五矿期货：部分锌锭直发下游 社会库存暂未明显累积
发布时间：2025-06-30 09:47:51 浏览：16
国内结构：上期所锌锭期货库存录得0.64万吨，据上海有色数据，国内社会库存小幅累库至7.95万吨。内盘上海地区基差50元/吨，连续合约-连一合约价差80元/吨。海外结构：LME锌锭库存录得11.99万吨，LME锌锭注销仓单录得3.08万吨。外盘cash-3S合约基差-2.28美元/吨，3-15价差-32美元/吨。跨市结构：剔汇后盘面沪伦比价录得1.127，锌锭进口盈亏为-1306.77元/吨。
总体来看：锌矿供应维持高位，TC延续上行态势。当前锌锭放量预期较高。但部分锌冶炼厂转产锌合金锭，此外，部分锌锭以直发下游的形式转化为在途库存，无法较好体现在社会库存的累库。秘鲁年产锌锭32万吨的大型锌冶炼厂Cajamarquilla出现工人罢工，该冶炼厂2018年3月也出现过类似罢工，2018年罢工工人占比20%，生产未受影响。预计本轮罢工对锌市场情绪扰动可能比较大。此外，LME市场锌Cash-3S结构快速上行，亦对锌价有所提振。
（来源：五矿期货）
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