环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：周四工业品疲弱情绪下，沪铜主力尾盘跌幅扩至7.15万，在MA250日年线下方继续收阴。市场交易情绪与上月同期相似。5日国内现铜微跌到72065元，上海铜升水缩至85元，广东转5元微幅升水。周内SMM铜社库继续减少8900吨至25.57万吨。内盘市场高度敏感黑色系。外盘交易主题波动快，隔夜美国7月职位空缺数降至2021年初最低水平，联储褐皮书显示大多数辖区经济活动持平或下降，市场等待周五非农就业，猜测联储此轮降息速度可能更快。建议参与2410合约72000/71000卖出看跌期权。
铝：5日沪铝延续回调，华东华南现货贴水收窄至30元和125元。5日铝锭社库较周一下降1.6万吨，铝棒回升0.2万吨，周度表观消费环比略回升但能否持续走强还需进一步验证。本周五晚美国非农或引发金融市场较大波动，观望为主。
锌：俄罗斯Ozernoye本周三开始生产锌精矿，矿冶矛盾的预期缓解，令锌基本面预期快速转弱，沪锌大幅走低。市场交投重心从矿端转向需求端，沪锌和黑色板块近期走势趋同，消费和宏观的共振偏弱，沪锌向下寻找支撑。也应该关注目前炼厂原料库存低，仍有大量的补充空间，锌精矿现货市场短期的供应上仍难言宽松，另外，到如果锌价大幅走低，前期停产矿山复产节奏或进一步推迟。TC的回升预计在2024Q4体现，”金九银十”传统旺季，沪锌暂以震荡对待，修正操作建议为反弹空。
铅：沪铅跌破年线，趋势走弱。下游畏跌慎采，近月盘面对现货升水155元/吨，原生铅持货商倾向盘面交割，交仓货源继续向交易所转移，SMM锌社库环比增1.58万吨至3.15万吨。注意到废电瓶价格止跌，再生铅利润再被压缩，精废价差进一步缩小至125元/吨。原料的根本性紧缺仍未解决，下方支撑暂看1.66-1.67万元/吨区间，静待精废价差进一步收窄后的底部确认。
锡：沪锡跟跌整体情绪，开始向下再测MA40周均线24.3万。锡市本身没有新消息，现锡续跌3200元至24.92万。与上月低点比，建议首先关注24.3-24.5万。同时2412期权合约关注虚值长线支撑卖出看跌期权权利金上涨幅度。
镍：沪镍开启新的跌势，市场交投活跃。现货方面缺乏支撑，纯镍高库存制约现货升水。高镍生铁报价继续维持强势，印尼内贸镍矿价格升水高位震荡，冶炼厂成本居高不下，虽有新增产能投产，原料偏紧下增量有限。库存来看，镍铁库存继续下降，纯镍库存和不锈钢库存都居于高位。技术上看，沪镍下行，等待空头介入节奏。
钢坯：5日唐山钢坯直发资源成交一般偏弱，钢坯仓储现货较昨稳，报2880左右含税出库。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报2820。（单位：元/吨）
焦炭：5日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港量一般，港口库存稳中有增。日照港79平，青岛港62增1，两港总库存141较上周增2。 现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1700元/吨，一级焦现货1800元/吨，焦粒现货1580元/吨，焦末现货1000元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.0888，较上一交易日夜盘收盘涨237点。成交量399.56亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.0899元，较周三纽约尾盘涨235点，盘中整体交投于7.1144-7.0871元区间。8月30日，离岸人民币曾涨至7.0710元。
周四（9月5日）纽约尾盘，现货黄金上涨0.86%，报2516.76美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.84%，报2547.20美元/盎司；COMEX白银期货涨2.14%，报29.168美元/盎司。COMEX铜期货涨1.50%，报4.1402美元/磅。
周四（9月5日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌2.45个基点，报3.7307%，北京时间20:15发布美国ADP就业数据（“小非农”）后显著跳水，21:55（临近发布美国ISM非制造业指数）时刷新日低至3.7194%，ISM非制造业数据发布后反抽，逼近17:09刷新的日高3.7722%，纽约中午再度转跌。周五，将发布美国非农就业报告。两年期美债收益率跌0.62个基点，报3.7476%，ADP“小非农”发布后跳水并刷新日低至3.7106%，ISM非制造业数据发布后反抽，刷新日高至3.7910%，欧美时段（含“小非农”和ISM非制造业数据）形成显著的U型反转。
