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美国6月CPI数据的公布，同比上涨3.0%且环比下降0.1%，特别是核心CPI同比上涨3.3%但环比增长仅0.1%，这一温和通胀趋势强化了市场对美联储可能在9月实施降息的预期。然而，旧金山联储主席的谨慎态度及未明确的降息时间表，为市场增添了一层不确定性。对于金属市场，尤其是铜金属而言，美联储潜在的降息通常被视为积极信号，因其有望降低融资成本，刺激经济活动，进而提振金属需求。
然而，当前铜金属市场的表现却与这一乐观预期相悖。隔夜伦铜震荡下行，尾盘偏弱整理后最终收跌。最新收盘报价9778美元/吨，收跌80美元，跌幅0.82%，反映出市场在全球经济复苏力度和需求增长持续性方面的深刻疑虑。中国作为铜的主要消费国，其需求疲弱与全球供应过剩的现状交叠，对铜价构成沉重压力。尽管市场风险偏好因降息预期而提升，且国内稳增长政策预期强烈，但铜价的回升依然缺乏坚实的基本面支撑。下游行业在铜价回升时持更加坚决的观望态度，显示出对未来市场走势的不确定性和谨慎。
供应面来看，LME现货铜对三个月期铜的贴水创下每吨160美元以上的新高，加上LME铜库存持续增加，截止周四伦铜库存反映出市场对近期供应过剩的担忧。LME铜库存持续增加11,300吨至206,775公吨，较上一个交易日涨幅5.78%，创下2021年10月以来的最高水平，几乎是5月中旬水平的两倍，进一步加剧了铜价的下行压力。与此同时，国内6月铜产量稳步增长，达到100.5万吨，同比增长9.5%。但在需求不振的背景下，冶炼厂选择将现货在期市交割以获取利润，这进一步增加了市场供应压力。
尽管近期国内进口铜到货量有所减少，且部分地区的库存变化显示出一定的波动性，但整体上，铜市场的供需矛盾依然突出。广东等地区的终端消费仍未出现明显好转，而天津地区库存的减少则更多是由于周边冶炼厂检修导致的供应减少，而非需求提升所致。
长江有色金属网分析指出，当前铜金属市场正深陷于降息预期与基本面困境的双重夹击之中。宏观层面的乐观情绪，如降息预期等，虽为市场注入了一缕春风，但基本面层面的严峻现实——供应过剩与需求疲软，犹如两道坚固的壁垒，持续压制着铜价的上行空间。更为严峻的是，实货交易市场的持续萎靡不振，预示着这一状况或将延续较长时间，成为铜价反弹道路上难以忽视的障碍。
展望未来，铜价的走势将高度依赖于全球经济复苏的真实步伐、美联储货币政策调整的微妙变化，以及以中国为代表的主要消费国需求复苏的强度。这些关键因素相互交织，共同绘制出铜价走势的复杂图谱。因此，投资者在决策过程中，需保持高度警觉，紧密跟踪上述变量的动态变化，以便更准确地把握市场脉搏，做出及时且有效的投资决策。
长江有色金属网价格数据显示，长江现货1#铜价报78910-78950元/吨，均价报78930元/吨，较上一个交易日大跌820元/吨。今日早市成交积极性有所上升，因铜价大幅下跌，又临近周末，下游存有一定的补货备库的寻求，但更多倾向于低价货源，因此多数是维持逢跌压价采购，整体交易活跃度尚可。
周五期市氛围整体偏悲观，上海期货交易所六大主要金属品种几乎全线下挫，沪锡领跌2.41%，沪铅一枝独秀小幅上涨0.33%。截止10：15休盘，沪铜主力08报79080元/吨，跌1.16%；沪铝08报20050元/吨，跌0.77%；沪锌08报24170元/吨，跌0.98%；沪铅08报19530元/吨，涨0.33%；沪锡08报275330元/吨，跌2.41%；沪镍09报133020元/吨，跌0.78%；
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