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金属价格预测
铜：7日现货市场成交平稳，下游按需低采，现货货源相对有限，升水较6日小跌5元/吨。盘中平水铜升100左右，好铜升110上下成交相对活跃，湿法铜和差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升110-升130元/吨，平水铜报升100-升110元/吨，差铜报贴50-升70元/吨。
铝：基本面方面，12月原铝日产量微增0.03万吨/天，新疆站台发运已基本恢复正常，铝价昨日下跌后带动日度库存有所下降、但基差仍走弱为主、现货市场贸易情绪较弱。春季逐步临近、需求端预计难有超预期表现。成本下降趋势对铝价拖累不改，但宏观情绪波动，预计铝价宽幅震荡运行。
锌：锌价维持下跌态势，截止7日上午收盘沪锌主力合约下跌155元/吨，跌幅0.63%。锌价继续下跌，下游按需低采，现货货源持续偏紧，现货价格有所上移，7日国产跟盘 350左右，对均价 340上下听闻。
铅：7日早铅价维持区间震荡态势，截止午间收盘沪铅主力较上时段收盘持平。7日现货市场成交尚可，铅价低位止跌，下游择机采购，氛围有所提升，现货跟盘小幅上调。
锡：沪期锡7日早盘先跌后涨，近远月基差贴水小扩；第二交易时段再次翻红。行情高位盘整，炼厂持价心不改，出货平平。目前部分用家维持正常采购，基本面表现尚可，但随着价格上行，总体活跃度较前期减弱；据商家反馈年前大量备货尚需时日，目前仅有限成交，下游客户暂时会选择观望。
镍：7日早盘沪镍升幅回吐，小幅上行，市场成交活跃度尚可，随着升势减缓，下游部分适量逢低采购；但因总体需求面暂无太大改善出现，现货实际供应有所收缩，据悉一些商家暂无货可出，故目前升贴水报盘还算平稳，其中一些品牌升水相对坚挺。
钢坯：7日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货价格报3050-3060元/吨含税出库，下游成品材价格稳中趋弱，整体成交不佳。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报2990。（单位：元/吨）
焦炭：7日港口焦炭现货市场持稳运行。两港贸易集港情况好转，港口库存较上一工作日继续上移。日照港56增1，青岛港70增1，两港总库存126较上周增5.5。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1610元/吨，一级焦现货1710元/吨，焦粒现货1490元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.3284元，较周一夜盘收盘跌14点。成交量480.15亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3400元，较周一纽约尾盘涨60点，日内整体交投于7.3502-7.3308元区间。
周二（1月7日）纽约尾盘，现货黄金涨0.51%，报2649.79美元/盎司，日内交投区间为2633.03-2664.33美元。现货白银涨0.36%，报30.0455美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.64%，报2664.60美元/盎司，北京时间21:58（美股盘前）曾涨至2678.50美元。COMEX白银期货涨0.61%，报30.665美元/盎司。COMEX铜期货涨0.66%，报4.1785美元/磅。
周二（1月7日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨4.69个基点，报4.6768%，日内交投于4.6037%-4.6972%区间，在美国ISM非制造业指数和职位空缺数据发布后逼近2024年4月25日顶部4.7351%和2007年6月13日顶部5.3228%。两年期美债收益率涨1.66个基点，报4.2911%，日内交投于4.2537%-4.3161%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨3.752个基点，报+36.343个基点。02/10年期美债收益率利差涨4.054个基点，报+38.980个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨1.51个基点，报2.2759%。
周二（1月7日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨6.9个基点，报4.679%，北京时间00:27曾达到4.687%，逼近2023年8月17日顶部4.752%和2008年年底的4.798%。两年期英债收益率涨3.0个基点，报4.463%。30年期英债收益率涨6.0个基点，报5.239%，00:27曾涨至5.250%，逼近1998年8月20日顶部5.357%和当年5月18日顶部5.927%；50年期英债收益率涨5.2个基点，报4.646%，00:27曾涨至4.656%，逼近2022年9月28日顶部4.795%——历史最高位。2/10年期英债收益率利差涨3.765个基点，报+21.321个基点。
周二（1月7日）欧市尾盘，法国10年期国债收益率涨3.8个基点，报3.298%。意大利10年期国债收益率涨5.2个基点，报3.625%。西班牙10年期国债收益率涨3.7个基点，报3.144%。希腊10年期国债收益率涨3.0个基点，报3.256%。
周二（1月7日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.6个基点，报2.483%，日内交投于2.440%-2.489%区间。两年期德债收益率涨0.3个基点，报2.196%，日内交投于2.175%-2.207%区间；30年期德债收益率涨5.3个基点，报2.717%，延续12月3日以来低位反弹的趋势，并逼近11月7日顶部2.753%。2/10年期德债收益率利差涨3.166个基点，报+28.296个基点。
截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨69美分，收于每桶74.25美元，涨幅为0.94%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨75美分，收于每桶77.05美元，涨幅为0.98%。
