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【现货】主流矿粉现货价格：日照港PB粉+7至787元/吨，巴混粉+8至796元/吨。
【期货】截止昨日收盘，铁矿(805, -22.00, -2.66%)主力合约+1.28%（+10），收于789元/吨。
【基差】最优交割品为BRBF。PB粉和巴混粉仓单成本分别为835元和817元。PB粉基差46元/吨左右。
【需求】本期日均铁水产量237.28万吨，环比+1.02万吨；高炉开工率82.11%，环比+0.15%；高炉炼铁产能利用率89.08%，环比+0.38个百分点；钢厂盈利率53.68%，环比+0.43百分点。
【供给】本周全球发运环比小幅回升。全球发运+185.2万吨至3084.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2515.2万吨，环比增加161.5万吨。澳洲发运量1878.6万吨，环比增加5.5万吨，其中澳洲发往中国的量1492.6万吨，环比减少45.7万吨。巴西发运量636.5万吨，环比增加156.0万吨。45港口到港量2510.6万吨，环比减少365.8万吨。
【库存】截至3月27日，45港库存14520.4万吨，环比+57.9万吨；港口在港船舶数量减少，压港情况有所缓解，疏港量继续小幅回升，略高于历史同期水平。钢厂进口矿库存环比-14.4至9110.5万吨，钢厂库存减量集中在大中型钢厂。
【观点】昨日铁矿主力合约小幅反弹，夜盘价格有所回落，正套走平。短期来看，黑色系缺乏宏观明确向上驱动，成材矛盾逐步积累，铁水仍处于复产中但高度存疑，铁矿多空因素交织。需求端，本周日均铁水小幅增加至237万吨左右，后续复产空间取决于终端需求表现。本周成材数据表现中性，螺纹库存去化斜率依旧不佳，热卷(3668, -61.00, -1.64%)供需较为亮眼，但4月下旬后出口下降及高炉复产的供应压力增加，数据持续性仍需关注。供应端来看，本周全球铁矿发运环比回升，到港量经历脉冲式增加后有所下滑，关注西澳海岸临近气旋的影响。结合供需整体库存在后续仍有累库预期。展望后市，短期宏观缺乏利好支撑，年内粗钢压减预期持续扰动，时间上看，粗钢压减及铁矿投产预期均集中在下半年。短期关注成材矛盾积累情况，铁矿盘面或维持90-95美金区间震荡，上方压力位参考790左右。预计短期铁矿价格震荡运行。
来源：广发期货
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