COMEX期铜上涨近3%，因美联储降息，美国经济前景改善
发布时间：2025-12-12 09:18:45 浏览：21
纽约12月11日消息：周四芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货大涨，主要因为美联储降息并上调美国经济增长预期，美元疲软，供应结构性紧张，也对铜价上涨提供助力。
截至收盘，期铜合约上涨14.65美分到15.15美分不等，其中成交最活跃的2026年3月期铜报收5.5015美元/磅，较上一交易日上涨14.8美分或2.76%，为7月30日以来最高价。
3月期铜的交易区间为5.36美元到5.516美元。
本轮涨势由多重因素驱动，其中包括美联储启动降息周期，美元指数走弱。
周三美联储宣布今年第三次降息25基点，但是声明措辞略有变化，暗示未来降息的不确定性增加，因为美联储希望在支持经济增长的同时控制通胀。美联储当前预计2026年美国经济将增长2.3%，高于此前预测的1.8%，同时预计通胀率将放缓至2.4%。
降息有利于金属和其他大宗商品，因为一方面提升其相对债券等收益型投资的吸引力，另一方面降低了资本密集型制造业和工业企业的借贷成本。
周四，美元指数跌至七周新低，有助于降低海外买家购买美元定价商品的成本。
结构性供应紧张素同样起到关键支持。市场普遍预期美国可能在2026-2027年对进口铜加征关税，这引发了套利贸易，导致大量铜流入美国，推高COMEX库存至超过50万吨，而LME和上海期货交易所的库存则分别低于10万吨和9万吨。跨市库存转移造成区域性紧张，对铜价构成关键支撑。
在头号金属消费国中国，市场对中国出台大规模经济刺激政策的预期，尤其是关于4000亿元住房抵押贷款支持方案的传闻，也提振了与房地产紧密相关的工业金属需求前景。本周中国表示将继续采取“积极主动”的财政政策，并维持“适度宽松”的货币政策，以期提振国内需求。
澳新银行分析师表示，市场并未受到中国疲软经济数据的影响，而是将注意力集中铜的长期需求强劲，尤其是可再生能源、电动汽车和数据中心的长期需求上。
本月迄今COMEX期铜上涨4.66%，今年迄今上涨36.15%。周四收盘价比一年前上涨29.37%。从中长期走势来看，全球可再生能源、电动汽车和蓬勃发展的人工智能领域共同提振铜的需求前景，但是铜矿开采投资不足可能在未来几年仍是一个问题。过去9年里有7年铜价上涨。2024年期铜上涨3.50%，为2021年以来的最大年度涨幅，因为担心矿山供应无法满足需求增长，吸引基金入市做多。
周四上海期货交易所的1月期铜合约收高730元，收报92,210元/吨；上海国际能源交易中心(INE）的1月保税铜期货收高720元，报每吨82,650元。
周四，COMEX基准期铜合约的成交量为46,914手，上一交易日38,729手；空盘量为142,976手，上一交易日为143,802手。
来源： 博易大师
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