美联储“两连降”希望泡汤？大摩CEO：“廉价资金”好日子已过去！

摩根士丹利（Morgan Stanley）首席执行官Ted Pick周二表示，“廉价资金”和零利率的好日子已经成为过去。

他在沙特举行的第8届未来投资倡议（FII）峰会的一个小组会议上表示：“金融压制、零利率和零通胀的时代已经结束了。未来全球的利率将更高，这将带来挑战。同时，地缘政治又回来了，并将成为全球经济未来几十年挑战的一部分。”

他指出，自2022年起，低利率和宽松的货币政策便成为了历史。当时，为应对新冠疫情的影响，美联储将基准利率降至接近零。然而，随后美联储在18个月内迅速将利率提高了大约500个基点，彻底结束了超低利率时代。

另一方面，Pick在谈到上市公司面临的挑战时说：“我们经历了新冠疫情和零利率带来的好处，很多小公司即便没有完整的商业计划也能顺利上市。但随后，市场在大约18个月内经历了一段低迷期，几乎没有任何重大活动。。”

“现在感觉这是一种更正常的节奏。”他补充道。

今年9月，美联储以50个基点的“激进幅度”开启了宽松周期，这是自2020年3月以来的首次降息，标志着其对美国经济和通胀前景的管理出现了转折点。随后，华尔街关于美联储年内还能再降息几次的问题就一直争论不休。

在9月底的报告中，摩根大通和惠誉评级（Fitch Ratings）的策略师预测，到2024年底还会有两次降息，并预计这种降息将持续到2025年。

但华尔街的许多高管们似乎都不同意这种观点，其中包括Pick。他们认为通胀可能会持续存在，降息并非板上钉钉。

在周二早些时候举行的国际金融机构会议上，包括高盛、凯雷集团、摩根士丹利、渣打银行和道富银行的首席执行官，都被要求举手表示是否认为美联储今年还会再降息两次。结果是，没有一个嘉宾举手。

贝莱德CEO拉里·芬克也在上述会议上表示，美联储今年不会像市场预期的那样大幅降息，因为“嵌入式通胀”（embedded inflation）太高。他认为，即使两次25个基点的降息，也显得有些过多了。他预计，美联储在今年剩余时间里只会降息一次。

“我认为可以说，我们至少还会有一次25个基点的降息，但话虽如此，我也认为，当前全球的嵌入式通胀高于以往。我们现在的政府和政策更容易引起通胀。移民，我们的在岸生产政策，所有这些……没有人问‘代价是什么’的问题。我想说，从历史上看，我们是一个更多地由消费者驱动的经济体，最便宜的产品是最好、最先进的政治活动。”他补充说。

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