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金属价格预测
铜：上周，内外铜价遇阻收跌，沪铜节后7.9万开盘单周下跌2%；伦铜1万美元遇阻，最低9600美元。本周倾向铜价继续震荡，且有下行波动风险。指标面，风险资产继续围绕11月降息预期交投，由于美国CPI涨幅超预期、PPI环比不变，当周初请失业金人数创一年新高，同时，联储9月会议纪要显示官员们对降息50个基点分歧大。综合评估市场基本放弃11月继续降息50个基点预期，目前大概率预计为降息25个基点。中长期，海外开始定调2025年全球主要经济体经济增速。
铝：周五夜盘沪铜震荡走高，周一白天盘一度快速回落，之后企稳反弹，主力11月收77570，涨0.38%，成交放量，总仓减少3千余手，目前总持仓量44.4万手，创阶段新低。同期沪铝维持强势表现，这主要得益于同期氧化铝持续新高的带动，主力11月收20880，涨0.7%，成交放量，总仓增加超过1.4万手，氧化铝主力11月涨停收盘于4818，涨7%，成交巨量，持仓大幅增加。
锌：锌精矿TC进一步走低可能不大，实际消费对价格的影响力度逊于宏观预期变化，远期消费存不确定性，侧重观察国内财政政策，暂看沪锌2.42-2.59万元/吨区间高位震荡。
铅：交割前夕，SMM1#铅对次月盘面贴水一度超300元/吨，持货商交仓意愿上升，铅锭隐性库存快速显性化，SMM铅社库上周五走高至6.01万吨。LME铅库存19.59万吨，回调节奏偏慢，0-3月延续深贴水46.47美元。
锡：下游，市场高度关注社库变动，上周SMM锡社库略微减少200吨至9311吨，节后首周SMM现货锡价也多对交割月有小幅实时升水。国内主要关注家电四季度排产波动与光伏生产，10月光伏组件排产较9月环比变动暂有限，周度开工率有不到1%的上抬。海外，半导体延续强景气，台积电未来五年收入复合增长率落在15-20%间，但市场修正了智能终端市场的短线销售前景，苹果16销量预期被下调。同时，LME0-3月锡现货贴水也重新扩至212美元，伦锡库存变动有限在4585吨。
镍：金川现货升水1450元，俄镍贴300元，电积镍贴250元。高镍生铁报价1011元每镍点，明显有所反弹，印尼镍矿前期受降雨供应下行导致供应端阶段性支撑走强。另不锈钢期单接货理想，钢厂原料采购需求短时间释放，加之市面可流通散货资源较为有限，推动了镍铁价格的反弹。库存方面，镍铁库存降至2.2万吨，纯镍社库持平在3.2万吨高位，不锈钢库存攀高至99万吨。
钢坯：14日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3290-3310元/吨含税出库，下游成品材价格稳中调整，市场成交偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3260。（单位：元/吨）
焦炭：14日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港情况一般，港口库存稳中有降。日照港68平，青岛港61减1，两港总库存129较上周减1。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1850元/吨，一级焦现货1950元/吨，焦粒现货1540元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元收报7.0900，较上一交易日夜盘收盘跌231点，成交量361.35亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.0956元，较上周五纽约尾盘跌245点，盘中整体交投于7.0712-7.1001元区间。
周一（10月14日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报66180.00美元，较上周五纽约尾盘涨4.54%。CME以太币期货DCR主力合约报2631.50美元，较上周五涨6.71%。加密数字货币交易所Coinbase收涨11.32%。
周一（10月14日）纽约尾盘，现货黄金下跌0.28%，报2648.88美元/盎司，日内交投区间为2666.89-2643.25美元。现货白银跌1.08%，报31.1982美元/盎司，北京时间06:00（开启一周交易时）曾跌至30.7458美元。COMEX黄金期货跌0.45%，报2664.30美元/盎司。COMEX白银期货跌1.15%，报31.390美元/盎司。COMEX铜期货跌2.00%，报4.4037美元/磅。