WTI 2月原油期货收涨0.69美元，涨幅大约0.94%，报74.25美元/桶。布伦特3月原油期货收涨0.75美元，涨幅0.98%。报77.05美元/桶。NYMEX 2月天然气期货收跌6.07%，报3.4490美元/百万英热单位。NYMEX 2月汽油期货收报2.026美元/加仑，NYMEX 2月取暖油期货收报2.3663美元/加仑。
上期所原油期货2402合约夜盘收涨1.53%，报588.90元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.55%，沪银收涨0.43%。
LME金属期货多数收涨，LME期铜收平，报9003美元/吨。LME期铝收涨28美元，报2518美元/吨。LME期锌收跌26美元，报2876美元/吨。LME期铅收涨10美元，报1956美元/吨。LME期镍收涨216美元，报15398美元/吨。LME期锡收涨655美元，报29944美元/吨。
宏观与行业要闻
1、美国银行：美债收益率持续上涨 对美股投资者而言好消息恐变成坏消息
随着美国10年期国债收益率再度攀升，美国银行策略师预测交易员可能会重新视强劲的经济数据为负面信号，因为这暗示着美联储将需要在更长时间内把利率维持在高位。Ohsung Kwon领衔的团队周二在给客户的报告中表示，对增长的恐慌正在消退，通胀和利率正逐渐吸引更多的关注。自8月出现抛售以来，美股一直携债券收益率上涨，但随着10年期收益率升破4.5%，美国银行认为“市场正转向‘好消息就是坏消息’的模式”。4%-4.25%一直是相关性出现正负转换的区间。自美国大选以来，标普500指数一直对宏观经济消息更加敏感，自美联储12月会议以来的12个交易日中，该指数有6个交易日的波动幅度达到或超过1%。策略师表示，周五非农就业报告发布隐含的74个基点变动幅度呈现出“具有吸引力的买入水平”。
2、分析师：英债收益率大幅上升引发市场对公共财政状况的担忧
Quilter Cheviot的Richard Carter在报告中说，最近几周英国国债收益率大幅上升对英国政府来说是个坏消息，因为这引发了人们对公共财政状况的担忧。即将上任的美国特朗普政府的政策导致通胀上升的前景正在导致美债收益率上升，英债收益率也在上升。“英国央行仍对过于激进的降息持谨慎态度，投资者对最新一轮英债发售的需求不温不火，突显了市场的不确定性。”在特朗普1月20日就职典礼之前，短期前景尤其难以预测，这增加了波动性。
3、交易员预计欧元最快本月达到与美元平价 特朗普就职或成导火索
在美国准备迎接前总统特朗普重返白宫之际，外汇市场也在为一个罕见事件做准备：欧元达到与美元平价。纽约梅隆银行和瑞穗等银行的策略师认为，欧元与美元平价可能发生在特朗普本月晚些时候就职典礼之后。欧元/美元自9月末以来已下跌逾7%，上周触及1.0226美元的两年多来最低水平。期权市场显示欧元兑美元本季度触及平价的可能性大约40%。上周以该水平为目标的期权合约交易飙升。市场正在关注1月20日特朗普宣誓就职之后的情况来寻找潜在的催化剂。纽约梅隆银行和瑞穗预计欧洲将成为潜在贸易战的牺牲品，欧洲和美国之间的增长前景分化可能会带来20年来罕见的美元强势。上述两家银行都预计平价最快在本月出现。
4、美国11月贸易逆差扩大
美国11月贸易逆差扩大，进口增幅创2022年3月以来最大，企业在码头工人可能罢工和特朗普政府可能征收关税之前加快了发货。美国商务部周二数据显示，11月贸易逆差较上月增长6.2%，至782亿美元，进口较上月增长3.4%，出口增长2.7%。进口跃升的范围很广，包括消费品、资本设备和机动车辆的进口增加，这可能反映出美国企业倾向于在可能征收关税之前确保发货。此外，许多公司希望在1月中旬达成协议的最后期限之前，减轻码头工人可能罢工造成的干扰。第三季度的商品和服务贸易拖累了GDP，而最新数据表明，2024年最后一个季度可能也会产生类似的影响。美国制造商和服务提供商仍面临海外经济疲弱和美元走强的挑战，这可能使今年的贸易逆差继续扩大。
5、瑞银：2024全球股市黄金领涨 黄金需求未来或将继续推升
近日，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发表机构观点，对2024年世界股市、黄金等领域进行总结，同时展望了2025年宏观经济的发展情况。瑞银表示，全球股市在2024年整体回报率达到了20.7%，标普500指数领涨，回报率为23%，这是该指数连续第二年上涨超过20%，美国大盘股录得本世纪以来的最佳两年表现，标普500指数也连续第五个季度上涨。中国股市也录得自2020年以来的首次年度正回报，MSCI中国指数回报率接近20%。受益于乐观情绪，日本的情况也类似。虽然欧洲的表现落后，但仍然取得正回报。黄金也在2024年表现亮眼，回报率达到27.8%，因央行大量买入、地缘政治担忧加剧以及美国利率下行等，促使持有该非生息资产的机会成本下降。如果美联储在2025年仅降息两次，这可能会降低对黄金ETF的需求预期，也可能会与金价进一步上涨的预期相悖。不过，在美元走强和美国利率上升的背景下，金价近年来仍大幅上涨，原因包括央行分散外汇储备，以及投资者对对冲工具的需求增加等。未来，随着地缘政治不确定性持续，这些趋势将继续推升黄金需求。
6、能源价格推动欧元区通胀加速 但不会阻碍欧洲央行降息进程
欧元区上月通胀加速，支持了欧洲央行采取渐进方式降息的立场，不会破坏央行的降息进程。12月消费者价格同比增长2.4%，升幅高于11月的2.2%，符合民意调查得到的预估中值。欧盟统计局表示，升幅加快主要是因为能源成本推动，当月能源成本自7月以来首次攀升。剔除这些波动较大因素的核心通胀率为2.7%。服务业价格涨幅小幅加快至4%。欧洲央行此前一再警告通胀回归2%目标的道路将不平坦，因此，这份数据对于该行来说并不意外。该行预计通胀要到年底才能可持续回归目标水平。最近几天的数据已经显示，德国和西班牙的价格上涨幅度超出了预期、法国的涨幅则低于预期，而意大利的通胀意外放缓。欧洲央行的另一份报告显示，消费者的通胀预期在11月上升。
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