降息预期提供支撑，风险与弱供需制约，铸造铝合金市场走势复杂
发布时间：2025-09-09 16:52:01 浏览：21
在宏观层面，美国 8 月非农就业数据的惨淡表现持续发酵，成为影响市场预期的关键因素。劳工统计局数据显示，美国 8 月非农就业仅增长 2.2 万人，远不及市场预期的 7.5 万人，6 月非农就业数据更是大幅下修，出现自 2020 年以来首次月度就业人数萎缩，失业率也升至 4.3%，为 2021 年以来新高。这一系列数据表明美国劳动力市场显著降温，市场对美联储降息的预期急剧升温。据芝加哥商品交易所美联储观察工具数据，目前美联储 9 月降息至少 25 个基点的可能性高达 99%。在这种预期下，美元及美债收益率走弱，为有色金属价格提供了支撑。通常情况下，美联储降息会使得美元贬值，以美元计价的有色金属价格相对变得更便宜，从而刺激全球范围内对有色金属的购买需求，这对于铸造铝市场而言，理论上会带来一定的价格上行动力。
然而，地缘政治风险给市场带来了极大的不确定性，对铸造铝价格的上行形成了压制。当地时间 9 月 7 日，美国总统特朗普宣称已准备好对俄罗斯实施第二阶段制裁，这一表态使得俄乌冲突的调解前景变得更加黯淡。尽管特朗普未明确制裁的具体内容和实施时间，但这一消息仍引发了市场的避险情绪。俄罗斯作为重要的资源出口国，一旦制裁升级，可能会对全球铝产业链产生冲击。从供应端来看，俄罗斯铝产品的出口可能受限，影响全球铝的供应格局；从需求端而言，地缘冲突的加剧会使市场对经济前景的担忧加深，抑制工业活动，进而减少对铸造铝等工业金属的需求。在避险情绪主导下，投资者在进行资产配置时会更加谨慎，这对铸造铝价格的上涨空间造成了明显限制。
从基本面来看，铸造铝市场的供需格局维持弱平衡状态。在现货市场，成交表现平淡。压铸企业受市场需求及成本压力影响，采购策略较为保守，多按需采购，对于高价货源接受度低，导致市场高价成交困难。压铸厂在当前市场环境下，对未来市场信心不足，逢低备货的积极性也有限，整体交投氛围低迷。废铝作为铸造铝生产的重要原料，目前供应偏紧，这使得铝合金行业的生产成本面临上涨压力。同时，相关税费调整也进一步压缩了铝合金行业的利润空间。在成本上升而需求未能有效提振的情况下，行业利润承压，跨品种价差有继续收窄的趋势。此外，ADC12 库存处于高位，尽管市场对旺季需求有所期待，但目前旺季预期尚未完全兑现，库存压力依然对价格构成一定压制。
综上所述，在美联储降息预期的支撑下，铸造铝价格存在一定上行潜力。但地缘政治风险的加剧以及基本面的弱平衡状态，使得铸造铝价格上涨面临诸多阻碍，呈现出谨慎上行的态势。短期内，铝价走势对铸造铝市场影响较大，由于缺乏强力支撑因素，建议投资者密切关注沪铝套利机会，在复杂多变的市场环境中谨慎决策。
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来源： 恒讯通金属网
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