双硅暂无明显驱动，跟随黑色震荡运行
发布时间：2025-12-03 11:44:10 浏览：8
1.现货：锰硅6517#内蒙古市场含税价5530元/吨(0)，宁夏市场价5520元/吨(10)，广西市场价5550元/吨(0)；硅铁72#内蒙古含税市场价5250元/吨(0)，宁夏市场价5200元/吨(0)，甘肃市场价5200元/吨(0)；
2.期货：锰硅主力合约基差-28元/吨(10)；硅铁主力合约基差52元/吨(18)
3.供给：全国锰硅日均产量27825吨(-305)，187家独立硅锰企业开工率38.09%(-1.04)；全国硅铁日均产量15320吨(-150)，136家硅铁生产企业开工率33.41%(-0.4)；
4.需求：锰硅日均需求17389.57吨(45.71)，硅铁日均需求2808.57吨(16.71)；
5.库存：锰硅63家样本企业库存368000吨(5000)，硅铁60家样本企业库存71830吨(-1220)；
6.总结：近期因宏观预期以及冬储等，情绪有所回暖，合金跟随黑色估值稍有上移，但自身基本面暂无明显驱动，合金价格仍受到库存偏高 需求边际转弱影响，上行驱动不足，但底部受到成本端有所支撑，预计双硅价格仍然低位震荡为主。基本面来看，天津港锰矿由于冬储陆续开启，价格有所上调，但下游锰硅企业利润承压，采购偏谨慎，锰矿大幅提涨难度较大；焦炭或将开启第一轮提降预期，化工焦暂时保持稳定，但后续预计跟随焦炭变化；电价方面，各地区变化不大，总体锰硅成本仍有一定支撑。硅铁成本端兰炭价格因原料端动力煤价格虽小幅下调，但仍处于高位，且兰炭库存处于较低水平，兰炭价格保持韧性；电价方面，各地区电价仍保持稳定，硅铁成本支撑仍在。合金供需方面，双硅产量均有所回落，云南地区进入枯水期，锰硅企业开工率持续回落，硅铁也受到利润持续压缩影响下，产量下滑。下游需求进入消费淡季，叠加钢厂盈利率持续下降，铁水小幅回落，消费淡季下预计需求边际转弱，策略上谨慎观望，预计低位区间震荡为主，继续关注宏观政策、下游冬季补库需求以及合金供应情况等。
（来源：国海良时期货）
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