国泰君安期货：钢价短期超跌反弹
发布时间：2025-03-25 10:05:21 浏览：41
黑色：宏观利空消化，钢价超跌反弹。宏观端：美国衰退风险暂缓，欧洲加大财政支出用于国防建设；两会政策略不及预期、越南等国调整钢铁进口关税、钢材厂库交割扩容等宏观利空逐渐被市场消化；随着宏观进入真空期，价格交易转向交易基本面。基本面：需求季节性回升且略超预期，钢材总库存绝对水平偏低且去库斜率陡峭，在前期限产传闻加持下，钢厂利润扩大，后续引导钢厂复产，市场交易产业链正反馈行情，基本面提供上行驱动。铁矿(805, -22.00, -2.66%)价格是需求函数，复产利多铁矿，焦煤(1556, -15.00, -0.95%)跌破长协价格进入低估区间，合金价格接近主产区内蒙成本线，黑色商品价格估值普遍不高。宏观利空消化，钢价短期超跌反弹。套利策略上：钢厂复产铁矿2505-2509正套继续持有。
来源：国泰君安期货
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