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金属价格预测
铜：周三沪铜震荡遇阻在MA40日均线，短线强弱7.55万。11日现铜75705元，上海铜升水缩窄到10元/吨。晚间关注美国11月CPI数据。伦铜技术阻力9300美元。
铝：11日沪铝震荡，华东现货维持平水。铝材出口退税取消12月起开始执行压制需求前景，社库维持在近年低位，抢出口结束后去库节奏放缓。电解铝完全成本过半亏损并陆续有检修减产出现，不过成本端有小幅松动迹象，沪铝关注前低20200元附近支撑。氧化铝继续减仓回落。
锌：沪锌交仓缓慢，近月持仓仓单比仍高达1.79，加权持仓增1.05万手至33.8万手，次月合约继续增仓，软挤仓风险暂无法排除。SMM数据，12月国内锌锭产出环比预增2万吨左右，盘面冲高后，SMM0#锌报价对盘面升水转贴水60元/吨报价，部分多头逢高止盈，沪锌盘中呈倒V走势。
铅：原生铅检修与复产并存，再生铅增产，供应端压力导致沪铅进一步上行乏力，SMM1#铅现货对近月盘面报贴水310元/吨，精废价差75元/吨，基本面对高价铅支撑不足。持货商继续交仓，上期所铅仓单回升至4万吨水平，近月无交割压力，多头略有减仓。进口窗口关闭，沪铅低库存，资金拥挤度不高，再生增产之后，废电瓶价格走高，再生成动态上移，消费表现尚可。
锡：沪锡震荡遇阻在25万，11日现锡24.87万，对交割月锡价升水1700元。目前两市显性库存降至去年年中低点。海关出口数据显示家电、集成电路与手机累计出口增速保持稳定，但增幅略有收窄。
镍：沪镍反弹回落，市场交投一般。金川镍升水3100元，俄镍贴水125元，电积镍贴水150元，结构性供应结构有变化，现货市场维持宽松状态。国内电积镍持续放量趋势不变，下游的合金电镀企业月底备库情绪略有回温，但更多体现在刚需采购，而国内外的库存高企给与镍价上行较大的压力。镍铁库存3.6万吨，纯镍库存增4千吨至4.14万吨，不锈钢库存增7千吨至98.3万吨。
钢坯：11日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货价格报3210元/吨含税出库，下游成品材价格主稳个涨，整体成交一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3130。（单位：元/吨）
焦炭：11日港口焦炭现货市场暂稳运行。个别港口贸易集港数量上移，港口库存较上一工作日持稳。日照港50平，青岛港64平，两港总库存114较上周减4。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1670元/吨，一级焦现货1770元/吨，焦粒现货1510元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元夜盘收报7.2615元，较周二夜盘收盘跌124点。成交量576.09亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2791元，较周二纽约尾盘跌212点，日内整体交投于7.2425-7.2921元区间。A股收盘后，曾迅速出现一波下挫。
周三（12月11日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.25%，报106.663点，北京时间10:56刷新日低至106.268点，随后在18:11刷新日高至106.806点，21:30发布美国CPI数据后一度回落至接近106.3点的水平。美元兑日元涨0.34%，报152.47日元，日内交投区间为151.02-152.82日元，17:11刷新日低并瞬间反抽，美国CPI数据出炉时刷新日高。
周三（12月11日）纽约尾盘，现货黄金上涨0.89%，报2718.31美元/盎司，北京时间13:05刷新日低至2675.69美元——短线出现V型反转，美国CPI数据没能打破日内稍早在2695美元附近的横盘整理状态，美国财政部在02:00披露10年期标债结果后，刷新日高至2721.14美元，连续两个交易日站上50日均线（该技术指标暂报2669.93美元）。现货白银大致持平，报31.9030美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.29%，报2753.60美元/盎司，23:42曾涨至2759.70美元，全天处于上涨状态。COMEX白银期货涨0.15%，报32.795美元/盎司。COMEX铜期货跌0.23%，报4.2620美元/磅。
周三（12月11日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨3.89个基点，报4.2652%，北京时间21:30发布美国CPI通胀数据后显著跳水，22:41（美股盘初）刷新日低至4.1992%，随后反弹，02:00出炉的结果显示10年期美债拍卖强劲，投标倍数创2016年以来新高，收益率在03:00刷新日高至4.2750%。两年期美债收益率涨1.02个基点，报4.1532%，21:17（距离发布美国CPI数据不到一刻钟）刷新日高至4.1741%，数据发布后跳水，并在22:41刷新日低至4.0969%，随后逐步反弹。
