环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：周五日盘沪铜震荡在60日均线下方，市场等待美国非农指标。短线贵金属指引强，市场评估交易主题是否再次转向美联储降息。5日现铜79780元，等待国内精铜产量及排产数据。观望。
铝：5日沪铝小幅回落，华东华南现货贴水50元和260元。过去一周社库继续锭增棒减，铝锭铝棒库存总量下降不到1万吨，厂库下降2万吨。下游开工季节性走弱，表观消费环比回落但好于去年同期。供应弹性低，淡季需求拖累，沪铝延续震荡等待回调买入机会。
锌：矿端偏紧，炼厂减产预期强，传统淡季，锌下游三大板块开工延续低迷，国内需求未见起色，SMM锌社库环比增0.37万吨至19.83万吨，库存拐点被证伪，7月整体以盘整看待。周五沪锌多头回补节奏相对克制，锌反弹斜率有所放缓。大方向上仍建议背靠资源端回调多配为主，短线重点关注晚间非农指引。
铅：多头小幅回补，铅精矿偏紧、期现价差280元/吨高位，持货商依旧倾向交仓，市场原生铅货源依旧偏紧。废电瓶价格维持高位，进口粗铅流入一定程度缓解了再生铅炼厂原料紧缺状态，但再生铅炼厂减产依旧较多，精废价差仅小幅扩大至75元/吨。短期现货进口窗口打开，资金有望进入新一轮博弈。
锡：沪锡尾盘波动大，未守住盘中阳线。周内沪锡交投重心稳定，中短期均线组合仍呈多头排列。隔夜LME0-3月贴水快速缩至80美元，海外现货有转紧倾向，市场等待印尼6月出口数据。5日现锡持平在27.6万元，多单持有，回调多配。
镍：周五沪镍震荡，市场交投温和。盘面震荡运行，但仍处于近期低位，因此现货市场成交有所转暖。现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。硫酸镍报价贴镍豆超四千元，随着镍价低位盘整，硫酸镍快速下调纠正了此前升水的状况，三元需求弱势尽显。镍铁报价快速下调至967元每镍点，上游端炒作基本没有空间。
钢坯：5日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3430元/吨左右含税出库，下游成品材价格主流下调10-20元/吨，整体成交不佳。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3370。（单位：元/吨）
焦炭：5日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪一般，港口库存稳中有增。日照港91平，青岛港66增1，两港总库存157较上周增7。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货2060元/吨，一级焦现货2160元/吨，焦粒现货1720元/吨，焦末现货1100元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2889元，较周四纽约尾盘涨50点，盘中整体交投于7.2956-7.2789元区间。
周五（7月5日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌8.42个基点，报4.2745%，北京时间20:30发布美国非农就业报告时，反弹并转而涨至日高4.3823%、瞬间转跌至4.28%下方，全天呈现出震荡下行走势，本周累计下跌11.97个基点。两年期美债收益率跌10.44个基点，报4.6014%，盘中交投于4.7353%-4.5973%区间，本周累跌15.20个基点。02/10年期美债收益率利差涨2.226个基点，报-33.117个基点，本周累涨3.024个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌8.44个基点，报1.9980%。
五（7月5日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌5.2个基点，报2.556%，本周累涨5.55个基点。两年期德债收益率跌5.3个基点，报2.889%，本周累涨5.6个基点。2/10年期德债收益率利差大致持平，报-33.861个基点，北京时间20:30发布美国非农就业报告时跌至日低-36.759个基点，本周大致持平。法国10年期国债收益率跌6.7个基点，报3.212%，本周累跌8.7个基点。
