铁矿石单边建议多单止盈观望

【现货】截至8月14日，主流矿粉现货价格：日照港PB粉-13.0至771.0元/吨，卡粉-10.0至878.0元/吨。

【期货】截至收盘，铁矿(805, -22.00, -2.66%)近月2509合约-17.0（-2.10%），收于791.0元/吨，铁矿主力合约2601合约-23.5(-2.94%)，收于775.0。

【基差】最优交割品为卡粉。卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴仓单成本分别为797.8元/吨、817.3元/吨、828.7元/吨和829.5元/吨。09合约卡粉、PB粉、巴混和金布巴基差分别是6.8元/吨、26.3元/吨、37.7元/吨和38.5元/吨。

【需求】日均铁水产量240.66万吨，环比+0.34万吨；高炉开工率83.59%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率90.22%，环比+0.13%；钢厂盈利率65.80%，环比-2.60%。

【供给】本周全球发运环比下降，到港量下降。全球发运3046.7万吨，环比-15.1万吨。45港口到港量2381.9万吨，环比-125.9万吨。全国月度进口量10594.8万吨，环比+782.0万吨。

【库存】港口库存小幅累库，日均疏港量环比增加，钢厂进口矿库存环比上升。45港库存13819.27万吨，环比+107.00万吨；45港日均疏港量334.67万吨，环比+12.82万吨；钢厂进口矿库存9136.34万吨，环比+123.00万吨。

【观点】昨日铁矿09合约震荡下跌走势。基本面来看，铁矿石全球发运量环比下降，45港到港量下降，结合近期发运数据推算，后续到港均值将下降。需求端，钢厂利润率偏高水平，检修量略增，铁水产量高位略降，仍保持在240万吨/日左右水平。从五大材数据可以看到，近期出现下游表需环比下降的情况，铁水小幅走低但仍处于相对高位。库存方面，港口库存小幅累库，疏港量环比下降，钢厂权益矿库存环比上升。展望后市，8月铁水将继续保持高位，均值预计维持在236万吨/日左右，钢厂利润继续好转给于原料支撑，煤焦和铁矿出现跷跷板效应。前期钢材价格有所反弹，但在近两个交易日再次回落，铁矿跟随下跌，由于处于淡季钢材表需走弱，前期交易逻辑有所透支。策略方面，单边建议多单止盈观望，套利建议多焦煤(1556, -15.00, -0.95%)空铁矿。
来源：广发期货

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