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昨日焦炭(2232, -47.00, -2.06%)期货震荡走势，截至6月19日收盘，焦炭主力2509合约下跌1（-0.07%）至1374，焦炭远月2601合约下跌1.5（-0.11%）至1401.5，9-1价差走平至-28。主流钢厂6月6日第三轮提降落地，降幅70/75元/吨，累计降幅120/135元/吨，6月9日干熄焦额外降价20元/吨，本周仍有提降第四轮可能。尽管现货继续偏弱，但是期货开始走反弹预期，市场分歧加大。吕梁准一级冶金焦出厂价格报1040元/吨，环比持平，对应厂库仓单1310元/吨，基差-64；日照准一级冶金焦贸易价格报1120元/吨，环比持平，对应港口仓单1242元/吨（对标），基差-132。
【利润】全国平均吨焦盈利-23元/吨；山西准一级焦平均盈利-3元/吨，山东准一级焦平均盈利31元/吨，内蒙二级焦平均盈利-68元/吨，河北准一级焦平均盈利49元/吨。
【供给】截至6月19日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.7万吨/日，周环比-0.3，247家钢厂焦炭日均产量47.4万吨/日，周环比+0.1，总产量为112.1万吨/日，周环比-0.2。
【需求】截至6月19日，247家钢厂日均铁水242.18万吨/日，周环比+0.57万吨/日，折算焦炭需求115.32万吨/日，日均供需差环比+0.27万吨/日。焦炭需求小幅回升，表需小幅增长。
【库存】截至6月19日，焦炭总库存1006.0万吨，周环比-21.3，其中，全样本独立焦企焦炭库存115.6万吨，周环比-10.1，247家钢厂焦炭库存634.2万吨，周环比-8.6，港口库存256.2万吨，周环比-2.5。
【观点】昨日焦炭期货震荡走势，现货弱稳运行。现货端，焦炭第三轮提降6月6日落地，降幅70/75元/吨，累计降幅120/135元/吨，6月9日干熄焦额外提降20元/吨，主流钢厂计划于本周五提降，下周落地。供应端，近日国家环保督查组入驻北方多省份，北方区域多地焦化受环保影响多有一定减产，外加检修等因素，供应边际收紧，独立焦化开工下滑；需求端，6月铁水继续保持240万吨/日以上，高炉开工小幅下降，铁水产量延续见顶回落趋势。库存端，焦化厂库库存小幅去库，港口库存继续去库，钢厂库存下降，下游钢厂延续主动去库节奏，采购普遍偏谨慎，整体库存在中等水平。策略方面，现货基本面仍然偏宽松，原油(607, -8.60, -1.40%)大涨带动能源危机预期，叠加产区限产消息，煤焦期货近期表现强于现货，单边建议待反弹至1380-1430左右短线逢高做空焦炭2509合约，套利可以考虑多焦煤(1556, -15.00, -0.95%)空焦炭策略，后期波动加大注意风险。
来源：广发期货
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