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周五期市铜板块表现强劲，市场宏观环境持续回暖，沪铜主力合约2410高开高走，截至10:15休盘，报价已攀升至每吨75870元，上涨980元，涨幅1.31%，显示出市场信心的增强。长江现货1#电解铜报价76040-76080元/吨，均价报76060元/吨，较上一个交易日大涨1,180元/吨。
现货市场方面，铜价上涨趋势延续，下游订单虽仍处于低位释放阶段，但消费状况持续改善。然而，旺季需求表现相对偏弱，下游企业因新订单不足而采取低买不追高的策略，整体采购较为谨慎。尽管如此，国庆节前的逢低备货需求仍对铜价构成一定支撑，低位现货市场依然保持较强韧性。但需要注意的是，需求预期的不强可能限制铜价进一步上涨的空间。
从国际市场动态来看，中国铜需求随着铜价下跌而有所改善，上海洋山铜溢价升至每吨67美元，创2024年初以来新高，反映出中国进口铜需求的回暖。美联储的货币宽松政策继续吸引逢低买盘，为铜价提供支撑。然而，美国房地产市场的困境以及以色列与黎巴嫩冲突的升级，导致避险资金涌入美元市场，对铜价的进一步上涨构成一定压力。
美联储的降息决策不仅成为全球市场的焦点，也引发了市场对中国资产的关注。业内普遍认为，美联储降息对国内股市、债市和人民币汇率具有正面影响，但A股和港股的后续走势仍受中国经济基本面和政策宽松程度的主导。
产业层面，巴里克黄金公司正积极构建铜矿资产组合，以应对全球铜需求的增长，这一举措有望为铜市场带来新的供应动力。
数据方面，世界金属统计局公布的7月全球精铜供需数据显示出一定缺口，而中国统计局的数据则显示，8月国产精铜产量同比增长，但铜材产量同比下降，反映出国内铜产业链的结构性变化。此外，9月的检修计划和周末大型炼厂事故预计将进一步影响铜产量，加剧冷料紧张状况，对年内铜的供需平衡格局产生潜在影响。
综上所述，在美联储激进降息的背景下，全球主要经济体和新兴市场国家可能同步进入降息周期，市场风险偏好提升，流动性宽松将提振全球经济增长预期和金属及工业品总需求。从基本面来看，国内铜库存加速去化，需求恢复好于预期。
技术上，建议关注沪铜76000和伦铜9550一线的支撑情况，若有效突破，则上方压力位可关注沪铜77800一线。预计短期内铜价将维持震荡偏强的走势。
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