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金属价格预测
铜：上周五夜盘沪铜低开高走，白天盘小幅回升，主力2月收74270，跌0.11%，成交总量略减，总持仓减少超过6千手，其中1月合约减仓超过1.2万手。铜持仓持续下降，资金继续外流，建议继续观望。
铝：12月底国内电解铝运行产能小幅回落至4350万吨附近。12月26日中国铝业青海分公司600kA电解槽产能置换升级项目顺利通电投产，净增的10万吨产能将先行达成。上周氧化铝2502收盘于4739元，下跌1.31%。现货延续下跌，山西河南现货指数分别下调50元和40元，广西回落5元，其他地区暂稳。
锌：国内锌锭供应偏紧，虽然进口窗口关闭，但进口锌锭出货意愿仍较强，带动保税区锌库存环比下滑，LME锌库存回落至24.45万吨，0-3月贴水17美元，注销仓单占比30.4%，LME锌投资基金净多头延续高位，外盘强势对内盘形成拉动。
铅：上周因雾霾限产扰动供应和运输，SMM铅社库回落至5.38万吨，总库存水平与往年同期相当，期限结构不稳。LME铅库存回落至24.79万吨，0-3月贴水26.5美元，投资基金净空头大幅增仓，外盘走势偏弱拖累内盘。
锡：30日上午，沪锡市场呈现波动走势。开盘时，沪锡主力合约以24.2万元/吨的位置开盘。然而，市场随后经历了一系列的波动，显示出投资者对于锡市场的不同看法和操作策略。在上午的交易中，沪锡价格经历了一次小幅下探后迅速回升。最新数据显示，沪锡主力合约的价格在24.7万元/吨左右，较开盘价有所拉涨……
镍：金川镍升水3450元，俄镍升水50元，电积镍升水150元，结构性供应结构有所平缓，整体现货市场维持宽松状态。高镍生铁报价继续下滑至940元每镍点，镍铁库存上旬降近万吨至2.6万吨，不锈钢厂拿货较为积极。
钢坯：30日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货价格报3120元/吨含税出库，部分成交，下游成品材价格主流持稳，整体成交暂一般。期螺趋强震荡。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3040。（单位：元/吨）
焦炭：30日港口焦炭现货市场暂稳运行。港口贸易集港情绪一般，港口库存较上一工作日略有上移。日照港50减1，青岛港70增1.5，两港总库存120较上周增4.5。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1620元/吨，一级焦现货1720元/吨，焦粒现货1490元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2994元，较周二夜盘收盘跌44点。成交量239.01亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3152元，较上周五纽约尾盘跌151点，日内整体交投于7.2978-7.3195元区间。
周一（12月30日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报92765.00美元，较上周五纽约尾盘跌2.67%，日内交投于95580.00-91735.00美元区间，美股早盘刷新日低后反弹，但没能守住涨势。CME以太币期货DCR主力合约报3353.00美元，较上周五跌0.49%。
周一（12月30日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌8.06个基点，报4.5447%，日内交投于4.6273%-4.5347%区间。两年期美债收益率跌7.42个基点，报4.2521%，日内交投于4.3262%-4.2479%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌7.752个基点，报+25.615个基点。02/10年期美债收益率利差跌0.232个基点，报+29.059个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌4.83个基点，报2.2183%。
周一（12月30日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌2.9个基点，报2.367%，日内交投于2.404%-2.345%区间。两年期德债收益率跌1.8个基点，报2.082%，日内交投于2.108%-2.071%区间；30年期德债收益率跌3.0个基点，报2.597%。2/10年期德债收益率利差跌1.260个基点，报+28.025个基点。
周一（12月30日），埃及证交所EGX 30指数收跌0.91%，报29325.20点，2024年累涨17.799%，3月11日收报33382.51点创收盘历史新高、并曾涨至34501.91点创盘中历史最高。沙特证交所全股指数收涨0.91%，报12000.92点。沙特阿美（ARAMCO.AB）收涨0.18%，报27.90沙特里亚尔。在沙特上市的Albilad南方东英MSCI香港中国股票ETF收涨0.97%，报9.41沙特里亚尔。卡塔尔证交所指数收跌0.23%，科威特证交所超级市场价格回报指数收涨0.07%，迪拜金融市场综合指数收涨0.46%，阿布扎比证券市场综合指数收涨0.95%，以色列特拉维夫交易所35指数收跌0.29%。
