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金属价格预测
铜：沪铜早间一度走强，日内涨幅不断收窄，收盘上涨0.79%。此前由于美指高企叠加期市氛围偏空拖累情绪，沪铜承压走软，周末国内铜社会库存增加有限，且期市情绪略有好转，沪铜出现反弹。上海金属网1#电解铜报价73850-74000元/吨，均价73925元/吨，较上交易日上涨725元/吨。6日现货市场成交尚可，铜价反弹下游消费有所提升，但现货市场流通相对有限，升水较上交易日上涨30元/吨。盘中平水铜货源减少与好铜价差缩窄，升100左右成交相对活跃，好铜升120左右成交较集中，6日湿法铜和差铜稀少。
铝：铝锭库存方面，因12月下旬以来新疆地区发运基本恢复正常，除正常的厂库和站台周转库存以外，目前疆内的积压量已基本得到消耗。进入1月，据SMM统计，截至2024年1月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.5万吨......
锌：盘面急跌，SMM0#锌对近月盘面升水报至325元/吨。上周五LME锌库存回落至23.03万吨，0-3月贴水28.31美元；下游逢低刚需备库带动下，周一SMM锌社库环比下滑0.28万吨至6.17万吨。锌锭在内外两个市场的有效流转，打消锭紧担忧，内外盘齐去库也难以给锌价提供上行动能。
铅：铅价急跌，再生铅炼厂小幅亏损，精废价差-75元/吨，SMM1#铅对近月盘面一度转升水报价，成本端支撑走强。市场铅锭货源偏少，而下游春节前备库带动刚需采购，SMM铅社库环比下滑0.49万吨至4.82万吨，由于雾霾影响运输，原生铅交割品牌厂库环比增加5500吨至0.67万吨。LME铅库存23.81万吨，0-3月贴水29.95美元，强美元加剧了铅锭进口窗口打开的难度，沪铅行情依旧遵循自身基本面，炼厂开工不稳，下游节前备货，后续累库预期不强。
锡：供应端，等待12月精锡产出与年初排产数据。上游，精矿供应小高峰，矿紧形势松动。2024年佤邦关停坚决、产出停滞，尽管其他主产国都以稳产增产为主，但未能覆盖缅矿减量，预计全球矿端减少7000金属吨。伦锡库存变动不大，上周减少125吨至4735吨；LME0-3月依然贴水220美元。
镍：金川镍升水3550元，俄镍平水，电积镍升水50元，结构性供应结构有所平缓，整体现货市场维持宽松状态。高镍生铁报价继续下滑至938元每镍点，镍铁库存再降0.18万吨至2.4万吨，不锈钢厂拿货较为积极，纯镍库存持平在4.1万吨，不锈钢库存降2万吨至89.8万吨。
钢坯：6日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货价格报3080-3090元/吨含税出库，下游成品材价格主流稳，市场成交偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3010。（单位：元/吨）
焦炭：6日港口焦炭现货市场持稳运行。港口贸易集港情况好转，港口库存较上一工作日继续上移。日照港55增3，青岛港69减1，两港总库存124较上周增4。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1610元/吨，一级焦现货1710元/吨，焦粒现货1490元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.3270元，较上周五夜盘收盘跌54点。成交量348.53亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3460元，较上周五纽约尾盘涨123点，日内整体交投于7.3647-7.3132元区间。
周一（1月6日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报10.3万美元，较上周五纽约尾盘涨3.69%，北京时间22:00后从9.9万美元上方迅速拉升至10.4万美元。CME以太币期货DCR主力合约报3710.50美元，较上周五涨1.60%。
周一（1月6日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.66%，报108.237点，日内交投区间为109.069-107.750点，北京时间21:29刷新日低。彭博美元指数跌0.62%，报1304.05点，日内交投区间为1313.29-1298.53点。美元兑日元涨0.23%，报157.63日元，美股盘前出现一波V型反转，19:07刷新日高至157.96日元，随后显著下挫，21:28刷新日低至156.24日元。欧元兑美元涨0.84%、报1.0390，英镑兑美元涨0.78%、报1.2520，美元兑瑞郎跌0.43%、报0.9046；商品货币对中，澳元兑美元涨0.48%，纽元兑美元涨0.53%，美元兑加元得0.80%。瑞典克朗兑美元涨0.62%，挪威克朗兑美元涨0.64%。
周一（1月6日）纽约尾盘，现货黄金跌0.15%，报2636.24美元/盎司，北京时间21:33前后出现一波跳水、22:18（美股开盘之前）刷新日低至2614.81美元。现货白银涨1.15%，报29.9585美元/盎司。COMEX黄金期货跌0.29%，报2647.00美元/盎司，日内交投区间为2663.80-2624.60美元。COMEX白银期货涨1.25%，报30.480美元/盎司。COMEX铜期货涨1.90%，报4.1510美元/磅。
周一（1月6日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨2.44个基点，报4.6219%，日内交投于4.5733%-4.6422%区间。两年期美债收益率跌0.42个基点，报4.2766%，日内交投于4.2974%-4.2433%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨3.005个基点，报+32.038个基点。02/10年期美债收益率利差涨3.068个基点，报+34.531个基点。
