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金属价格预测
铜：周三沪铜震荡收阳，现货贴水继续缩窄，晚间关注美国CPI与联储议息会议。虽然本次联储会议不会降息，但市场保持高度关注。5月国内铜资源供应充足，单月产量与进口量皆超预期，节中SMM铜社库减少8600吨至44.21万吨。客观看，消费回暖有一定不确定性，铜消费转入淡季，重点关注电网投资高增速与实际体感差可能带来的滞后需求。
铝：12日沪铝窄幅波动，华东华南现货贴水30元和170元。近期社库去库速度偏慢，铝棒厂库下降较快，表观需求维持高位，去库有望延续。宏观预期摇摆，基本面矛盾不突出，沪铝两万上方震荡，中期维持回调多头布局思路。
锌：沪锌继续减仓回调，连续两个交易日跳空低开，呈现多头恐慌性离场带来的多杀多式下跌。下游昨日逢低点价较多，今日盘面反弹后接货意愿一般，现货成交清淡。近期沪伦比持续上行，锌现货进口窗口再次临近打开，矿紧但锭松不改，6月高温多雨影响消费，下游仍存在一定看跌情绪，技术面看短线支撑在2.3万元/吨，美联储利率决议前夕，资金偏谨慎，预计联储按兵不动，但点阵图对市场预期影响较大，晚间重点关注。
铅：LME铅库存继续走高至18.86万吨，0-3月深贴水55.46美元，外盘快速下跌，年线支撑面临考验；国内再生铅炼厂复产增多，废电瓶依旧供不应求、价格仍易涨难跌，精废价差125元/吨，成本端支撑下，沪铅回调迟滞；基本面内强外弱，沪伦比继续朝着进口打开运行，铅现货进口亏损不足300元/吨，铅净进口可期。交割临近，持货商倾向继续交仓，市场原生铅货源偏紧，社库预计走高，持仓仓单比0.4，PB2406无交割风险。沪铅增仓下跌，破20日均线支撑，短日期均线死叉，后市下行风险增加，产业做好卖保。
锡：沪锡日盘增仓拉涨，单日涨幅大，强调与铜相比，锡基本面现实题材足。本轮伦锡下调充分，12日沪锡上涨后，短线锡仍可能处于整理状态，但回调多配意愿更高。结合佤邦锡矿低进口量与夏季大厂冶炼系统检修，国内锡供应将转淡季。消费环境持稳，重点关注前期与涨势背离较高的绝对高位的社库流出节奏，预计社库延续去库。
镍：周三沪镍延续回落，市场交投活跃；不锈钢跌破前期平台，跌势有延续性。现货连续下跌后现货稍有抵抗，金川升水回升至2600元，俄镍贴水缩窄至150元，电积镍出现近期少见的升水，升150元。镍铁报价993.6元每镍点，但相对于镍价仍显强势。端午节后不锈钢市场情绪仍需关注，当前钢厂对于镍生铁采购观望情绪未消解，询盘活跃度较差。
钢坯：12日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3440-3450元/吨含税出库，下游成品材价格稳中下调10-20元/吨，型钢低价成交上量，其他品种暂一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3370。（单位：元/吨）
焦炭：12日港口焦炭现货市场偏弱运行。贸易集港量震荡持稳，港口库存略有上移。日照港91增1，青岛港62平，两港总库存153较上周减7。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1970元/吨，一级焦现货2070元/吨，焦粒现货1690元/吨，焦末现货1070元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2380，较上一交易日夜盘收盘涨165点。成交量314.66亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2630元，较周二纽约尾盘涨87点，盘中整体交投于7.2739-7.2501元区间。20:30发布美国CPI数据后出现一波拉升，美联储决议声明宣布按兵不动之前一刻钟涨至日高。
周三（6月12日）纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌0.40%，报36.9439点，美国农业部（USDA）于北京时间00:00发布农产品库存月报后，曾跌至36.6752点——逼平5月2日底部，随后迅速反抽至平盘上方和37.1点上方。 CBOT玉米期货涨0.83%，报4.53-1/4美元/蒲式耳。 CBOT小麦期货跌1.92%，报6.14-1/2美元/蒲式耳，22:30跌至6.10-1/2美元刷新日低。 CBOT大豆期货跌0.06%，报11.77-1/4美元/蒲式耳，00:05跌至日低11.71美元，随后反抽并刷新日高至11.86-1/2美元；豆粕期货涨0.25%，豆油期货涨0.41%。 ICE原糖期货涨1.60%，ICE白糖期货涨1.56%。 ICE阿拉比卡咖啡期货涨1.43%。 纽约可可期货涨7.01%，报9903美元/吨。 ICE棉花期货跌1.39%。
周三（6月12日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌9.6个基点，刷新日低至2.526%，全天处于下跌状态，北京时间20:30发布美国CPI数据时从2.6%一线跳水至2.54%下方。两年期德债收益率跌6.7个基点，报2.953%，盘中交投于3.036%-2.947%区间，全天超过一半的交易时间处于下跌状态；30年期德债收益率跌8.4个基点，报2.690%，美国CPI数据出炉时跳水至日低2.684%。2/10年期德债收益率利差跌2.511个基点，报-42.489个基点，美国CPI数据出炉时拉升至接近-36个基点的水平。法国10年期国债收益率跌8.7个基点，意大利10年期国债收益率跌15.3个基点，西班牙10年期国债收益率跌9.6个基点，希腊10年期国债收益率跌14.7个基点。
