中州期货：港口库存持续下降，铁矿石震荡运行

主要逻辑：

①现货价格：青岛港PB粉810（-15），金步巴粉767（-15），超特粉670（-15）。今日铁矿(805, -22.00, -2.66%)石现货价格下跌10-15，港口现货成交75.7万吨，环比下跌17.72%。港口进口矿成交42笔，今日铁矿石现货市场交投情一般，贸易商报价积极性一般，多随行就市；今日钢厂按需补库，个别钢厂有招标采购计划。

②2月25日西澳至中国海运费7.11美元/吨，涨0.58美元/吨；巴西至中国海运费18.5美元/吨，涨0.27美元/吨。央行：2025年2月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为40940亿元。2月24日，中国47港进口铁矿石库存总量15877.92万吨，较上周一下降90.68万吨；45港库存总量15309.92万吨，环比下降38.68万吨。中钢协：2月中旬重点钢企粗钢日产215.1万吨，环比增长0.8%；钢材库存量1673万吨，环比增长3.2%。

③综合来看，铁矿石供强需弱，全球发运量大幅回升，但近端到港量有所下降。铁水产量持续下降，港口库存小幅去化，钢厂库存止降转增。

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