周一（1月6日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨2.1个基点，报2.447%，日内交投于2.429%-2.469%区间，全天处于上涨状态。两年期德债收益率涨3.3个基点，报2.194%，日内交投于2.167%-2.217%区间；30年期德债收益率涨1.0个基点，报2.663%。2/10年期德债收益率利差跌0.889个基点，报+25.131个基点。
WTI 原油期货结算价收跌0.40美元，跌幅0.54%，报73.56美元/桶。布伦特原油期货结算价收跌0.21美元，跌幅0.27%，报76.30美元/桶。
上期所原油期货主力合约收涨0.07%，报577元/桶。沪金主力合约收跌0.35%，报625元/克，沪银主力合约收涨0.31%，报7694元/千克。
LME期铜收涨126美元，报9003美元/吨。LME期铝收跌4美元，报2490美元/吨。LME期锌收涨14美元，报2902美元/吨。LME期铅收涨22美元，报1946美元/吨。LME期镍收涨71美元，报15182美元/吨。LME期锡收涨181美元，报29289美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
国内商品期货多数下跌，液化气、甲醇、纸浆、沥青跌超1%；BR橡胶、烧碱涨超1%。
宏观与行业要闻
1、黄金去年表现亮眼 基金经理继续看好2025年价格前景
基金经理们认为，在2024年表现亮丽创下2010年以来的最大年度涨幅之后，有充足的理由继续看涨黄金。金价去年大涨27%，飙升至接近每盎司2,800美元，创出历史高位。三个主要因素推动了金价的上涨：中央银行和其他新兴市场国家央行的大规模购买；美联储放松货币政策，使得非生息资产黄金更具吸引力；地缘政治局势持续紧张之际黄金作为避险资产的历史地位。进入2025年之际，这些驱动因素或多或少都保持不变。但投资者也在准备迎接唐纳德·特朗普的第二个总统任期，以及政策行动对贸易流动、通胀和全球经济的潜在影响。这种前景继续刺激投资者买入黄金以保护财富并对冲潜在的负面冲击。
2、高盛：美国国债收益率曲线进一步陡化的空间有限
高盛利率策略师认为，推动美国国债收益率曲线某些部分达到两年多以来最陡水平的力量可能正在减弱。“我们认为即将发布的经济数据存在遏制收益率曲线陡化的风险，这无疑非常符合我们对曲线短端的相对偏好。”预计2s10s收益率差的公允价值接近20个基点，而不是目前高于30个基点的水平。好于预期的经济数据“可能进一步削弱对美联储近期降息的信心”，而疲软的数据或对关税风险的更多关注可能会在一定程度上削弱对经济增长的乐观情绪，并消除长期收益率最近面临的上行压力。”
3、美联储理事库克：美联储降息可以更加谨慎
美联储理事库克周一表示，决策者在进一步降息方面可以更加谨慎，理由是就业市场强劲，且近期通胀数据不稳。库克说：“自去年9月以来，劳动力市场的弹性有所增强，而通胀的粘性比我当时想象的要大。因此，我认为我们可以更加谨慎地降息。”她表示：“一直以来，我都设想在宽松政策的早期阶段采取更快的行动，然后随着政策利率接近中性，逐步放松……随着时间的推移，我仍然认为将政策利率向更中性的立场调整可能是合适的。”库克表示，美国经济在今年伊始“状态良好”。鉴于失业率相对较低，工资增长速度平均超过通胀，就业形势稳定。她不认为劳动力市场是通胀压力的一个重要来源。她在评论近年来物价增长明显降温时表示，“要达到2%的通胀目标还有很长的路要走。”
4、德国12月通胀增幅超预期，支持欧洲央行对降息保持谨慎
德国上个月的通胀加速超过预期，支持了欧洲央行继续逐步降息的计划。德国12月调和CPI年率初值上涨2.9%，高于上个月的2.4%，也高于预期的2.6%。统计局称，能源和食品成本推动了物价加速上涨。数据公布后，德国两年期国债收益率上升4个基点至2.2%，交易员略微降低了欧洲央行的降息押注。这样的数据可能会使欧洲央行一些成员提出的更大幅度降息变得不太可能。基本价格是一个关键问题，尤其是在服务业。欧元区服务业通胀率一直维持在4%左右。德国12月服务业通胀率从4%上升至4.1%。
5、特朗普关税范围或有限 分析师：将有助于避免通胀飙升 风险情绪恢复
美元周一对大多数主要货币大幅下跌，因为市场预期美国当选总统特朗普的关税计划不会像最初担心的那样广泛并助长通胀。法农信贷G10外汇策略主管Valentin Marinov表示，如果（报道）得到证实，这些计划“可能有助于风险情绪恢复，并令美元承压”，该报告“与特朗普团队要非常小心，不要用激进的全面关税来加剧通胀风险的观点是一致的。”瑞穗宏观策略主管Jordan Rochester表示：“《华盛顿邮报》的报道告诉我们，普遍征收关税计划是本届新政府可能采取的路径之一。但好消息是，他们似乎有意避免对所有进口商品征收全面关税，以避免通胀迅速飙升。”
6、大摩策略师：美股未来六个月可能面临考验
摩根士丹利策略师表示，随着美债收益率飙升以及美元走高，美国股市未来六个月可能面临严峻考验。策略师Michael Wilson在报告中警告说，随着10年期美债收益率攀升至4.5%以上，标普500指数与债券收益率之间的相关性已变成“决定性的负相关”。30年期收益率周一创下2023年底以来的最高水平。Wilson说，美元目前正接近可能对有大量国际敞口的公司造成压力的水平，鉴于市场广度已经很差，这可能在今年上半年对股市造成更广泛的伤害。威尔逊曾是华尔街最大的看跌者之一，直到2024年中期他才转而看好股市。虽然他预计标普500指数今年会反弹，但他警告说，标普500指数的涨幅还不够广泛。
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