周一（10月14日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.32%，报103.215点，日内交投区间为102.966-103.358点，北京时间03:01涨至103.358点，逼近8月8日顶部103.546点，9月27日还曾跌至100.157点。彭博美元指数涨0.33%，报1246.84点，日内交投区间为1242.80-1247.80点。美元兑日元涨0.47%，报149.83日元，日内交投区间为148.98-149.98日元。欧元兑日元涨0.20%，报163.43日元；英镑兑日元涨0.41%，报195.654日元。欧元兑美元跌0.28%，英镑兑美元跌0.05%，美元兑瑞郎涨0.62%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.41%，纽元兑美元跌0.26%，美元兑加元涨0.21%。瑞典克朗兑美元涨0.40%，挪威克朗兑美元涨0.85%。
周一欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨3.0个基点，报4.238%，北京时间22:02曾涨至4.259%，逼近6月11日顶部4.308%和5月29日顶部4.403%。两年期英债收益率涨0.8个基点，报4.179%，日内交投区间为4.155%-4.202%。市场对英国央行降息的预期降温，目前预计2025年年底之前降息空间为124个基点，较上周五的预期低了4个基点。30年期英债收益率涨2.9个基点——投资者准备面对周二供应的22.5亿英镑英国国债，50年期英债收益率涨3.0个基点。2/10年期英债收益率利差涨2.247个基点，报+5.723个基点，逼近8月23日底部+23.374个基点——次日（8月27日跳水至-10个基点下方）。
WTI 11月原油期货收跌1.73美元，跌幅2.29%，报73.83美元/桶。 NYMEX 11月天然气期货收跌5.24%，报2.6320美元/百万英热单位。 NYMEX 11月汽油期货收报2.1084美元/加仑，NYMEX 11月取暖油期货收报2.2742美元/加仑。
上期所原油期货2411合约夜盘收跌1.51%，报566.40元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.14%，沪银收跌0.14%。
上海黄金交易所黄金T+D 10月14日（周一）晚盘收盘下跌0.04%报599.36元/克； 上海黄金交易所白银T+D 10月14日（周一）晚盘收盘上涨0.16%报7721.0元/千克。
国际铜夜盘收跌0.51%，沪铜收跌0.55%，沪铝收跌0.34%，沪锌收跌1.35%，沪铅收跌1.61%，沪镍收跌0.45%，沪锡收跌1.41%。氧化铝夜盘收涨1.38%。不锈钢夜盘收跌0.43%。
LME期铜收跌132美元，跌幅将近1.35%，报9660美元/吨。 LME期铝收跌38美元，跌超1.44%，报2594美元/吨。 LME期锌收跌72美元，跌超2.28%，报3082美元/吨。 LME期铅收跌32美元，跌超1.52%，报2065美元/吨。 LME期镍收跌194美元，跌超1.08%，报17670美元/吨。 LME期锡收跌767美元，跌约2.31%，报32445美元/吨。 LME期钴收平，报24300美元/吨。
LME期铜收跌132美元，跌幅将近1.35%，报9660美元/吨。LME期铝收跌38美元，跌超1.44%，报2594美元/吨。LME期锌收跌72美元，跌超2.28%，报3082美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，互有涨跌。菜籽油、棕榈油等跌超1%，短纤、棉花等小幅下跌；玻璃涨超3%，菜粕、豆粕等涨逾1%，豆一、焦炭等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、中国首席经济学家论坛理事长连平：抑制通缩风险还需要做些什么？
