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周三，沪镍主力2409合约呈现低开低走态势，截至上午9:55，最新报价为134920元/吨，下跌2830元，跌幅超2%。这一走势主因受累于美元与美债携手攀升的负面影响，对商品市场构成了沉重压力，镍金属的需求前景也因此蒙上阴影。
昨日，沪镍主力合约盘内交易活跃度减弱，持仓量与成交量均有所减少。具体数据显示，成交量缩减至201010手，较前一交易日减少16742手；持仓量则降至115593手，减少4032手。这表明市场参与者信心受挫，交易意愿下降。
从宏观层面来看，尽管美国通胀数据回落且美联储官员释放鸽派信号，市场一度预期年内可能降息，但鲍威尔在听证会上的发言打破了这一乐观预期。他强调过早或过度降息的风险，并指出劳动力市场意外疲软可能成为降息的理由，但拒绝提供具体的降息时间表。这一表态提振了美元和美债的走势，进而对金属商品市场形成压制，沪镍夜盘跌幅超过2%，领跌有色金属板块。
在基本面方面，纯镍市场供应紧张状况有所缓解，各品牌货源增多导致升水收窄。硫酸镍市场则因6月前驱体产量下降而可能在7月受到刚需支撑，盐厂提价意愿增强，但价格整体趋于平稳。镍铁市场方面，印尼镍矿供应紧张持续支撑镍不锈钢产业链成本，镍铁转产高冰镍的利润吸引力显现。然而，需求疲软导致镍铁价格或面临震荡下行的压力。镍铁收储消息的落空进一步打击了市场多头信心，对不锈钢价格形成压制。
现货市场上，随着沪镍价格的下跌，商家为加速出货而继续调降升水。尽管部分刚需用家逢低采购，但当前正值淡季，市场总体承接能力受限。此外，7月印尼内贸基础价格回调、矿价需求端走弱以及不锈钢消费淡季的到来均对镍价构成拖累。
综合分析，短期内镍价可能在13.2万至14.2万元/吨的区间内运行，短期难逃震荡区间。
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