周三（6月12日），南非富时/JSE非洲领先40可交易指数收涨1.32%，报70706.56点，脱离4月26日以来最低收盘位。成分股Prosus（PRX.SJ）收涨2.09%，Naspers（NPN）收涨2.16%，大型煤炭和重矿物开采公司爱索资源（EXX）收涨1.06%。此外，动力煤出口商Thungela资源（TGA）收涨1.15%。南非兰特兑美元涨超1.30%，刷新5月29日以来高位至18.3034兰特——在美国CPI升幅放缓、南非IFP称对加入Zuma所属MK党持开放态度之际，处于连续第四个交易日上涨之中，（在美联储决议声明发布前）累计涨幅超过3.2%。肯尼亚内罗毕证交所全股指数收涨0.10%，毛里求斯证交所SEMDEX指数收跌0.38%。尼日利亚股市休市。
上期所原油期货2407合约夜盘收涨0.93%，报606.70元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.55%，沪银收涨1.55%。
国际铜夜盘收涨0.96%，沪铜收涨0.87%，沪铝收涨0.17%，沪锌收涨1.59%，沪铅收涨0.54%，沪镍收跌0.04%，沪锡收涨2.81%。氧化铝夜盘收涨0.70%。不锈钢夜盘收跌0.11%。
LME期铜收涨186美元，涨幅超过1.90%，报9944美元/吨。 LME期铝收涨42美元，涨约1.66%，报2576美元/吨。 LME期锌收涨123美元，涨约4.44%，报2894美元/吨。 LME期铅收涨16美元，报2173美元/吨。 LME期镍收涨243美元，涨超1.36%，报18061美元/吨。 LME期锡收涨1452美元，涨约4.55%，报33365美元/吨。 LME期钴收平，报27150美元/吨。
低硫燃油、20号胶、乙二醇、白糖、铁矿石等夜盘至少收涨超0.2%，棉花、菜油、焦煤则至多跌约0.7%，烧碱跌约0.8%，玻璃跌约1.4%。
宏观与行业要闻
1、美国通胀数据降温后 交易员再次完全消化11月降息的可能
在数据显示美国5月份通胀意外放缓后，交易员们重新完全消化了美联储11月降息的可能性，并预计年内会有两次25个基点的降息行动。美债在周三数据发布后上涨，两年期收益率一度下跌13个基点，至4.7%。数据显示，美国5月份CPI同比升幅从3.4%降至3.3%，互换合约重新定价，强化了对美联储的降息预期。交易员还将9月降息的概率上调至72%。“这是一份非常疲软的报告，”Crews & Associates高级董事总经理Daniel Mulholland表示。“美联储现在完全有可能在9月降息。”
2、世界银行报告：全球经济企稳，上调中国经济增长预期
世界银行6月11日发布最新一期《全球经济前景》报告称，当前全球经济形势好于年初，将2024年全球经济增长预期从1月的2.4%提升到2.6%，为三年来首次实现稳定增长。世界银行经济学家表示，全球经济正接近“软着陆”，平均通胀率也降至三年来的低点。世界银行首席经济学家 艾汉·柯塞：好消息是全球经济正在企稳。我们认为，在经济增长连续三年疲软之后，今年将实现平稳增长，增长率将达到2.6%左右。事实上，我们预计明年会有一点回升。报告称，中国今年年初的经济活动强于预期，将中国2024年经济增长预期从今年一月的4.5%上调至4.8%。报告还称，尽管全球经济近期前景有所改善，但按历史标准来看仍显低迷。全球经济前景仍面临风险，包括地缘政治紧张局势、贸易碎片化、气候相关灾害等。
3、潘森宏观：英国GDP数据或抑制8月降息预期
潘森宏观经济学家Rob Wood在一份报告中称，在今年新年以来出现好转之后，英国4月份经济增长持平，这使得英国央行8月份降息的可能性有所降低。他表示，从去年的轻微衰退中全面复苏的图景仍然完好无损，只有受降雨影响的建筑业在4月份未能实现三个月的增长。他认为，尽管薪资增长可能在8月前放缓，这为英国央行提供了降息的理由，但良好的GDP数据正在提振就业调查指标，这可能减缓劳动力市场降温的速度，并让任何摇摆不定的利率制定者有理由在8月保持观望。
4、铁矿：回归基本面了吗？
上周供应端发运总量下降；澳洲发运上行，巴西及非主流发运下行。我国到港量环比上升，创同期新高。需求端表现中性，钢厂仍处复产进程中；247钢厂盈利率持平，卷螺利润上行。铁矿现货成交数据上行，进口矿可用天数持平。库存端仍维持高库存状态，钢厂进口矿库存环比增14万吨；45港库存环比增68万吨。供应端将长期处于宽松状态；铁水仍在复产进程中，但目前检修计划显示6月复产高炉较少，增速不高；成材及钢坯库存出现累库，终端需求下滑。短期铁矿上方受高库存压制，下方需求支撑减弱，需关注铁水复产的高度及终端需求的韧性。近期宏观影对铁矿响力度减弱，盘面逐步回归基本面，观点方面短期震荡。
5、分析师：CPI数据及美联储点阵图成黄金市场风向标
美国5月CPI数据将于今晚公布，届时投资者将评估通胀形势。“让美联储担心的是，通胀下降的速度没有年初预期的那么快。由于就业市场非常强劲，他们将推迟降息——这对黄金来说是一个不利因素，”Tradu高级市场专家拉塞尔•肖尔表示。“最重要的是，必须观察美联储的点阵图。如果点阵图显示FOMC建议今年降息两次，而不是（市场正在定价的）一次降息，那将对金价构成支撑。”在美国公布强劲的就业报告后，市场对美联储今年是否会降息一两次存在分歧，因此注意力将集中在政策制定者最新的经济预测和美联储主席鲍威尔的新闻发布会上。
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