COMEX期铜走强，因需求前景向好提振
发布时间：2025-08-26 08:51:03 浏览：22
纽约8月25日消息：周一，芝加哥商品交易所（COMEX）期铜上涨，主要因为美联储降息前景以及铜需求改善的预期，有助于提振铜价走高。不过美元走强，限制了铜价涨幅。
截至收盘，COMEX期铜上涨1.85美分到2.10美分不等，其中成交最活跃的2025年12月期铜报收4.5485美元/磅，比上一交易日上涨2.10美分或0.46%，为8月15日以来的最高收盘价。
基准合约的交易区间位于4.5235美分到4.571美分。
周一铜价延续上涨势头，主要受美联储政策前景与供应面消息共同支撑。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中暗示9月可能启动降息，以应对就业市场的下行风险。市场普遍解读为未来货币政策趋向宽松，这将有助于提升工业需求预期，从而利多铜价。此外，尽管鲍威尔强调通胀依旧是风险因素，但投资者更关注其释放的政策转向信号。
荷兰国际集团（ING）分析师表示，降息预期推动资金流入大宗商品市场，提升铜铝等金属的吸引力。
供应面也为铜价上涨提供了支撑。美国联邦上诉法院近日暂时阻止了一项涉及力拓（RioTinto）与必和必拓（BHP）在亚利桑那州开发大型铜矿的土地转让，导致该项目进展受阻，加剧市场对未来供应的担忧。同时，智利国有矿业公司Codelco宣布，其位于埃尔特尼恩特矿区的AndesNorte与Diamante两个分部在7月底发生事故后，现已获监管机构批准恢复生产。尽管如此，公司将2025年铜产量预期下调至134万至137万吨，较3月预估减少3万吨，进一步突显全球铜供给面临压力。
整体而言，宏观环境与供应不确定性共同作用，使铜价短期维持坚挺。若美联储在9月如期降息，全球流动性改善将进一步推升铜需求预期；而供应面若继续受制于矿企产量下调或项目受阻，铜价或有望维持在相对高位。不过，中长期仍需关注全球经济复苏力度与中国工业需求的实际表现。
本月迄今COMEX期铜（近期合约）上涨3.14%，今年迄今上涨12.05%，周一收盘价较去年同期高出6.05%。
从资金面看，上周投机基金连续第二周增加在美国COMEX期铜市场的净多单，而之前曾连续三周减持，反映市场情绪转为向好。
美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至8月19日，投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单25,105手，比一周前增长560手。前一周净买入6,513手。
上周五（8月22日），上海期货交易所注册仓库中的铜库存为86,698吨，较一周前的86,361吨减少4,663吨。
从外部市场看，周一上海期货交易所的9月期铜下跌10元，收报78,950元/吨。上海国际能源交易中心(INE）的9月保税铜期货下跌20元，报每吨70,050元。
周一，COMEX期铜基准合约的成交量为19,253手，上一交易日23,050手；空盘量为90,516手，上一交易日为86,569手。
来源：博易大师
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