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9月4日（周三）亚盘，LME金属市场全线下跌。截止发稿，铜→跌0.90%报8909美元/吨，铝→跌1.72%报2374美元/吨，锌→跌2.40%报2781美元/吨，镍→跌1.52%报16230美元/吨，锡→跌1.99%报30285美元/吨，铅→跌1.91%报2025.5美元/吨。
【长江有色：降息预期强化美元疲软，供需边际变化引领市场波动】
随着美联储基本确认将在九月实施降息举措，全球金融市场迎来新一轮的货币政策调整预期，美元指数在此背景下呈现弱势运行态势，为大宗商品市场带来了一定的支撑力量。然而在铝市领域，这一宏观因素虽有利好影响，但具体走势仍需结合行业内部供需动态深入分析。
云南地区铝厂经过一段时间的积极复产，目前已基本恢复全面生产，为市场供应端增添了一抹亮色。然而值得注意的是，除云南外，国内其余地区的铝厂复产产能相对有限，整体供应增长并未出现显著扩张，这在一定程度上缓解了市场对于供应过剩的担忧。
从下游需求端来看，铝线缆企业面临的市场环境依旧严峻，订单量放缓成为制约其发展的主要因素。相比之下，铝板带箔及工业型材领域则展现出一定的韧性，订单情况略有改善，这主要得益于相关终端行业的回暖以及新产品开发的推动。这些积极变化促使下游整体开工率有所提升，为铝市带来了一丝暖意。
库存方面，当周铝锭库存出现小幅下降，显示出市场供需关系正在逐步调整，然而铝棒库存却呈现上升趋势，这可能与部分生产企业调整产品结构、增加库存以备不时之需有关。同时，LME铝库存继续下行，反映出国际市场对于铝的需求依然旺盛。
当前，电解铝在产产能维持在高位水平，而下游需求则逐步由淡季向传统旺季过渡，这一过程中，政策面的落地情况以及下游订单的持续改善情况将成为影响铝市走势的关键因素。
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