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金属价格预测
铜：周二沪铜回撤MA10日均线上方涨幅，但仍在5日均线上。13日现铜72345元，平水铜升水25元。晚间关注美国PPI数据，以判断交易衰退情绪的变动。供应上，当前供应脆性强；国内消费缓速回暖。
铝：13日沪铝回落，临近交割现货贴水收窄。过去一周铝锭铝棒社库合计下降一万吨，总量处于近年同期高位，电解铝周度表观消费企稳环比略有反弹但仍处淡季水平。宏观悲观情绪缓和后本周或围绕万九震荡，后续关注海外经济数据能否带动软着陆预期回归以及国内稳增长政策下的需求回暖。
锌：炼厂大面积检修持续，SMM报告中提及部分矿山因利润较好，下半年有检修计划，实际当中矿山高利润检修积极性有限，投资者应关注实际兑现情况，在矿山无让利情况下，锌仍受到冶炼成本支撑，若后市TC低位回升，视为高位做空信号。市场反馈实际需求仍偏弱，沪锌冲高后，产业卖保盘增多。季节性旺季临近，多头亦有回归，加权持仓增加印证多空情绪分化。沪锌本轮反弹高度将依赖消费和降息的共振，技术面上，暂看能否站上2.32万元/吨关键压力。
铅：沪铅主力于1.83万元/吨关键压力位回落，持货商畏跌积极甩货。前期检修原生铅炼厂复产，进口粗铅、哈铅、菲律宾铅等对SMM1#铅大贴水出货，精废价差225元/吨高位；下游消化原料库存为主，个别大型电池企业减产消化成品库存，空头增仓。废电瓶价格止跌企稳，铅价快速下杀，再生成本仍提供下方支撑，若废电瓶后市未进一步跟跌，主力下方暂看1.7万元/吨支撑。
锡：沪锡震荡回调，隔夜LME0-3月现货升水80美元。13日国内现锡25.76万，临近交割仍有实时升水。缅矿题材满年，暂无后续安排。锡价需要更清晰的驱动。
镍：沪镍期货弱势震荡，市场交投活跃。现货来看，金川升水1550元，俄镍和电积镍贴水50元。镍铁报价1017元每镍点，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限。需求方面，8月临近不锈钢传统旺季，钢厂排产预期仍有增量，但以目前的市场情况来看，旺季不旺概率较大。技术上看，沪镍短期处于整理，等待沽空时机成熟。
钢坯：13日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3060-3080元/吨含税出库，下游成品材价格稳中走低10元/吨，整体成交清淡。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3000。（单位：元/吨）
焦炭：13日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港量窄幅波动，港口库存震荡持稳。日照港82平，青岛港61平，两港总库存143较上周减3。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1740元/吨，一级焦现货1840元/吨，焦粒现货1630元/吨，焦末现货1030元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
周二（8月13日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.47%，报102.615点，日内交投区间为103.272-102.550点，北京时间17:06刷新日高，北京时间20:30发布的美国PPI数据提振市场对美联储降息前景的预期，美元旋即在日内开启持续的震荡下行走势。周三，美国CPI数据将出炉。
周二（8月13日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌5.32个基点，报3.8503%，盘中交投于3.9226%-3.8465%区间。两年期美债收益率跌7.75个基点，报3.9398%，盘中交投于4.0271%-3.9356%区间，北京时间20:30发布美国PPI数据后，从4%整数位关口跳水至3.95%附近。
周二（8月13日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货跌1.46%，报95.320便士/千卡，全天冲高回落，北京时间20:22刷新日高至98.540便士。TTF基准荷兰天然气期货跌1.09%，报39.365欧元/兆瓦时，20:01刷新日高至40.902欧元。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）跌1.97%，报70.60欧元/吨。
周二（8月13日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌4.0个基点，报2.186%，北京时间23:15刷新日低至2.177%，全天震荡下行。两年期德债收益率跌5.3个基点，报2.340%，23:15刷新日低至2.337%；30年期德债收益率跌3.1个基点，报2.428%。2/10年期德债收益率利差涨1.293个基点，报-15.939个基点。