周四（9月5日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.6个基点，报2.208%，盘中交投于2.235%-2.192%区间，北京时间20:15发布美国ADP“小非农”就业数据后，显著走低，并在ISM非制造业数据发布前刷新日低。两年期德债收益率跌2.7个基点，报2.296%，盘中交投于2.326%-2.276%区间，全天绝大部分时间处于下跌状态；30年期德债收益率跌1.5个基点，报2.456%。
WTI 10月原油期货收跌0.05美元，跌幅0.07%，报69.15美元/桶。NYMEX 10月天然气期货收涨超5.08%，报2.2540美元/百万英热单位。NYMEX 10月汽油期货收报1.9258美元/加仑，NYMEX 10月取暖油期货收报2.1689美元/加仑。
上期所原油期货2410合约夜盘收跌0.96%，报518.20元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.58%，沪银收涨1.35%。
国际铜夜盘收涨0.99%，沪铜收涨0.92%，沪铝收跌0.16%，沪锌收跌1.86%，沪铅收跌0.94%，沪镍收跌0.60%，沪锡收涨0.33%。氧化铝夜盘收涨0.26%。不锈钢夜盘收跌0.19%。
LME期铜收涨132美元，报9092美元/吨。LME期铝收跌18美元，报2378美元/吨。LME期锌收跌58美元，报2738美元/吨。LME期铅收跌25美元，报1995美元/吨。LME期镍收跌136美元，报16078美元/吨。LME期锡收涨272美元，报30771美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
宏观与行业要闻
1、降准已在路上？专家：很可能安排在四季度
人民银行货币政策司司长邹澜9月5日在国新办新闻发布会上表示，年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，还有一定空间。东方金诚首席宏观分析师王青团队分析，考虑到之前的几次降准中，已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构都没有降准，很可能意味着5%就是当前存款准备金率的下限。这意味着我们还有2个百分点的降准空间。如果每次下调0.5个百分点的话，还能降准4次。王青团队分析，考虑到当前银行体系流动性比较充裕，降准很可能安排在四季度，降准幅度将为0.5个百分点，释放资金1万亿，主要是为了支持政府债券发行。
2、凯投宏观：欧元区零售销售不会出现大幅增长
凯投宏观的Elias Hilmer表示，未来几个月欧元区的购物者将继续增加消费，但不会出现消费大爆发。周四公布的数据显示，因物价上涨放缓和工资上涨，欧元区7月零售销售略有增长。Hilmer说，随着实际收入进一步增加和利率下降，这一趋势应该会持续下去，但由于经济前景黯淡，人们更倾向于储蓄而非消费，这将阻碍经济增长，“任何增长的步伐看起来都将是相当温和的。”
3、央行：人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定
国务院新闻办公室5日举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。中国人民银行副行长陆磊表示，今年中国人民银行在2月、5月、7月三次实施了比较大的货币政策调整，在总量、价格、结构和传导等方面综合施策，保持流动性合理充裕，推动社会融资成本稳中有降；引导优化信贷结构，提高资金使用效率，有力支持经济回升向好。人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定。
4、央行：货币政策传导有两个阶段 从金融市场到实体经济还需打通堵点
人民银行货币政策司司长邹澜9月5日在国新办新闻发布会上表示，央行将进一步畅通货币政策传导，货币政策传导实际上是有两个阶段。一个是从央行到金融市场的传导，通过强化政策沟通和预期引导，提升货币政策透明度，增强金融机构自主理性定价的能力，可以进一步提升金融服务质效。另一个则是从金融市场到实体经济的传导，这还需要着力打通传导堵点，加强货币政策与财政、产业、监管等政策的协同，促进供求平衡，支持经济政策着力点更多转向惠民生、促消费领域，提升对消费投资等实体经济变量的传导效果，增强金融服务着力点。
5、降息预期引领风向 金价年内或先抑后扬
自8月20日刷新历史新高之后，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价格双双展开高位震荡。9月17日至18日，全球资本市场将迎来备受关注的美联储议息会议。从机构预测情况来看，美联储降息“箭在弦上”，9月启动降息已是大概率事件。业内人士表示，作为今年以来表现较好的大宗商品之一，黄金价格在降息开启前“抢跑”并创下历史新高。而根据历史上美联储启动降息周期来看，黄金通常会有不错的表现。此外，在美国财政赤字处于较高水平、地缘局势扰动仍存等因素支撑下，黄金中长期牛市基础仍存。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