WTI 8月原油期货收跌0.72美元，跌幅接近0.86%，报83.16美元/桶。NYMEX 8月天然气期货收跌约4.09%，报2.319美元/百万英热单位。NYMEX 8月汽油期货收报2.5591美元/加仑，NYMEX 8月取暖油期货收报2.6024美元/加仑。
上期所原油期货2408合约夜盘收跌0.72%，报632.00元人民币/桶。沪金夜盘收涨1.08%，沪银收涨2.36%。
国际铜夜盘收涨0.50%，沪铜收涨0.59%，沪铝收涨0.10%，沪锌收跌0.28%，沪铅收跌0.05%，沪镍收涨0.79%，沪锡收涨0.88%。氧化铝夜盘收涨0.60%。不锈钢夜盘收涨0.32%。
LME期铜收涨62美元，报9944美元/吨，本周累计上涨超过3.59%。LME期铝收涨13美元，报2536美元/吨。LME期锌收涨14美元，报3001美元/吨，本周累涨超2.14%。LME期铅收涨10美元，报2237美元/吨。LME期镍收涨124美元，报17341美元/吨。LME期锡收涨716美元，涨幅将近2.16%，报33874美元/吨，本周累涨超3.46%。LME期钴收平，报27150美元/吨。
纯碱夜盘收跌1.95%，PVC跌1.31%，焦炭跌1.16%，烧碱跌1.13%，焦煤跌1.11%，棉花、玻璃、20号胶也跌超1%。短纤夜盘收平。玉米、粳米、棕榈油、沥青、玉米淀粉、豆油、白糖、豆一、燃油、苯乙烯、低硫燃油、豆粕、豆二夜盘则至多收涨0.97%，乙二醇涨1.3%，菜粕涨1.41%。
宏观与行业要闻
1、Apollo：经济降温需要时间 仍认为美联储今年不会降息
资产管理公司Apollo分析师托斯滕斯洛克认为，目前的数据并不意味着美联储将不得不降息。他表示：“市场的关键讨论将是，由于融资成本仍然居高不下，经济的这种降温是否会加速下行。或者，由于股价高企和信贷息差收紧，我们是否会看到经济重新加速。我的观点没有改变，即今天的这份报告证实，美联储给经济和通胀降温需要时间，我们仍然认为美联储今年不会降息。”
2、美联储传声筒：失业率显示美国经济越来越接近衰退
“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美国6月失业率从5月份的3.96%上升到6月份的4.05%。该数据自3月份(3.83%)以来上涨了0.22%。从萨姆规则方面显示，3个月平均值较12个月低点上涨了0.42%，这越来越接近0.5%的门槛。而“萨姆规则”的内涵是，当失业率的3个月平均值比12个月低点高出0.5个百分点时，经济就陷入了衰退。
3、分析师：行情表明交易员认定美联储不得不降息
嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯说，对前两个月数据的向下修正，加上失业率的上升，是重要的数据点，工资增长也在放缓。所有这一切加在一起，形成了一种经济与劳动力市场放缓的趋势。虽然本周因为假日交易清淡，但市场仍在做出反应。数据公布后，美国国债收益率下跌，股指期货上涨。10年期美国国债收益率下降5个基点，至4.31%。这表明，交易员们并不是在等待任何分析，他们已经认定，这意味着美联储将不得不降息。
4、英国财政前景堪忧 新财政大臣面临巨额赤字与高债务挑战
荷兰国际集团经济学家史密斯说，即将上任的英国财政大臣里夫斯在公共财政方面将面临一项不令人羡慕的遗产。该国正在努力应对4.4%的赤字和迅速接近GDP 100%的公共债务。他说：“我们怀疑，工党的首要任务将是找到一种方法，结束上届政府削减公共开支的计划。”他在一份报告中写道，如果不改变现有的计划，除了受保护的医疗和国防部门，政府部门每年的实际开支将削减至少3%。他说，工党可能会对财政规则做出调整，利用现有规则的灵活性，并对小税进行几项调整，但为了筹集停止削减所需的200亿英镑，进一步的增税似乎是不可避免的。
5、宽松货币政策来袭，预计沪铜震荡偏强运行
2024年，预计全球主要发达国家都将迎来偏宽松货币政策，整体宏观环境偏宽松。而地缘政治方面，“黑天鹅”事件频出，整体来说铜价在下半年仍有韧性。但值得注意的是，上半年市场的焦点都集中在美联储的降息时间和频率上，并未交易美国经济可能面临的衰退问题。叠加国内显性库存偏高，铜精矿紧缺似乎并未影响到下游，基本面对铜价的支撑可能比预期的要弱。因此，铜价在下半年预计呈现震荡偏强走势，主力合约价格运行约在75000-85000元/吨之间。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
