广发期货：钢材现货成交持续好转，后期需关注成交持续性

【现货】节后需求回归，现货持续小幅上涨。华东螺纹指导价+10至3360元每吨，实际成交价+10至3260元，主力合约升水实际成交价56元每吨，华东热卷(3668, -61.00, -1.64%)+10至3430元每吨，主力合约升水现货46元每吨。

【供给】高炉钢厂暂未复产，铁水环比下降；电炉钢厂产量季节性回升。本期铁水环比-0.45万吨至227.99万吨。废钢日耗环比回升8.6万吨至36万吨。2.14-2.20五大材产量环比+21.4至836万吨。本期螺纹产量+18.76至197万吨；热卷产量-1.1万至327.8万吨。螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)产量回升，热卷产量高位维稳。

【需求】下游行业：百年建筑网数据显示，节后第三周下游复工环比上升，同比降幅在收窄。需求尚在季节性恢复和爬坡，但目前内需方面依然是同比下降的预期。2月10日特朗普签署对美进口的钢材25%关税，对中国钢材出口有抑制预期。从节奏上看，短期出口维持高位，内需环比恢复，库存压力不大。

【库存】五大材库存延续累库，环比+41.6万吨至1864万吨。本期螺纹钢库存+28.3万吨至848万吨，热卷库存+5至434.6万吨。库存累库放缓，随着表需回升，库存将转为去库。

【成本和利润】随着价格下跌，钢厂利润收敛，螺纹钢价格从平电下探至谷电成本。

【观点】昨日盘面强势上涨，现货成交持续好转，后期需关注成交持续性。本期数据显示钢厂复产谨慎，表需回升。当前钢厂检修较多，在库存同比下降格局下，产量恢复慢，有利于延缓价格压力。但钢厂复产偏慢叠加节后建筑复工率保持同比下降结构，印证需求依然是同比下降预期，价格向上缺乏想象空间。暂时需求爬坡回升，有利于价格往前高去修复，螺纹关注3400，热卷关注3500附近表现。
来源：广发期货

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。