COMEX黄金期货跌0.4%，报2621.5美元/盎司。COMEX白银期货跌1.96%，报29.38美元/盎司。
国际原油期货结算价小幅收涨。 WTI 2月原油期货收涨0.39美元，涨幅0.55%，报70.99美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.22美元，涨幅0.3%，报74.39美元/桶。NYMEX 2月天然气期货收涨16.34%，报3.9360美元/百万英热单位。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.20%，报616元/克，沪银主力合约收跌0.50%，报7494元/千克，SC原油主力合约收涨1.09%，报555元/桶。
国际铜夜盘收跌0.59%，沪铜收跌0.54%，沪铝收跌0.05%，沪锌收跌0.10%，沪铅收跌0.33%，沪镍收涨0.06%，沪锡收涨0.78%。氧化铝夜盘收涨1.23%。不锈钢夜盘收涨0.23%。
国内期货夜盘收盘，烧碱、焦炭涨超2%，豆粕、焦煤等涨超1%，菜粕、豆一等小幅上涨；棕榈油、纯碱等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、欧洲央行管委Stournaras称降息步伐应该是渐进的
欧洲央行管委Yannis Stournaras认为，降息的步伐应该是“渐进的”。“鉴于不确定性加剧，我们的行动应该是渐进的并且步伐稳定，继续基于现有数据，”这位希腊央行行长接受Vima报纸采访时表示。“当然，如果未来数据暗示中期通胀低于目标，则不应排除更大幅度的降息。”欧洲央行已经以每次25个基点的幅度降息四次，预计明年将继续下调利率。像Stournaras一样，大多数政策制定者都表示倾向于逐步行动，市场通常将其解读为25个基点的步伐。“展望未来，中期通胀趋势表明仍有很大空间进一步放松货币政策，”Stournaras说，他是管委会中最偏鸽派的成员之一。“但令我担心的是增长。”由20个成员组成的欧元区经济今年可能仅增长0.7%，并且欧洲央行预计2025年产出将仅增长1.1%。“欧元区经济似乎在恢复势头方面面临障碍，”Stournaras说。“地缘政治风险仍然很高，而由于美国和其他国家最近的事态发展，国际贸易压力势将加剧，这可能会进一步破坏全球经济增长，对欧元区经济本已非常温和的增长率产生负面影响。这种情况反过来又可能推动欧元区的通胀低于目标水平。”
2、欧元与英镑处于相对疲软的水平 分析师：突破阻力位后欧元可能延续涨势
欧元和英镑兑普遍走弱的美元均上涨，尽管在新年假期前交易量非常清淡。然而，这些货币都处于相对疲软的水平。由于美国经济强劲，且预期美联储降息幅度将低于其他主要央行，投资者最近青睐美元。据FactSet数据，欧元兑美元上涨0.1%，至12天的高点1.0451。Pepperstone分析师Chris Weston表示，在突破图表阻力位1.0446后，欧元可能延续涨势，向1.0500美元迈进。英镑兑美元上涨0.2%，至 1.2606。
3、美国股指期货小幅下滑 策略师对明年市况乐观不改
美国股指期货小幅走低，假日季成交淡静，年末临近，科技股涨势消退。纽约时间6:22，标普500指数期货和纳斯达克100指数期货跌0.2%，道指期货跌0.1%。欧洲斯托克600指数收复早前跌幅，亚洲股市结束了五日的连涨。美国科技行业“七巨头”今年以来推动标普500指数录得近25%的涨幅，同时也令一些人担心涨势过于集中在少数个股。但是，鲜有投资者预计升势将终结，彭博追踪的19位策略师中，无人预计明年标普500指数将会下跌。“在这些时刻，最好按兵不动，”Optigestion驻巴黎基金经理Nicolas Domont表示。“美国依然是投资的选择。成长股仍然表现超群，盈利预测良好，因此有理由保持乐观。”美债走高，10年期收益率从5月以来的最高水平附近下跌。德债回吐早前涨幅，因数据显示西班牙通胀加速程度超过预期，支持了欧洲央行逐步降息的理由。
4、国际金价年内已40次打破历史纪录 2025年机构看涨至每盎司3000美元
2024年，在持续发酵的地缘冲突、美联储降息以及全球央行持续购金等多重因素推动下，起步于2072.7美元/盎司的国际金价，自2月14日触及年内最低点1996.4美元/盎司后，便展开了一波上涨行情。世界黄金协会向记者提供的一组数据显示，今年以来，国际金价已40次打破历史纪录，黄金需求总量在第三季度首次超过1000亿美元。多位接受记者采访的业内专家预计，2025年国际金价呈现出先扬后抑走势。摩根大通表示，尽管短期内国际金价可能会因美国降息预期减弱而波动，但长期来看，结构性牛市仍然保持不变，预计国际金价在2025年底将达到每盎司3000美元。
5、资本市场“小作文”不断，交易商协会：全面加强自律管理
12月30日从中国银行间市场交易商协会了解到，交易商协会12月30日组织部分市场投资机构召开座谈会，听取市场成员对促进金融市场健康规范发展的意见和建议。与会机构普遍认为，今年以来大量资金涌向债券市场，市场利率过快下行，利率风险逐步显现，但由于担心踏空错失交易机会，投资人羊群效应突出，需要监管部门和自律组织加强预期引导。有机构认为，当前债券市场对明年货币政策适度宽松预期存在过度透支，而更加积极的财政政策实施需要履行相应程序，建议加强政策协调和预期引导。
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