转自：财联社

  财联社1月29日讯（编辑 史正丞）在中东地缘风险、市场炒作热情等因素共振下，全球热钱继续涌入实物资产。北京时间周四晚间，国际铜价领头大涨并再创历史新高，亦推动黄金(582, 8.80, 1.54%)、白银(8131, -9.00, -0.11%)再创新高。

  截至发稿，经历午后亚盘时段的强劲拉升后，伦铜涨幅维持在6%上方，日内历史首次突破14000万美元/吨。现货黄金一度迫近每盎司5600美元关口，现货白银日内也曾历史首次摸到120美元。

  除了铜，伦敦金属交易所的镍、锌、铝、铅和锡价均在周四上涨。追踪这6种金属的伦敦金属交易所每日指数已经接近其2022年创下的纪录高位。

（伦敦金属交易所每日指数月线图，来源：TradingView）

  与黄金不同，过往铜的交易逻辑主要源自工业需求，但在这一轮金属投资狂潮中，铜的暴涨也受到前所未有的投资和投机需求入市支撑。以贵金属ETF产品闻名的美国Sprott资管称，今年美股市场的铜ETF迎来了“爆炸式”资金流入，1月迄今已实现12亿美元的净流入，而去年全年只有4.26亿美元。

  英国投行Panmure Gordon分析师汤姆·普莱斯表示，金属价格的上涨属于“新风险主导的动量交易”，例如特朗普威胁接管格陵兰岛以及关于美联储独立性的质疑。

  普莱斯补充称：“人们其实并不真正明白那些事意味着什么，但他们觉得风险很高，因此希望保护自己的资本，于是开始增持黄金和白银。由于那些金属的价格也已经处在高位，所以他们转而买入铜。”

  创纪录的金属价格也推高了全球矿业公司的股价。正在交易的欧股市场中，波兰矿业公司KGHM日内涨超8%、智利安托法加斯塔涨超7%，均创历史新高。英美资源、嘉能可也涨超3%，创2022年初以来新高。

（KGHM、安托法加斯塔齐创新高，来源：TradingView）

  美股开盘前，麦克莫兰铜金盘前涨近5%，必和必拓涨超3%、南方铜业涨近5%，开盘后都将再创历史新高。

（麦克莫兰铜金月线图，来源：TradingView）

  由于过去多年的投资不足，全球铜产能的下降趋势也对这一轮炒作提供了支持。矿业公司嘉能可、安托法加斯塔均在周四报告称2025年的铜产量同比下降。

  不过在普莱斯看来，实物金属通常会比股票更安全。他说：“矿业公司的价值在很大程度上取决于它向市场交付的商品，因此股票中附带着执行风险，即矿山运营过程中出现的挑战，以及管理相关的风险。”

  （财联社 史正丞）

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