现货黄金下跌0.31%，报2465.13美元/盎司，日内交投区间为2476.96-2458.56美元。现货白银跌0.45%，报27.8528美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.04%，报2505.00美元/盎司，日内交投于2517.30-2498.20美元；COMEX白银期货跌0.35%，报27.910美元，北京时21:22刷新日低至27.510美元。
WTI 9月原油期货收跌1.71美元，跌幅超过2.13%，报78.35美元/桶。布伦特10月原油期货收跌1.61美元，跌超1.95%，报80.69美元/桶。NYMEX 9月天然气期货收跌超1.87%，报2.1480美元/百万英热单位，投资者权衡高水平库存和炎热天气（带来潜在的空调降温需求）。NYMEX 9月汽油期货收报2.3747美元/加仑，NYMEX 9月取暖油期货收报2.3892美元/加仑。
上期所原油期货2409合约夜盘收跌0.45%，报573.20元人民币/桶。沪金夜盘收跌0.18%，沪银收跌0.19%。
国际铜夜盘收跌0.25%，沪铜收跌0.32%，沪铝收涨0.03%，沪锌收跌1.04%，沪铅收跌3.24%，沪镍收跌0.49%，沪锡收跌0.60%。氧化铝夜盘收跌0.46%。不锈钢夜盘收跌0.22%。
LME期铜收跌68美元，报8958美元/吨。LME期铝收涨26美元，报2332美元/吨。LME期锌收跌54美元，报2688美元/吨。LME期铅收跌57美元，报1990美元/吨。LME期镍收跌34美元，报16321美元/吨。LME期锡收跌369美元，报31199美元/吨。LME期钴收平，报26500美元/吨。
宏观与行业要闻
1、荷兰合作银行：若日本央行进一步加息且美联储降息，日元料将升值
荷兰合作银行表示，由于日本央行可能进一步加息，而美联储应该会在9月份开始降息，日元兑美元在未来几个月看来将延续涨势。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley在一份报告中称，美联储可能会在9月份降息25个基点，并在年底前再次降息。这位分析师表示：“从六个月的角度来看，我们预计美元/日元将跌至142，这将与有关日本央行下一次加息时间的预期大致吻合。”
2、央行主管媒体：随着国内外货币政策周期差趋于收敛，未来人民币汇率有望继续保持基本稳定
央行主管媒体《金融时报》发文称，近期人民币对美汇率交易价反弹，引发市场热议。展望下一步，业内人士认为，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定。该人士从国内外情况综合分析，从基本面看，我国经济持续向好，三中全会提出的一系列改革举措也将进一步激发市场活力。从国际环境看，欧央行、英格兰银行已率先降息，美联储降息预期也在升温，我国保持人民币汇率稳定的外部环境是在好转的。近期在岸和离岸人民币对美元汇率均升破7.2，8月1-12日累计涨幅分别为0.6%和0.7%，汇率压力进一步减轻。随着国内外货币政策周期差趋于收敛，未来人民币汇率有望继续保持基本稳定。
3、机构：英国劳动力市场依然紧张，央行可能谨慎降息
交易平台Ebury表示，由于英国劳动力市场仍然非常紧张，服务业通胀上升，英国央行可能会采取谨慎的降息措施。Ebury策略师Matthew Ryan在一份报告中表示，周二公布的数据显示，截至6月份的三个月里，英国失业率意外下降，工资继续快速增长，这对持续实现英国央行2%的通胀目标构成了重大挑战。该分析师表示:“掉期市场反映出，英国央行9月再次降息的可能性约为三分之一，但我们很乐意认为，英国央行将等到11月再降息，之后还会按季度进一步降息。”
4、业内人士：保持人民币汇率稳定的外部环境好转
随着发达经济体政策外溢影响减弱，以及我国宏观政策实施力度加大，人民币汇率持续走高。近期，在岸和离岸人民币对美元汇率均升破7.2；8月1日到12日，累计涨幅分别为0.6%和0.7%，人民币汇率压力进一步减轻。“总体看，人民币汇率在动态变化中实现了均衡和稳定。”业内人士表示。业内人士表示，受此影响，今年以来非美货币普遍贬值，但人民币对美元汇率仅贬值1.3%，幅度小于多数主要货币，相较而言比较稳定。观察人民币汇率不仅要看中美双边汇率，也要关注人民币对一篮子货币汇率的变化。
5、中信证券：预计美联储将于今年底或明年初结束本轮缩表，美债供需有所平衡
中信证券指出，截至2024年二季度，可交易美债余额约为27.05万亿美元，其中，中期美债占比超过50%。长期来看，供给侧，预计未来几年美国赤字规模和TGA余额都将维持高位，美债市场可能面临长周期持续的供给压力；需求侧，近年来美国国内私人部门是增持美债的绝对主力，海外主权部门在去美元化的大背景下有所减持。短期来看，美国财政部息票美债发行规模或不会大幅增加，我们预计美联储将于今年底或明年初结束本轮缩表，美债供需有所平衡。
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