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金属价格预测
铜：新年第一个交易日叠加铜价大跌，持货商挺升水积极，现货升水跳升至60元-80元，高升水令下游转而观望，不过铜杆逢低补货明显较为积极。另外铜价下跌后精废价差收窄，低氧杆报价与精铜几近持平，精铜价格优势突出。沪铜周四社会库存小增，为连续两周库存回升。但元旦以后下游恢复生产有一定现货需求，炼厂发货仍偏少，进口到货数量难有增量，叠加废铜退出流通，库存短线或难见增加。
铝：持货商2日早跟盘报升贴水，对2501合约报平水/吨上下，现货价格跟盘上涨，持货商对网价报均价~ 10元/吨上下听闻报价。2日大户收货积极性一般，华东市场收货价19870元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现平平。
锌：日内沪锌震荡运行，尾盘跌幅收窄，收盘微跌0.18%。锌矿供应紧张情况略有好转，部分地区到货增加，国内锌锭社会库存企稳回升，沪锌继续上行动力不足。锌价继续区间震荡，下游刚需消费为主，盘中贸易商询价积极，但货源相对有限，国产跟盘 295左右，对均价上调至 160左右听闻。
铅：2日早铅价走势偏弱，截止午间收盘沪铅主力合约小涨45元/吨，涨幅0.27%。铅价维持偏低走势，下游刚需低采为主，市场活跃度一般，现货涨跌有限。
锡：沪锡小幅低开后震荡走高，截止收盘，主力合约跌幅收窄至0.54%，报收244640元/吨。锡矿供应仍然偏紧，近期锡矿加工费再次下调，国内锡锭产量稳中趋降，部分冶炼厂挺价情绪依旧比较明显，但高价抑制下游补库需求，现货成交转淡，锡价维持区间波动。
镍：2日早盘沪镍区间宽幅震荡，目前小幅上行，节后到货有所增加，现货金川镍升水2日继续下调；不过目前市场成交意愿不太活跃，贸易商反馈用家承接继续刚需，询盘热度及交易量总体一般，短线预计基本面仍尚待改善。
钢坯：2日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货价格报3120-3130元/吨含税出库，下游成品材价格部分上涨10-20元/吨，市场低价成交好转。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3040。（单位：元/吨）
焦炭：2日港口焦炭现货市场暂稳运行。港口贸易集港情绪一般，港口库存较上一工作日继续略有上移。日照港51增1，青岛港70降0.5，两港总库存121较上周增3。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1620元/吨，一级焦现货1720元/吨，焦粒现货1490元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2994元，较上个交易日夜盘收盘持平。成交量326.38亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3403元，较上个交易日纽约尾盘跌42点，日内整体交投于7.3161-7.3446元区间。
周四（1月2日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.70%，报109.243点，日内交投区间为108.267-109.533点，北京时间00:04逼近2022年11月10日顶部110.992点和当年9月28日顶部114.778点，2002年年初曾涨穿120点。彭博美元指数涨0.34%，报1314.09点，日内交投区间为1306.84-1316.17点。美元兑日元涨0.18%，报157.52日元，日内交投区间为156.44-157.85日元。欧元兑美元跌0.86%、报1.0267，英镑兑美元跌1.09%、报1.2381，美元兑瑞郎涨0.66%、报0.9124；商品货币对中，澳元兑美元涨0.25%，纽元兑美元持平，美元兑加元涨0.10%。瑞典克朗兑美元跌0.82%，挪威克朗兑美元跌0.08%。
周四（1月2日）纽约尾盘，现货黄金涨1.29%，报2658.46美元/盎司，全天持续、平滑地震荡上行，交投区间为2621.79-2660.49美元。现货白银涨2.38%，报29.5875美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.18%，报2672.00美元/盎司，交投区间为2636.10-2674.20美元。COMEX白银期货涨2.58%，报29.995美元/盎司。COMEX铜期货涨0.21%，报4.0350美元/磅。
周四（1月2日），美国布伦特油价基金收涨2.3%，黄金ETF涨1.36%，做多美元指数涨0.85%，美国国债20+年ETF、美国高收益公司债ETF、大豆基金涨0.27%-0.23%，农产品基金涨0.11%，日元做多和新兴市场ETF则收跌超0.1%，纳指100ETF和标普500 ETF至少跌0.2%，美国房地产ETF跌0.89%，欧元做多跌0.9%。