上期所原油期货2401合约夜盘收涨1.28%，报536.70元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.64%，沪银收涨0.04%。
现货黄金日内涨幅达到1.00%，报2720.84美元/盎司；COMEX黄金期货主力最新报2758.10美元/盎司，日内涨1.46%。
LME期铜收跌24美元，报9192美元/吨。LME期铝收跌8美元，报2601美元/吨。LME期锌收跌10美元，报3126美元/吨。LME期铅收跌22美元，报2043美元/吨。LME期镍收涨143美元，报15858美元/吨。LME期锡收涨181美元，报29957美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.09%，沪铜收跌0.11%，沪铝收涨0.10%，沪锌收跌0.19%，沪铅收跌0.57%，沪镍收涨0.53%，沪锡收涨0.99%。氧化铝夜盘收涨0.60%。不锈钢夜盘收涨0.54%。
期货夜盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，焦炭涨0.77%，焦煤涨0.43%，铁矿石涨0.25%，螺纹钢涨0.18%，热卷跌0.03%。
宏观与行业要闻
1、美国11月CPI创七个月来最大升幅，但不太可能阻止美联储下周降息
美国11月消费者物价指数录得七个月来最大升幅，但在就业市场降温的背景下，这不太可能阻止美联储下周第三次降息。数据显示，上个月CPI环比上涨0.3%，为4月份以来的最大涨幅，此前该指数连续四个月上涨0.2%。CPI同比增速继10月份上涨2.6%之后又上涨了2.7%。与2022年6月9.1%的峰值相比，通胀的同比增长率已经大幅放缓。尽管如此，近几个月来，将通胀率降至美联储2%目标的进程实际上已经停滞。不过，美联储现在更关注劳动力市场。尽管就业增长在10月份受到罢工和飓风的严重干扰后，在11月份有所加速，但失业率在连续两个月保持在4.1%之后加速至4.2%。
2、欧佩克月报：近期稳健的经济增长趋势仍在继续
欧佩克月报指出，近几个月来，稳健的经济增长趋势仍在继续，美国、巴西和俄罗斯的增长趋势尤为积极。此外，中国的刺激措施和印度的持续增长势头为支持全球经济增长做出了贡献。随着这些发展，2024年全球经济增长预计为3.1%。强劲的经济增长势头预计将延续到2025年，预计将达到3.0%。不过，美国在2024年期间观察到的健康增长预计将在2025年略有放缓。然而，目前的增长预测可能会受到即将上任的美国政府正在讨论的潜在新政策措施的影响，例如贸易关税，这也将影响美国贸易伙伴经济体的增长。在欧元区，2024年第三季度继续逐步复苏，但预计第四季度和2025年的改善有限。日本预计将在2024年下半年反弹，并一直持续到2025年，此前日本经历了一段充满挑战的时期。
3、英国央行下周料维持利率不变，继续在慢车道上行驶
分析师表示，英国央行下周料将维持指标利率不变，其降息速度较欧洲和美国央行要慢。英国央行仍对英国就业市场的价格压力保持警惕，而其他领域的价格压力已明显减弱。英国新政府的税收和支出计划只是增加了通胀前景的不确定性。投资者认为，英国央行在12月19日将准备金利率从目前的4.75%下调的可能性只有10%。相比之下，欧洲央行、美联储以及加拿大、瑞士和瑞典央行预计都将在未来几天内降息。英国央行只从16年峰值下调过两次利率，这使得英镑成为唯一一种在2024年汇率没有下跌的G10货币。投资者预计这种“走走停停”的模式将继续下去。投资者目前押注英国央行从现在到2025年底期间只会降息三次，总共将准备金利率下调75个基点。
4、睿盛银行：美国经济表现向好 重申对美国股市的增持看法
欧资私人银行睿盛银行(VP Bank)发表2025年展望，指出美国经济表现向好，预期明年美国仍将是全球经济引擎，利率预期持续下降，美元将受惠，欧洲及欧元区则仍面对一定挑战。该行预期特朗普明年1月上任后计划采取的新措施存在高度不确定性，加征关税幅度未明，而且在美国预算赤字高企的情况下，新任政府会否实际降低企业税率仍是未知之数。但该行亦指出，今年预计将是股票投资连续第二年表现跑赢大市，2025年在某些方面可能与2024年相似，包括美国经济将维持强劲，环球主要央行减息措施亦将继续支持股票市场，美国潜在减税和放宽管制亦支持企业盈利增长，带动估值上升，重申对美国股市的增持看法，并较偏好中型股份。
5、美元存款、理财再走俏，中信明明等专家提示关注汇兑风险
12月份以来，多家银行理财子公司密集上架美元理财产品。据普益标准数据统计，截至12月9日，美元理财存续产品总量1312只，美元理财存续规模达到2819.27亿元，较去年12月底存续规模1403.51亿元已经翻倍。尽管银行此前下调了美元存款产品利率，但从目前来看，部分银行美元存款利率仍保持在4%以上，吸引不少客户前来购买。从收益率来看，目前推出的部分美元固收类理财产品业绩比较基准接近5%，但同期、同风险级别的人民币理财产品的业绩比较基准多在2%左右。
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