中国首席经济学家论坛理事长连平发文表示：历史经验表明，与温和的通货膨胀相比，通货紧缩会给经济体带来更多危险的潜在风险，诸如流动性陷阱、企业资产负债表严重衰退、系统性金融风险等问题，危害极大，必须给予高度重视，并从我国实际出发实施中长期、系统性、针对性的应对策略。尽管九月下旬以来推出了一揽子经济刺激举措，未来一个时期仍需持续推进扩张性的政策举措，其主要目标任务是扩大总需求，降低融资成本，化解债务风险，提高财产性收入，改善经济预期。他提出了八项举措：第一，增加政府投资性支出，持续扩大总需求。第二，持续实施适度宽松的货币政策，保持流动性合理充裕，有效降低实际利率水平。第三，促进城镇化发展，通过财政补贴农民落户来扩张其消费需求。第四，投入财政和金融资源，支持资产负债表衰退部门积极地化债。第五，积极推进土地制度改革，释放宅基地交易带来的财富增值潜力。第六，长期实施优惠政策，降低私人部门税负压力。第七，大力支持资本市场发展，增加居民财产性收入。第八，构建经济预期管理机制，积极改善市场预期。
2、Pimco：货币市场对欧洲央行利率轨迹定价合理
Pimco投资组合经理康斯坦丁•维特在一份报告中说，货币市场对欧洲央行预期利率轨迹的定价看起来是合理的。降息25个基点已经完全反映在本周的价格中，而12月的另一次降息似乎很有可能。明年下半年2%左右的最终利率定价与我们对欧元区中性政策利率的估计是一致的。考虑到区域内通胀仍处于高位，主要反映了服务业持续的价格压力，预计货币政策目前仍将处于限制性区域，明年更有可能出现有关适当中性政策利率设置的讨论。
3、野村证券：未来股市可能经历一段震荡期但仍有上行潜力 一般投资者应特别谨慎
野村预计，未来中国股市可能经历一段震荡期，但仍有上行潜力。关键在于能否冷却过度投机热情，并优先解决经济问题。如果能够做到这一点，中国股市或将迎来一个“慢牛”行情。关于在当前震荡市场中投资者应如何应对，野村指出，首先，需要强调的是，个人并非股票策略研究员，因此无法提供具体操作建议。然而，有几点需要注意：第一，目前市场震荡较大；第二，应密切关注中央政府政策是否能有效解决当前经济问题。特别是房地产市场能否止跌回稳，以及财政体系改革进展。在当前经济环境下，一般投资者应特别谨慎。尽管通过各方面的政策协调，政府致力于稳定经济、股市和房市，但投资者仍需跟随国家队的步伐，选择风险较高的股票资产时，应寻找一定的安全垫。具体来说，可以选择具有较高分红收益或稳健增长前景的蓝筹股，以降低市场波动带来的风险。
4、韩国央行行长：降息不是提振消费的灵丹妙药
韩国央行行长李昌镛否认了通过加快降息提振消费的想法，并重申他认为韩国央行自上周进行备受期待的转向后，对设定宽松步伐比较谨慎。李昌镛晚周一在国会对央行进行审计时向议员表示，降息不是灵丹妙药，还有其他结构性阻力对支出构成压力，但未说明具体为哪些不利因素。虽然李昌镛承认降息有可能促进消费，但其讲话也再次说明，韩国央行即便上周五将基准利率下调25个基点至3.25%，还是会谨慎行事。同时也表明，虽然房地产市场火爆超出预期，使私人债务增加并推迟了政策转向，比起消费货币政策委员会对金融稳定更加关心。
5、施罗德投资：美国经济较大机会软着陆 对股票整体持正面看法
施罗德投资多元化资产投资总监佘康如表示，随着美联储在9月终于如预期减息，减幅达0.5厘，这引起市场对美国经济可能陷入衰退的忧虑。从美国国债价格上涨亦反映出市场对经济疲弱有一定担忧。尽管近期市况波动，但美国经济“软着陆”仍然是施罗德投资的基本预测。施罗德投资认为，劳动力增加是近期美国就业数据疲弱的原因之一，部分亦与天气因素有关。整体而言，只要通胀仍然是朝着正确的方向发展并继续呈回落趋势，这将为美联储提供足够的灵活性，以防止经济衰退发生。基于对美国较大可能出现经济“软着陆”的预测，佘康如对股票市场整体持正面看法，但因应市场波动性，目前采取增长与收益兼并，更为平衡的投资策略应更为合适。鉴于美国科技股与其他板块的盈利增长预测差距收窄，对高估值的美国科技股看法较为中性，市场上估值更吸引的板块或更值得投资者留意。在债券方面，由于通胀情况受到控制，债券作为投资组合中对冲衰退风险的作用将持续增加。同时，随着收益率曲线逐步趋平，政府债券或将重拾其分散风险的一大吸引力。
6、欧元区就业市场降温 引发对欧洲央行加快降息步伐的呼声
多年来展现了出人意料的韧性后，欧元区劳动力市场终于出现裂痕，引发对欧洲央行以更快速度降息的呼声。 尽管在通胀冲击和经济陷入困境后失业率仍处于纪录低位，但决策者看到了形势发生变化的迹象，这有助于说服他们支持本周再次降低借贷成本。虽然不像美联储那样拥有价格稳定和充分就业的双重任务，但欧洲就业市场的动荡仍可能对央行通胀前景产生重大影响。巴斯夫、蒂森克虏伯等大公司已经在裁员，一些官员担心情况的突然恶化可能会令已在衰退边缘摇摇欲坠的欧元区受到进一步冲击。
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