周四（1月2日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.80个基点，报4.5610%，日内交投于4.5973%-4.5148%区间。两年期美债收益率涨0.20个基点，报4.2436%，日内交投于4.2023%-4.2663%区间。
国际原油期货结算价收涨约2%。WTI 2月原油期货收涨1.41美元，涨幅1.97%，报73.13美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.29美元，涨幅1.73%，报75.93美元/桶。NYMEX 2月天然气期货收报3.6600美元/百万英热单位。NYMEX 2月汽油期货收报2.0519美元/加仑，NYMEX 2月取暖油期货收报2.3540美元/加仑。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.79%，报627元/克，沪银主力合约收涨0.57%，报7640元/千克，SC原油主力合约收涨1.90%，报573元/桶。
LME期铜收涨34美元，报8802美元/吨。LME期铝收跌22美元，报2529美元/吨。LME期锌收跌52美元，报2927美元/吨。LME期铅收跌18美元，报1934美元/吨。LME期镍收跌250美元，报15078美元/吨。LME期锡收跌526美元，报28557美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
国际铜夜盘收跌0.08%，沪铜收跌0.15%，沪铝收涨0.35%，沪锌收跌1.61%，沪铅收跌0.21%，沪镍收跌0.99%，沪锡收跌0.93%。氧化铝夜盘收跌1.21%。不锈钢夜盘收跌0.39%。
国内期货夜盘收盘主力合约跌多涨少。低硫燃料油（LU）涨超1%，纸浆、烧碱、燃料油涨近1%；跌幅方面，橡胶、20号胶跌近3%，菜油、棕榈油、焦煤、焦炭、豆油跌超1%。
宏观与行业要闻
1、对欧洲经济的忧虑加剧 欧/美跌至两年多来新低
欧元兑美元EUR/USD日内一度下跌0.4%，至1.0314，为2022年11月以来的最低水平，自去年9月下旬以来，该货币对已下跌约8%，因市场对欧洲经济以及与美国的货币政策分歧感到担忧。由于担心该地区出口导向型经济体将受到美国贸易关税的打击，以及欧洲央行降息幅度将超过美联储的预期，欧元汇率一直在走低。欧盟最大经济体的政治不确定性也增加了压力。许多策略师预计，欧元今年将跌至与美元平价，甚至更低。上一次突破这一关键的心理关口是在2022年，当时俄乌冲突始发，引发了欧洲的能源危机，并引发了对经济衰退的担忧。
2、股票回购增持贷款政策迎来优化：降低自有资金比例门槛 鼓励以信用方式发放
为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。此外，关于股票回购增持贷款的风控要求，金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。
3、专家料央企将进一步加大在交通运输等领域的投入力度
中国证券报头版文章报道，目前2025年“两重”建设项目清单已提前下达，将安排1159亿元超长期特别国债支持121个项目建设；此外，按照中央经济工作会议部署，2025年还将进一步加大中央预算内投资力度，着力支持一批基础性、公益性、长远性的重大项目，适当提高中央预算内投资对地方项目的支持比例，发挥对社会资本的引导带动作用，切实扩大有效益的投资。银河证券首席经济学家、研究院院长章俊预计，央国企将进一步加大在交通运输、能源网络、水利设施等领域的投入力度，满足国家发展需要。
4、股票回购增持再贷款政策优化 便利参与主体操作
记者了解到，为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。针对上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。此外，金融管理部门将延长贷款期限。目前，金融机构最长可按3年期限发放股票回购增持贷款，与上市公司和主要股东回购增持股票的期限基本匹配。另外，关于股票回购增持贷款的风控要求，金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。记者从业内人士处了解到，截至12月末，金融机构与超700家上市公司和主要股东达成合作意向，其中200余家已发布公告披露拟申请贷款上限超500亿元，60%以上的贷款用于回购，贷款按照利率优惠原则定价，平均利率水平在2%左右。
5、美国债市：国债收盘涨跌互见 早盘涨势消退
美国国债早盘涨势消退，因12月末资金流带来的支撑减弱，投资者将注意力转向公司债发行计划。油价在美国交易时段保持坚挺，加剧了美国国债收益率的上行压力。随着美股在亚特兰大联储银行GDPNow预测数据发布前后回吐涨幅，美国国债脱离盘中低点。纽约时间下午3点后不久，美国短期和长期国债收益率略微走高，中期国债略微跑赢，不过日内收益率较12月31日收盘水平的差距不到1个基点；2s5s10s曲线日间下跌约1.5个基点。截至收盘，2年期国债收益率报4.2457%，10年期国债收益率报4.567%。
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